价值投资中最简单的三个方法

❶ 价值投资是什么还有哪些投资方法如何理解价值投资

一、什么是价值投资，还有哪些投资方法？
所谓价值投资：简单来说，是利用市场价格与实际价值的差，并相信价格最终会反映价值，所以在价格低于价值一定程度的时候买入，在价格达到或者超出价值一定程度卖出的投资方法。
除了价值投资外，还有几类投资方法：
a. 技术投资者
这类人通过k线图、macd等等各种图标和指标来预测趋势，判断入场和出场时间。
b. 指数投资者
这类人通过构建复制某类指数，比如沪深三百等等，复制指数预期年化预期收益，只为获得和指数尽可能相同预期年化预期收益，这类投资者存在的原因是，从长期来看(参看《投资预期年化预期收益百年史》)，股票指数的预期年化预期收益还是跑赢了通货膨胀的，远高于黄金、债券。
c.组合投资者
这类人是现代经济学家慢慢搞出来的一个流派，按照现代组合理论、β风险系数等，按照波动评估风险，根据历史预期年化预期收益，构建不同的“风险”承担水平下的投资组合。
上述几类投资者，个人对于价值投资和指数投资还是比较认可的，另外两类投资，个人是不能认可的。只是因为另外两类从数据和理论上，能够说服得了我。
价值投资者其实也有一些分类，虽然核心是一致的，但因为术的不同，导致了不同的流派。如果需要了解，可以进一步细说，也可以看一些相关书籍，比如价值投资中的格雷厄姆、巴菲特、邓普顿、约翰聂夫、菲利普费雪等等
二、如何理解价值投资？
1、价值投资的核心是什么
这个其实很有争议，但总是脱不了如下几点(也许会有遗漏，这些知识体系很久没有回顾，有些遗忘)
a. 市场先生(价格与价值)
来源参见格雷厄姆的《聪明的投资者》(希望没有记错)，即说明市场就像一个市场先生，每天都会过来跟你报个价格，有时候市场先生充满了干劲和狂热，价格会远远超过价值，有些时候市场先生会非常悲观，价格会远远低于价值，不论你是否接受这个价格，第二天他总会来继续报价。
比如一个公司可能一天内价格跌90%，但公司的价值不可能一天内变化这么大。
b. 价值回归
价格终究能反映价值，这里还有一些有效市场的概念，所谓的弱有效市场、半强有效市场、强有效市场，越是强的有效市场，即使有偏离，价值回归的也愈快。
价值投资者完全可以利用市场先生的情绪带来的报价，来在市场先生在悲观时远远低于价值的报价来买入，而在价值回归时卖出，从而获得预期年化预期收益。
c. 安全边际
再强大的预测者，也不能准确预测未来发生的事情，亦难以准确的判断价值，所以一定要留下灾难的缓冲器，这个就是安全边际。
即假设你认为价值是100，价格到了90，有可能你的价值判断是有较大偏差的，实际价值可能只有80，此时买入依然有较大损失的可能性。但如果现在价格到了50，就有50%的安全边际，即使实际价值只有60，你的错误幅度达到了40%，依然是存在盈利可能性的，这就是安全边际理论的实际概念。
当然，一定程度的分散投资也是一种，分散的程度，不同的流派的思路也不一样。不详细展开。
能力圈也是一种， 一个人总有自己擅长的，也有自己不擅长的，如果一个人在自己擅长的领域做投资，那么出现失误的可能性就会更小，其实个人认为
其他还有一些被认为是核心的，比如集中投资、能力圈等等也有被抽出来作为独立的核心。
2、如何理解价值投资的内涵
我们需要对价值投资的概念进行深化及廓清。如何深刻理解价值投资的精髓，将是我们正确操作的指导思想。按照经典的价值投资理论，价值投资的三要素从最基本到复杂的顺序就是资产的价值、盈利能力、成长性的价值。我们分别从这三个要素阐述投资机会的选择。
要素一：盈利能力价值--已被充分挖掘且一直在延伸
