股债利差计算方法

1. 负债利差收入怎么算

利差隐滑=本金x存期x利率。数学计算有专门的计算公式，负债利差收入可以通过公式利差=本金x存期x利率进行计算。利差是指诸如债券或国库灶握腊券等现货金融工具所带来皮简的收益与该项投资的融资成本的差额。

2. 绿色债券信用利差怎么计算

1、首先采用滚动债券的加权平均利率庆掘。
2、其次根据不同的绿色债券评级誉旅核计算不同的信用镇码。
3、最后将其相减即可计算出利差。

3. 股债利差估值模型哪里可以查看到

股债利差模型，也叫美联储模型，是埃德亚德尼根据美联储一系列的研究分析而提出来的。

什么是股债利差，有什么用，怎样查看和运用？

早在上世纪末，美联储就有相关的一些研究报告证明股债利差和股市有着很强的关联性，后来大家称此估值方法为美联储模型（FED model），是国际普遍认可的估值方法。通过股和债两种资产的收益进行对比，从而得出性价比最优的资产进行投资。

股债利差：助你精准抄底和逃顶的“指标”！相信大多数人经常抄底抄在山顶，逃顶逃在山底，不知道什么时候该买，什么时候该卖，接下来你将能找到答案。

股债利差，也叫风险溢价。核心公式是股市预期收益－无风险利率＝股债利差。

股市预期收益：1÷股市市盈率×100%

无风险利率：国债收益率（取剔除通胀的真实国债利率）

怎么用？

举个例子，假如投资者有100块钱，现在股市市盈率是10，那么股市预期收益率就是10%，买股市一年可以赚10块钱，而国债利率是5%，买国债一年赚5块钱，股比债收益高，这种情况当然是买股市好了，而如果国债利率是15%，股债利差10－15＝－5，那投资者会转而选择购买国债。所以股债利差越大，股市的性价比就越高。我制作了一系列图可以看出来。

可以看出，在股债利差极低的时候（股市历史大顶），历史百分位突破到了90%以上，而在股债利差极高的时候（股市历史大底），历史百分位又下破到10%以下。

知道了底部的位置，我们就可以大笔抄底或者加大定投资金量来扩大投资的利润了，交易日我会发布A股和港美股的估值水平。

这样通过量化的方法来判断是不是比靠感觉判断准确多了！

以上图文均转自公众号：永生财富投资学

4. 2020-04-27

标签（空格分隔）： Fixed-Income

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Abstract: 债券是固定收益的一部分（可能是最重要的部分？）。更巧的是债券作为最基本、最成熟的金融资产，有完善的理论定价公式。尽管理论归理论，市场归市场，但理性的市场还是会收敛到理论价值附近的，因而对基于债券的定价模型衍生出的各类指标有清理的理解对债券研究和投资也有深远的意义。

下面对常见的债券指标做一个简单的梳理，后面逐篇对各个指标相关计算的细节、案例等进行一定的研究和介绍。

到期收益率。把债券的未来现金流按照YTM折现后债券当前价值等于当前价格。计算公式为：

其中,P为债券价格（净价），C为半年票息，M为到期兑付价值，n为计息周期。

可以先拿一个零息券试一试：
例如209909.IB，到期现金流为面值100元，发行参考利率（即零息券的票面利率，用来计算accrued interests）1.61%，当前净价为99.6767元，全价为99.9097元，应计利息为0.2330.剩余期限为0.1041年。

到期收益率的计算是一个反复试错的过程，将不同的y带入数值代入式子，直到现金流现值等于价格。

应计利息，即当前付息周期内累计的利息。尽管没有实际的现金流发生，没有人发出或收到资金，但应该收到的利息也在逐渐累积，毕竟债券是按日计息的。
计算公式为：
其中 为票面利率，一年附息2次，计息基准为ACT/ACT

