輔導ipo的最佳方法

A. IPO的相關法則

IPO的全稱是initialpublicoffer，即「首次公開發行」，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發行方式來體現市場的供求，並最終確定價格。

就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。目前較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值。如最常用的股利折現模型(DDM)、現金流貼現(DCF)模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P／E即股價／每股收益)、市凈率(P／B即股價／每股凈資產)，再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產來確定上市公司價值，一般都採用預測的指標。市盈率法的適用具有許多局限性，例如要求上市公司經營業績要穩定，不能出現虧損等，而市凈率法則沒有這些問題，但同樣也有缺陷，主要是過分依賴公司賬面價值而不是最新的市場價值。因此對於那些流動資產比例高的公司如銀行、保險公司比較適用此方法。在此次建行IPO過程中，按招股說明書中確定的定價區間1.9～2.4港元計算，發行後的每股凈資產約為1.09～1.15港元，則市凈率(P／B)為1.74～2.09倍。除上述指標，還可以通過市值／銷售收入(P／S)、市值／現金流(P／C)等指標來進行估值。

通過估值模型，我們可以合理地估計公司的理論價值，但是要最終確定發行價格，我們還需要選擇合理的發行方式，以充分發現市場需求。目前常用的發行方式包括：累計投標方式、固定價格方式、競價方式。一般競價方式更常見於債券發行，這里不做贅述。累計投標是目前國際上最常用的新股發行方式之一，是指發行人通過詢價機制確定發行價格，並自主分配股份。所謂「詢價機制」，是指主承銷商先確定新股發行價格區間，召開路演推介會，根據需求量和需求價格信息對發行價格反復修正，並最終確定發行價格的過程。一般時間為1～2周。例如此次建行最初的詢價區間為1.42～2.27港元，此後收窄至1.65～2.10港元，最終發行價將在10月25日前確定。詢價過程只是投資者的意向表示，一般不代表最終的購買承諾。

在詢價機制下，新股發行價格並不事先確定，而在固定價格方式下，主承銷商根據估值結果及對投資者需求的預計，直接確定一個發行價格。固定價格方式相對較為簡單，但效率較低。過去我國一直採用固定價格發行方式，2004年12月7日證監會推出了新股詢價機制，邁出了市場化的關鍵一步。

香港證監會和香港聯交所於1994年11月發表了《關於招股機制的聯合政策聲明》，自此，香港的大型新股發行基本上採用累計投標和公開瞎夯旌系惱泄煞絞健?/p>

發行方式確定以後，進入了正式發行階段，此時如果有效認購數量超過了擬發行數量，即為超額認購，超額認購倍數越高，說明投資者的需求越為強烈。在超額認購的情況下，主承銷商可能會擁有分配股份的權利，即配售權，也可能沒有，依照交易所規則而定。通過行使配售權，發行人可以達到理想的股東結構。在我國，目前主承銷商不具備配售股份的權利，必須按照認購比例配售。據報道，此次建行在香港交易所發行H股，截至公開招股截止日(10月19日)，共吸引了760億美元的認購資金，超過擬發售數量近9倍，而向香港公眾公開發行部分更是獲得了近40倍的超額認購倍率，其中國際發售部分將由聯席賬簿管理人根據多種因素決定分配，香港公開發售部分原則上嚴格按比例分配，但分配基準可能會因為申請人的股份數目不同而分組決定，但也不排除可能會進行抽簽。

當出現超額認購時，主承銷商還可以使用「超額配售選擇權」(又稱「綠鞋」)增加發行數量。「超額配售選擇權」是指發行人賦予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以在股票上市後的一定期限內按同一發行價格超額發售一定比例的股份，在此期間內，如果市價低於發行價，主承銷商直接從市場購入這部分股票分配給提出申購的投資者，如果市價高於發行價，則直接由發行人增發。這樣可以在股票上市後一定期間內保持股價的相對穩定，同時有利於承銷商抵禦發行風險。如此次建行招股說明書就規定了可由中金公司及摩根士丹利添惠代表國際發售承銷商於股票在香港聯交所開始交易起30日內行使超額配售選擇權，以要求建行分配及發行最多合計3,972,890,000股額外股份，佔全球初步發售股份的15%。

值得一提的是，此次建行全球發售結束後，發起人匯金公司、淡馬錫、寶鋼股份等股東有權將股份全部轉為H股(有鎖定期)，實現了真正意義上的全流通。從目前建行的定價來看，可能是考慮了全流通的因素，因此定價偏低。