在这里我们把盈利能力价值提前阐述，其原因是2003年价值投资的主要特征就是把盈利能力价值的投资演绎得淋漓尽致。2003年的价值投资实践是基于行业复苏和经济新周期的彩排。在这一年中，动态市盈率的大小成了以基金为首的正统机构投资者最主要的甚至是唯一的选股标准。钢铁、石化、有色金属、能源等生产原材料的持续涨价增大了投资者对他们的盈利预期。这种在一至两年之内可以很明显、快速地在报表的帐面中体现利润的盈利能力获得了基金机构的首肯。这种因为整个行业价格复苏而增加盈利能力的股票在二级市场被热烈吹棒而被称为“金花”。不可否认，在今后的一至两年内有色金属、能源、石化这些周期性行业的股票由于价格仍将持续上涨而将使他们在2004的二级市场仍将有所表现，但“花无百日红”，除了少数具有核心竞争力龙头企业之外，这些周期性的企业整体将不能再现2003年50%左右涨幅的辉煌。
我们认为，2004年市场仍将挖掘企业的盈利能力价值。持续增长的中国经济预期必将带来更多行业复苏和消费升级。盈利能力的挖掘将由外延式的盈利增长模式(涨价概念)逐步过渡到内涵式的盈利增长模式。在这其中的过渡阶段，两种盈利模式都将得到市场认可。如建材产品水泥的上涨，农产品及替代品价格的上涨，电子元器件行业的复苏，相关上市公司仍将受益。同时消费升级变迁导致一些最终消费品行业龙头持续盈利能力大为提高。这些行业龙头盈利模式主要是其具有核心竞争力从而带动产品市场占有率提高，这种盈利模式是由销售量的扩张所引起的，而不是由肤浅的涨价概念所形成的。如住宅业的万科A(000002)，汽车业的上海汽车(600104)，通讯业的中国联通(600050)，纺织服装的雅戈尔(600177)、啤酒业的青岛啤酒(600600)等将受到市场青睐。
另外有些上市公司盈利能力价值远低于资产重置价值，在这种情况下，公司管理层不能利用现有资产创造出应有的预期年化预期收益水平，解决方案就是改变现在管理层的工作能力和工作水平。或者是通过变更整个上市公司的资产，从而获得新的资产，产生新的盈利能力。这个制度变迁的机会就是通常所讲的重组。在中国证券市场此种示例层出不穷，如ST华靖2003年电力资产的注入，使得公司盈利能力焕然一新。再如深圳本地股的兴起显然有关与深圳政府的重组力度有关。2004年仍可关注资产负债率不高，实力大股东入驻或具有实质性题材的重组类上市公司，如三星石化(600764)控股股东由兰州天益特种润滑油脂厂变更为中国电子信息产业集团，后续的盈利能力价值有待挖掘。
要素二：资产的重置价值--从全球角度进行研判
格雷厄姆和多德定价模型的第一步就是计算公司的资产价值。公司资产价值在帐面上就体现为净资产。净资产减去二级市场价格就是所谓的安全边际。不论是在国内还是在国外的证券市场，由于市场效率的加强，这种明显的安全边际已经不存在了。所以这种最原始的价值投资在市场中并不盛行。然而市场不总是有效率的。通过对资产的重估，可以得出资产的重置价值。其中不动产土地由于经济高速发展或所处区域地理位置较好往往可以得到较大的升值。2004年初国内市场有中线资金介入地产板块，显然就是由于土地重新估值溢价所造成的影响。在机构的上市公司投资报告中，曾对某些地产公司的土地溢价水平进行估值，得出某些上市公司估值水平高于二级市场现价的报告。如天房发展、银基发展等。显然，2004年价值投资的内涵比2003年有所深化，由2003年单纯以动态市盈率为标准的直观的盈利能力价值判断转向资产重置价值的挖掘。
除了土地估值水平由于经济发展会大幅提高外，还有一些有潜在价值的资产并没有反映在公司的报表中。上市公司有可能会从政府机关获得一定区域经营的许可证，如从事电视、广播的权力，如歌华有线。另外上市公司由于长期经营所具有的市场品牌优势，也就是所谓商誉，通常也不反映在报表中。因此具有品牌优势的上市公司如贵州茅台、万科A、同仁堂也将成为深谙价值之道的价值投资者的选择。
