‘壹’ 期货大佬付晓军交易案例分析
期货界的一代传奇，付晓军凭借橡胶单一品种起家，凭借20年的专注与才智，从初始的5万资金崛起，直至达到1亿的巅峰，赢得了橡胶大王的美誉。然而，辉煌背后亦有警示之音：2017年9月，他在橡胶16775的高位上，逆市豪赌1.4亿，坚定做多，尽管初衷明确，但橡胶市场无情地下跌，短短10天内狂跌7%。这不仅是资金的崩溃，更是心理防线的彻底瓦解，悲剧的一幕就此发生——付晓军在爆仓当天，从上海上交所附近的高楼一跃而下，留给世人无尽的感慨。
9月13日，他以1亿资金在16775价位建仓，却不料橡胶价格迅速下滑，3天内狂跌9%，亏损逾5000万。然而，他选择的是加码，而非止损。18日，他追加2500万保证金，试图力挽狂澜。然而，市场的无情拒绝了他的逆袭，最终导致了1亿资金的爆仓，悲剧就此上演。
传奇的陨落，让人扼腕。每个交易者的故事，既是励志的篇章，也是警醒的钟声。付晓军的经历，正是我们学习与反思的宝贵案例。我们需要从他的成功与失败中汲取教训，避免重蹈覆辙，以免陷入“哀之而不鉴之，亦使后人复哀后人”的恶性循环。
让我们一起探讨他成功与失败的关键因素：
然而，正是这些成就，也成为了他悲剧的导火线：
期货市场，犹如一面镜子，映照着过去与未来。每个交易者都应学会从零开始，忘记过去的辉煌或失败，以敬畏之心面对市场，谨慎而稳健。只有这样，才能在复杂多变的期货世界中，找到属于自己的生存之道。
‘贰’ 《专业投机原理》读书心得
在2021年以来所看过的几本金融交易方面的书籍当中，这本《专业投机原理》是价值比较高的。之所以说是读书心得，而不是读书笔记，主要原因是里面涉及到技术分析的细节和统计方法的细节，其中统计的内容和结论有很多已经过时，但当中的理念、交易哲学和方法论却非常有价值。
自2018年开始，我开始意识到自己只沉浸于程序员的视野里，知识面非常狭窄，对事物的认知也过于单一，于是广泛地阅读中外有关经济、金融和交易方面的书籍。这些书籍可以大致分为两类，一类教授客观的知识，另一类传授主观的经验。举例来说，《金融市场与机构》、《期权期货及其他衍生产品》、《宏观经济学》等就属于教授客观知识类，而《投资最重要的事》、《原则》、《专业投机原理》、《赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》等则属于传授主观的经验。
在传授主观经验类的书籍中（包括这本《专业投机原理》在内），几乎所有的书籍都会有一半以上的篇幅谈及交易哲学，所谓交易哲学则包括：理念、原则和方法论，原则基于理念而产生，方法论则在原则的基础上得出，而所有的这些理念、原则和方法论当中几乎大部分都强调心理方面的管理。由此可见，每一位专业的交易员都非常看重纪律和情绪的管控。我自2019年至今做了两年多的交易，其中大部分为期权交易，深刻地认识到纪律和情绪管控对于交易的成败起到至关重要的作用。交易吸引我的地方在于，它不仅仅是交易本身，它是人生的缩小版，交易的哲学即人生的哲学，交易员所信奉的交易理念、原则和方法论与他对待人生的态度是别无二致的。金融交易是一个游戏，是一面镜子，一名成功的交易员必定具备非比寻常的人格和素养，无论一个人在他所处的领域有多大的成就，只要他进行交易，就立马会显现出他的本性，隐藏于工作和生活中的细微问题都会被放大，如果能看一个人做交易的过程，也就能看清一个人。
个人的价值观和交易哲学是相通的，就我个人而言，也构建了许多自认为对交易乃至人生都非常重要的理念，这里与大家分享其中的几个：
自律和风控是成功的必要素养。 纵观历来成功的交易员，有两类人占比较多，一类是专业的赌博专家，对概率和风险管控非常在行；另外一类是体育运动员，相较于一般人而言非常自律。不幸的是，程序员或工程师在这两方面往往是最糟糕的，尽管能够通过编写程序来实现一些策略和得到回测的结果，但事实上这一点在投资上并非最重要的，反而在这个并非纯粹理性的市场上，很多时候是适得其反，在这种场景下，艺术比科学来得更靠谱，否则科学家的绘画水平理应是最高的才对。无论在生活上中任何一件事（包括职业生涯在内），只要你能够具备这两种素养，基本上都可以获得的成果，可惜绝大部分人是无法做到的。