B. 公司要IPO上市，除財務外，還有哪些前期工作

一、心理准備

公司要想IPO，控股股東和管理決策層首先得做好充分的心理准備。心理准備主要包括4個方面：
首先，必須有成功上市的意志、決心和信念，公司的決策層，尤其是控股股東，在公司各方面發展良好，業績穩定增長，行業健康發展等條件下，應建立起IPO成功的決心和信念，管理決策層堅定的IPO決心和足夠的IPO信心，是公司IPO成敗的戰略保證。
其次，決策層具備戰略高度，決策層對本公司成長與發展的長遠目標有一個清晰的輪廓，認真分析本公司現有各方面的條件，權衡利弊，合理規劃，選擇公司成長的最佳時機，結合本公司特點選擇最合適的資本市場，以最經濟、最有效的形式到公開的資本市場發行股票募集資金，以壯大公司的實力。
再者，要有風險預期，公司IPO有一個審批過程，這個過程是一場「持久戰」，不是你想上就能成功的，所以，公司還必須有IPO不成功的預期，對於IPO准備過程以及IPO申報階段消耗的成本費用要有一定的心理及實際承受能力。
最後，要有上市IPO的應有知識儲備，公司的投資人及主要企業高層管理，要具備IPO相關的基本知識，這里包括但不限於是財務人員，根據我國A股資本市場相應板塊對公司IPO各方面的條件要求，對照本公司的基本情況，並以發展的眼光進行分析，判斷本公司通過努力是否能夠達到IPO的基本條件，同時，要將IPO給本公司帶來的利益和成功IPO需要花費的上市操作成本進行對比權衡，判斷是否值得上市，從而決定是否IPO。一旦通過認真研判後做出IPO決定，管理層就要義無反顧的積極創造IPO條件，做好各個方面的充分准備，為成功上市血戰到底。
二、指標合格
IPO前的指標合格是公司IPO成敗的關鍵，指標合格包括公司的組織合規、業績合規、財務合規、制度合規等多個點。
（一）組織合規
IPO籌備工作可以說是千頭萬緒，它牽涉廣泛，工作雜，時間長，一般是2-3年的持久戰，因此必須組建人才、成立部門，專門負責籌備工作，要拉桿子，立山頭，首先得成立IPO委員會（或IPO領導小組）及工作小組，一般3-7人組成，由股東代表、主要董事會成員、主要高管成員組成，如果錢多人傻~~就需要聘請IPO顧問加入，因為他們更懂套路，委員會的作用是負責公司上市過程中所有重大問題的決策，並領導、指揮IPO工作小組實施IPO工作計劃，圓滿完成IPO工作，聽起來是不是有點類似長征途中的3人軍事小組？殺出重圍敲響鍾聲就得靠他們啦~
在委員會下設日常IPO工作小組，一般由總經理辦公室、HR部門、財務部門及其他相關部門選派3-5人，工作組在委員會的指導下開展各項具體工作，包括但不限於配合IPO顧問、證券商、律師事務所、會計師事務所、評估師等第三方機構工作，按照要求提供系列必須資料，完成各機構安排的瑣碎事宜。
另外，董秘的選擇對公司整個IPO過程也非常重要，TA是公司IPO的探路馬，絕非是個打雜的，而是整個IPO計劃的實質執行者，在公司IPO前，董秘在IPO運作的整個過程中都應以上市公司董秘的工作標准來要求自己，具備實際工作應有各項能力，對有關規則吃得透、拎得清，能審時度勢，為公司擬訂IPO規劃並報公司決策層審議通過後具體實施，同時配合中介機構進場協同作戰，確保IPO計劃的有序籌措。
如果公司沒有能否信任的董秘人才，一般由財務總監兼任，因為工作臟亂雜，所以一般的公司上市都是花錢請專門策劃上市的機構來代勞，以確保上市成功，該花的錢還得花嘛~~
（二）業績合規
業績好壞是成功IPO的命門所在，也是成功IPO的重要保障，也是決定你敲鍾之後股價是飆紅還是慘綠的決定性因素，所以，公司要想成功IPO，須要在業績方做精心策劃，PPT跟表格要做的漂亮才行（開個玩笑~面對市場還是需要真材實料）。
首先，擬IPO公司必須做到主業突出，只有主業突出的公司才有希望獲准IPO。所以，公司應該對其近期內的經營結構及其業績進行分析，如果發現公司近期內是多角經營，而且不同性質的業務經營規模差異不大，就必須在IPO顧問的指導之下調整經營范圍，選擇好主業並強化其經營，剝離或弱化非主業，保留1-2個主營業務。