随着2003年以QFII为代表的全球投资者的出现，A股市场不再是一个封闭的市场。有必要从全球的视角来关注中国上市公司资产价格的变动。汇率的变化成为开放经济中重新评估一国资产价格和各种类型企业价值的新角度。由于美元的大幅贬值，使得人民币升值成为预期。若升值成为可能，则意味资源型及大宗商品的上市公司资产价值未来终将存在下降压力，如煤、石油、有色、石化、农产品等，因为这些商品在全球范围内都是是以美元计价，而含有大量资本品的上市公司资产重置价值就较大，如港口、机场、电力、地产类及以及美元债务较多的航空类上市公司等。人民币有升值的空间，他们也具有价值提升的空间。因些2004年这些资产重估类的上市公司值得关注。
要素三：成长性价值--最有待挖掘的价值特征
作为价值投资理论的成长性价值与我们普通所理解的企业短期成长性不一致，它指的是企业拥有特许经营权而具有的稳定、持续的增长性。实际上可以把成长性价值等同于特许经营权。而特许经营权的概念特点是它能使公司获得比其购买资产所需投资更多的收入，而它的操作型定义就是假设公司的盈利能力价值和重置成本都能精确的估算，公司的盈利能力价值超过资产重置成本的数额即特许经营权。现代价值投资最大的进步就在于意识到特许经营权的价值。
在实际的投资实际中，特许经营权的含义很广泛，说白了，就是一种竞争优势。它可能是政府创造的竞争优势，政府颁发许可证给一家或几家公司颁发许可证，允许它们从事某些业务，如海油工程是国内唯一一家依托中国海洋石油总公司集海洋石油工程设计、建造、海上安装和调试为一体的大型海洋石油工程总承包公司，从事业务可以说是完全垄断状态，特许经营权明显，这只个股成了机构的重仓股；或者是企业长期创下的客户忠诚的信用度，或者是很高的进入门槛，如技术门槛、资本门槛等。我们其实可以在中国证券市场发现对特许经营权投资的萌芽。一些无法用市盈率解释的品种成了机构的首选，如2003年的中国联通(600050)，的市盈率近40倍，但它是中国国内少数几家能经营移动通信的公司之一；如2003年将有重大亏损的南方航空(600029)也成了机构重仓股，他是国内最大的航空公司，而且航空公司受国家政策保护；如果用市盈率计算，中信证券的市盈率达几百倍，但由于金融证券行业的特殊性使得独具自己的投资价值。同样具有特许经营权的电力行业市盈率普遍高于汽车、钢铁等行业。
按着特许经营权的思路去寻找2004年具有投资价值的板块，我们认为除了航空、机场、电力板块外，还有受国家金融政策扶持的银行板块，具有区域优势的港口板块。具有独特经营权的歌华有线，技术门槛较高的中兴通讯，另外在一些竞争性行业占有市场份额较大、品牌优势较明显的行业龙头如格力电器等，由于他们所具有的特许经营权，对他们的市盈率估值水平应该看高一线。
三、价值投资需要掌握哪些知识方法
学无边境，这里没有说掌握了哪些就足够了，但是有一些我认为需要了解的，“掌握”还是挺难的。
a. 证券市场基础知识
比如什么是股份、什么是债券，什么是分红，什么是拆股，什么是可转债，什么是新股，什么是年报，什么是停牌机制等等。
b. 财务基础知识
以能读懂简单的财务报表为基础吧，价值的分析基础就是年报，年报的基础是财务报表。
c. 构建投资体系
慢慢形成和扩大自己的能力圈，形成自己的投资方法，不论是集中持股还是分散投资，不论是投资成长股还是烟蒂股，不论是消费企业还是周期企业，不论是股份还是债券，总归要逐步形成自己的知识体系和投资体系，并不断的完善。
d. 公司知识、管理知识
投资其实是在经营公司，只不过是管理者在替你经营。需要有一些了解
e. 价值的估算方法
这里也有各种方法，比如净资产法、自由现金流折现法、市场价值法等等。
f.更多
心理学、自然学科、其他知识体系等等，目的是为了相互参照，很多知识到最后是有共通性，另外，有些影响是潜移默化的。
总之，按照价值投资鼻祖格雷厄姆在《聪明的投资者》结尾的话来说(凭记忆演绎，不保证是原话)，价值投资是一种做正确的情况下，稍加努力可以获得还不错结果(按照我的理解，大概