债券全价，即包含应计利息的债券价格。这里采用中债登的全价计算公式，
一是在下一期还本付息的债券的计算公式：

PV:债乱贺悄券日间估值全价
FV：债券到期时还本付息金额
TY：当前计息年度的实际天数，算头不算尾
y：债券估值收益率
D：计算日至到期日的实际天数，算头不算尾

二是还有n期才到期的固息债券的全价计算公式：

PV：债券日间估值全价
C：债券票面利率
f： 债券年付息次数
y：债券估价收益率
M：债券本金值
n：剩余付息次数

其他的诸如浮息券、提前偿还券之类的我们后面再说。

净价，即不包含应计利息的债券价格，用全价减去应计利息得到。也是市场上交易的时候用的比较多的价格，净价交易，全价结算。

久期（族）是衡量债券价格对利率敏感度的指标。久期已经成为了一个泛指，包含各种各样的久期，比如最原始的麦考利久期公式为：

还有许多其他的久期，比如修正久期、有效久期、利差久期、关键利率久期等等等等，我们后面再慢慢学习。

修正久期，衡量债券价格对利率敏感度最直接的指标，即ytm变化1个bp价格变化的百分比。因为债券的特性，收益率越高，价格越低，所以与ytm变动的方向相反。也可以从数学上理解为价格关于收益率的一阶导。

凸性，久期是一阶导，凸性就是二阶导。对债券定价公式做二阶泰勒展开，其中的二阶项就是凸性，一阶项是修正久期。那么二阶导反应的就哗渣是变化率的变化率，能挑出对ytm变化的敏感性变化更快的券。

为日附息式固定利率债券的日间全价
计算日附息式固定利率债券的到期收益率

修正久期是假设现金流不变，衡量债券价格对利率的敏感程度的指标，而有效久期则拍山考虑含权债券在利率变动时预期的现金流的改变对价格的影响，这个结合后面的OAS一起看(OAS：？？？)。

利差久期，即债券价格对利差变动的敏感性。这就牵扯到利差的概念，同样的也有很多利差，比如G-spread, Z-spread, I-spread, OAS等等，具体的以后再说。

计算日浮动利率债券的利差久期
计算日浮动利率债券的日间估值全价
计算日浮动利率债券的点差收益率

中债登的手册中专门针对浮息券计算的ration。

计算日浮动利率债券的利率久期
计算日浮动利率债券的日间估值全价
计算日浮动利率债券的基础利率

基点价值，即收益率变动一个BP，组合价值会变多少。从公式上也能看出来，1/10000即1个bp，乘以ration即价格变化比例，再乘以PV即得出组合价值的变化量（元）。如果仅持有一只债券，那么债券价值就等于组合价值。

计算日债券的日间估值全价

关键利率久期，有点麻烦，以后再说。

5. 股债利差多少可以持有股票

股票投资最难的地方，一是择股，二是择时。
什么时候才能潇洒进场或者出场呢？
有一个银亮神奇的指标今天带大家了解一下：股债利差。
2015年，当股债利差位于极低值时（意味着股市的配置性价比极低），也正是沪深300在高位的时候，随后市场便大幅下跌，这两者间的相关性还是很强销伍的。
FED股债利差模型
这个模型的原型其实是FED模型（美联储估值模型），它是将股票的收益与长期政府债券进行比较。简单的来亏搏或说，就是股债利差。
原模型的计算公式是：
股债利差=市盈率倒数-十年期国债收益率
市盈率就是公司市值/公司盈利，那么它的倒数就是公司盈利/公司市值。
举个例子吧，如果一个公司的市值是10亿元，今年盈利了1亿，那它的市盈率就是10倍。假如你花10亿把这个公司全部买下，收益率就是10%。
所以传统来说，市盈率倒数常用作股票投资收益率。
而减去的低风险债券收益率通常都会用十年期国债收益率，也可以认为是市场的无风险利率。
所以，股债利差就代表股市的“投资收益率”高于债市“无风险利率”的部分。
利差越高，说明股市更具有投资价值，反之，债市就更值得配置。