设定好 if else，但如果有 Exception，也要 catch 住。 生活在这个非线性的世界上，与交易如出一辙，黑天鹅总会以一种你意想不到的形式进入你的生活，让你猝不及防。让我举一个交易投射到生活的典型例子：你某天计划出门的时候，会看一下天气预报，天气预报指示是天晴，但你依然会带上雨伞以备不时之需，随后开始计划出游的路线。不料当天的天气与天气预报有所出入，下起了大雨，此时的你，显然并不会执意出游。也许在这个例子中，大多数人都能够做到不会执意出游，但在遇到很多其它“下雨”的事情时却会做不到。你应该尽可能在考虑出游计划的时候，同时考虑到假如当天下雨，应该做哪些事情，当然，人生有太多的情况是你无法考虑到的，通常也不止是下雨或天晴两种情况这么简单。但得意于自然界的非线性，大部分人才有可能改变命运，人生才充满意义。
明白失败是常态，是不可避免的，从失败或错误中学习。 不管是在交易中还是在生活中，失败都是不可避免的，成长是由非常多的失败构建而成的。在见识有限的情况下，只有通过不断学习，快速尝试快速失败的方式才能成长。关键在于面对失败，分析失败或错误的原因，总结经验形成原则和方法论。
‘叁’ 金融市场的技术分析方法
技术分析方法是市场经验的科学总结，经过现代市场几代人的研究、创新和发展，技术分析方法体系愈加成熟和完善。然而，技术分析方法也有其局限性，例如，一种技术分析方法不是万能的，它可能只适合于某一市场环境，而对于另一种市场环境无能为力，甚至会导致错误。因此，正确认识和深入理解技术分析方法的特点，掌握每一种技术分析方法所适用的市场环境，是有效应用技术分析方法的关键。
一、常见的错误认识和错误应用
在技术分析方法应用中，缺乏分析经验的投资者常有以下的错误的认识和应用：
1. 过分依赖技术分析结果。
有一些投资人认为技术分析方法应该是准确无误的分析工具，所以迷信某一种分析方法得出的预测结论。笔者在工作时遇到投资者T。T是一名经济学讲师，很钟情技术分析方法，有一次，他根据自己的技术分析结果，以2900元/吨做了50手豆粕期货卖单，结果豆粕期货不跌反涨，向上突破了3000元/吨的关键阻力位，我们催促他按计划止损，但他拒绝执行，并拿出图纸比划着解释：“我还是坚持看空，因为有一种技术分析方法支持我的做空观点。”最后，豆粕期货猛涨到3400元/吨以上，这位投资者损失惨重。
2. 把某种分析方法作为市场预测的万能工具。
有一些投资者这样认为：每一种技术分析方法都可以应用到任何市场环境中。例如，他们不管市场是有趋势还是无趋势，都要看移动平均线，或者不管波浪形态清楚与否，都执着地数浪¨¨¨很明显，移动平均线方法一般适用于有趋势的市场，但如果用于振荡盘整市场，它提供的买卖信息则大多是伪信号，投资者如果用这些信息做交易，就会受到“左一巴掌，右一巴掌”的惩罚，一些投资者在交易中“买也赔钱，卖也赔钱”，原因概出于此。
波浪分析方法是投资大师们公认的、最好的、最有价值的技术分析方法之一，但它也不是万能的。实践中，我们经常看到，有时市场波浪行进形态很清晰，非常易于辨认和数浪，但当市场过于强势时，由于波浪的延伸、再延伸而使数浪者迷茫；当市场处于无趋势的盘整时期，由于调整浪存在多重性和多种结构，使得数浪十分复杂或容易数错。
3. 忽略市场环境，错用技术分析方法。
有些投资者不考虑市场环境，片面、习惯应用自己所熟悉的技术分析方法，比如习惯 应用移动平均线和KD指标等，对其他分析方法的应用缺乏研究。有的还习惯使用单一的分析方法，忘记了道氏“不同分析方法要相互印证”的教诲。
上述的错误认识和错误应用，极大地影响了技术分析方法的有效发挥。
二、正确认识和理解是技术分析应用的关键
实践证明，技术分析方法应用的关键是对技术分析方法的正确认识和理解。笔者认为要从以下几个方面正确理解技术分析方法：
1. 技术分析方法是一面镜子，历史会重演，但绝不是简单的重复。
技术分析方法的出现使人们可以借助市场的历史信息，对今后市场的变化进行推断预测。技术分析方法的开创者们认为，“历史会重演”，但是这种重演绝不是简单的重复。比如，上证指数曾经经历了7年牛市，展现出完整的5个上升浪形态，其中1、3、5三个推动浪都具有5个子浪结构，但它们的内部结构、运行时间、浪的长度都各有不同。
2. 技术分析多以统计分析为手段，其分析结果是一种概率事件，并非绝对事件。
这一认识十分关键，它可以使你客观、辩证地对待每一种技术分析的结果，不会犯上面所说的一些错误。例如，甲、乙两分析师在某日收市后，根据大连大豆期货市场内在信息，分析次日大豆期货走势。甲预测价格上涨，乙预测价格下跌，熟是熟非？只能由次日连豆期货价格走势所裁定，而在此之前，没有任何人能够裁定。这个例子说明，市场分析结果仅仅是一种预测，有可能对也有可能错，应该把这种预测结果作为制定投资计划的依据，但在计划中必须作好应对预测结果错误的准备。投资计划中的止损项目正是防止分析结果出错的必要措施。