❷ 什么是价值投资我们应该如何进行价值投资

什么是价值投资呢？作为价值投资的鼻祖格雷厄姆关于什么是价值投资给出了这样的定义:以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报，满足这些要求的操作就是。

好在价值投资并不是一个基于对于企业价值准确预测的投资行为。投资者只需要预测出企业价值的大概范围即可。这是因为价值投资并不是如同买彩票那样需要精确命中一个具体数字，价值投资是以比价值更低的价格去买入股票。假定一个投资者预测到一个企业的价值在5000亿-10000亿之间，当他以3000亿的价格去买入时，他赚钱的概率就很大。

基金经理希望基民持股不动，对于这个行为我们可以理解。哪个基金经理不希望基民长期持有基金，自己可以赚到管理费。对于基金经理自身，动态平衡玩的不亦乐乎。对于基民来说，如果是持有基金，那么长期持有是可以接受的。因为基金经理自身在做高抛低吸、仓位平衡，基民享受结果即可。但是对于被基金经理洗脑的股民来说就比较惨了，长期持有的多数结果是亏损。而且往往是中短期盈利后长期收益缩水。究其原因，还是因为不懂企业价值，不懂企业发展、价值变化的规律。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

❸ 买股票如何做价值投资

买股票如何正确的进行价值投资，主要做好以下几点：
（1）估值：估值是最容易掌握的，是投资中最接近科学的部分。学术界有非常完善的对企业进行估值的各类模型。采用自上而下的方法，先选好行业，再选好公司，最后选好价格。
估值三板斧：行业、公司、价格选择好行业，使用的是波特五力分析法。波特五力分析法认为有五种力量决定行业的竞争规模和程度，影响着行业的吸引力和企业竞争战略决策。
选择好公司，学过财务分析的读者应该对这种方法非常熟悉。通过一些财务比率来分析企业的财务状况。核心思想是将企业净资产收益率，分解为多项财务比率乘积，从而分析比较经营业绩。
净资产收益率=销售利润率（利润总额/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/净资产(权益)）。选择好价格，主要通过横向纵向的估值比较，在显着低估时买入。横向指的是和同行业、竞争对手比较，纵向是指和历史水平比较。
（2）公司品质：在整体逻辑中，最需要下功夫的就是公司品质，强调要以做实业的眼光做投资。好的公司有两个标准，一是他做的事情别人做不了，二是他做的事情自己可以重复做。这样的行业，集中度会持续提高，行业内格局比较清晰，龙头公司的比较优势非常明显，有门槛、有积累、有定价权。这样的生意就是好生意，这样的行业就容易出牛股。
完美符合这些条件的公司，最典型的就是非常火的白马股茅台。出于中国人对茅台酒作为高端品牌的认可，别的白酒企业无法替代他，这就是他做的事情别人做不了。而它的配方可以几十年上百年不变，生产出同样的茅台酒，那就是做的事情自己可以重复做。而相反的例子，比如现在很火的手游行业，内容产生方出现一个好的IP非常不容易，但往往少则几月，多则一两年就会过时，而且很多利润会被平台方赚走，这就是他做的事情不能重复做。
（3）时机选择：在这三个核心因素中，时机是最具艺术性的，也是最难掌握的，时机决定了你的利润空间。面对这个问题，合适的位置离场，绝佳的机会进场才会在整个市场中进退自如。
通过估值选择，这也是在第一部分反复强调的，在掌握估值的前提下，就可以相对的进行“低买高卖”。在金融学中发现，世界各国股市都符合均值回归原理。也就是说，股票的价格总是围绕其价值中枢波动。因此，我们就可以在低估时不断增加仓位，高估时不断降低仓位。这种方法在短期难以获得丰厚利润，但一定是能赚钱的方法。
同时在价格市场做好三个位置的抉择（1/3-1/2-2/3）这几个位置的选择对应在不通时期估值水平的变化，同时结合着股价所处的位置进行波段操作。就当前股价情况来看1/2位置是最常用而风险相对较小的，2/3位置是最安全风险最小的，也是行情走势最弱的时候。有了选股方案，也选出了优质的股票，那么你今天买，明天卖的乱打一气。能成功吗？显然是不能成功的。好股靠捂。
所以，选择好的股票那么就忽略短期的波动，就算有个一年半载的，只要财务面、市场面、数据面不出很大的问题，根本没必要换来换去的。
从长远的角度来看，质优股的短期波动仅限于短期，长期的价格是向上发展的，存在向上趋势，基本面也足以支撑。

❹ 价值投资的具体操作方法有哪些呢

股票分为投资股和投机股两类,投资股指的是业绩持续增长,并且通过股票内在价值计算公式模型进行计算得出股票的内在价值,将股票的内价价值乘以70%,得出股票的合理买入价格,当股票的市场价格小于或等于合理买入价格时,就可以买入该只股票.当股票的市场价格接近或等于其内在价值时,就卖出该只股票.
做投资,首先要保证资金的安全性,在此基础之上获取稳定的收益.目前的年GDP增长率约为7%,投资股票的年收益率最低目标20%.买入价格=股票内在价值的80%,这样可以获得稳定的投资收益,同时也保证资金安全.
投机股:投资股以外的股票为投机股
价值投资理念操作规则:价值投资理念将股票分为投资股和投机股.将操作分为投资操作和投机操作.操作规则:
(1).对投资股进行投资操作；
(2).对投资股可以进行投机操作(技术分析操作)；
(3)对投机股进行投机操作；
(4)切忌:对投机股进行投资操作.
(1),(2),(3)正确的操作都可以带来收益,价值投资理念的操作属于(1)。(4)属于错误的操作,会给您带来严重的损失.这样的失败的案例很多啊.
计算公式：p=E*M*（1+G）N/(1+g)N
P=p*70%
注解：
P：股票内在价值；
E：平均每股收益；
M：相对于G的参数（全流通后）；
G：平均净利润增长率；
N：计算年度，平方；
g：中国GDP增长率
p：股票的合理买入价格