6. 股债收益率比在哪看

股债收益率比在哪看？

查询方法：

中国股市：可以使用浏览器google版本 92.0.4515.131打开CSMAR国泰安数据库中进行查询，查找单个股票的代码或名称，选择时间范围，便可以查询到历史的股债收益率数据，可能需要付费购买并下载相关数据。

美国股市：可以使用浏览器google版本 92.0.4515.131登陆Yahoo Finance，查找单个股票的代码或名称，选择时间范围，便可以查询到历史的股债收益率数据。也可以通过编程，以雅虎网站提供的查询接口，设计代码自动获取数据。


什么是股债收益比？

股债收益比代表的是投资股票的分红收益，是投资债券收益的多少倍，它度量的是股票资产相较于债券资产的长期配置价值。

股债收益比=股票的股息率/债券的到期收益率

它基于这么一种情形假设:我们可以把股票当成是一种特殊的债券，即永续债券，它每年付息，但永不还本。每年的股息率就是股票付给投资者的利息。

对于长期配置型资金，它会考虑买入股票这只永数拆裂续债券的利息收益高，还是买入债券的利息收益高，哪个高就买哪个。

对于股票资产，我们选上证50指数，因为它是A股市场的核心宽基指数中股息率最高的，股息分红稳定，也不存在违约风险。债券方面，我们仍然选择十年国债到期收益率(简称”十债YTM")。

一般来说，股息率应该是要小于债券到期收益率的，因为上市公薯闭司的盈利是会增长的，对应公司分红自然也会增长。倘若股价不涨，股息率会逐年提高，而股价涨了，又获得了股价上涨带来的收益。

而反御山观债券利息，在债券发行的那一刻就已经确定了，不可增长。所以，当股息率大于债券到期收益率，也即股债收益比大于1时，此时股票资产的长期配置价值是明显高于债券资产的。

7. 沪深300股债利差哪里看

在微信公众号“药师笔谈”中可以查看亩陵笑。
在药师笔谈底部菜单栏中，点击“基金组合”一栏，汪神在基金组合下面就是股债收益差工具啦。
股债利差：顾名思义，“股”指的就是股票，“债”指的就是债券，“利”也就是收益率，所以股债利差指的就是股票的收益率与债券的收益率之间的差值。股债利差的计算公式为：股债迅含利差=市盈率的倒数-十年期国债的收益率。

8. 利差收益率计算公式 计算公式是什么

1、收益利差率有时简称为利差率，这个指标指迹反映了兄档银行作为资金借贷中介的唯尘并有效程度以及在其经营领域中竞争的激烈程度。激烈的竞争使平均资产收入率与平均负债成本率之间的利差受到挤压，从而缩小利差率，管理层必须寻找另外的途径来弥补收益利差的减少。

2、利息收入总额=贷款利息收入+金融机构往来收入+投资收益。

3、利息支出总额=存款利息支出+金融机构往来支出。

4、生息资产总额=资产总额-非生息资产。

5、付息负债总额=负债总额-非付息负债。

6、非生息资产包括现金、其他应收款、委托贷款、固定资产净值、在建工程、其他资产、递延税项等。非付息负债包括财政性存款、汇出汇款、应解汇款、委托资金、应付利息、存入保证金、应付工资、应付福利费、应缴税金、应付利润、其他应付款、预提费用等。

7、在计算收益利差率时，也可以单独计算存贷利差，即贷款平均利率（贷款利息收入/贷款总额）与存款平均利率（存款利息支出/存款总额）之差。

9. 债券采用固定利率，票面利率是基准利率加基本利差，我想问下这个基本利差是如何确定的是如何计算出来的

基本利差是针对浮动债说的，计算方法即是它的收益率与定期存利率的差。
浮动利率债兄亮镇券是与固定利率债券相对应的一种债券，它是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，也就是说，债券利率在偿还期内可以进行变动和调整。羡粗浮动利率债券往往是中长期债券。浮动利率债券键念的利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。