其次是自己的經營規模，它是決定公司IPO成敗的一個主要指標，市場資本都是趨利的，所以你必須時刻保持良好的業績表現，才有資本來青睞，所以公司應根據所行業市場合理設置增長預期，每個周期都有一定幅度的增長才是王道，行業潛規則是每年增長30%以上，這樣才能保持常青樹，漲不停的勢頭！
再者就是你的盈利能力，盈利能力直接左右IPO後價格走勢，所以盈利能力是公司IPO的重要指針，盈利能力一般是公司主營業務的強弱，主營業務的盈利能力又主要表現在公司所經營產品的毛利率，一般說來，IPO公司的毛利率應高於同行業平均毛利率（套路也多~），同時，公司的毛利率在一定時期內要相對平穩，不能有大喘氣，另外，公司每年剔除非經常損益後的稅後凈利也要保持一定幅度的增長，通常IPO前每年的增幅在30%以上，要一直保持這個數值，還真的不容易，所以說上市公司的老闆其實特么也睡不踏實~
（三）財稅合規
想要春風得意馬蹄疾，還須要申報期內的財報順利通過有會計師事務所的審計，出具一份視覺良好的審計報告，所以，你的財務管理、會計核算、涉稅事項等是否規范，也是你能否順利敲響鍾聲的關鍵所在。
1、賬務規范，現實中民營公司在IPO前都存在財務不規范的情況，兩套賬設置多套賬的情況屢見不鮮，一套外賬（針對稅務），一套內賬（針對財務）已是見怪不怪，外賬只是迎合稅務報稅和稅務檢查的必需品，其實質是不能反應公司真實的經營和財務狀況的，而內賬雖然記錄和反映了公司的全部經營活動，但其記錄的原則和方法往往與會計准則要求不相一致，其實也都是沒有辦法，前世做了孽，今生干企業~~，所以，公司如果希望能上市，請專業的財務團隊對其會計賬務進行清理和規范也是必由之路，使其符合IPO要求，以便通過會計師事務所的審計，其實為上市而財務做假的也大有人在，所以普通投資者還是需要搽亮雙眼，目光如炬才行，所以懂一點基本的財務知識還是非常有必要的。
2、稅務規范，與財務規范相似，公司IPO前必須對本公司近幾年的所有涉稅事項進行清理，確認是否存在偷漏稅或其他違法稅法的行為。這項工作也可以通過聘請專業的會計師或稅務師協助完成。
（四）制度合規
想成功IPO，必須在各方面規范運作，必須建立健全適合公司自身發展特點的管理制度體系，所以，為了公司的穩步發展，建立起一套完整、規范的管理制度體系是相當重要的，一般來說，完善的制度體系主要是指組織、行政管理、HR、財務管理、市場營銷管理、下屬機構管理體系等。
1．組織結構（由總經辦或行政操持）
一般包括公司介紹、文化、公司紀事、章程、組織架構、各部門職責等；
2．行政結構
一般包括辦公室管理制度、差旅制度、檔案管理制度、保密管理制度、會議管理制度、文書管理制度、辦公用品管理制度、車輛管理制度、安全保衛制度、食堂管理制度、宿舍管理制度等;
3．人力資源系統
人力資源管理涉及到方方面面，內容繁雜，一般包括以下幾方面：
（1）基礎文件（人力資源方面不便列為制度的文件可統一到這個點），如組織架構圖、部門設置，崗位設置，及人員編制、公司級別層次表（含薪金等級表）、職位說明書、公司章程等雜七雜八的規章；
（2）考勤及休假管理制度；
（3）招聘管理制度；
（4）晉升及調任制度；
（5）員工培訓管理制度（培訓的資料可單獨整理，並不斷擴充）（重點：內部與外部培訓師的選拔、培訓、考核、評定）；
（6）薪資管理制度；
（7）員工福利制度（社保、住房公積金、午餐、住宿、生日、節日、探病等等）；
（8）股權激勵與績效考核管理制度；
（9）獎懲制度；
（10）合理化建議制度；
（11）員工離職管理制度；
4．財務管理系統
主要包括資金管理制度、財產管理制度、財務控制制度、報銷管理制度、會計核算制度、會計檔案制度、審計工作制度等
5．物料采購及倉儲系統
包括倉儲管理制度（含貨物進出程序，手續，流程圖）、盤點制度、計算機使用管理制度；
6．各下屬機構管理體系（包括控股子公司、分公司、各地辦事處等）：
（1）適合與IPO主體公司用同一制度的，統一發放；
（2）和IPO主體公司制度差別不太大的，在主體公司制度基礎上適當修改；
（3）和IPO主體公司業務差別較大部分，由各下屬主體自行編制，報主體公司備案。
7．新產品/技術研發制度，包括新產品研發制度、新產品試制制度、新產品鑒定要求、產品開發周期管理、新產品成果評審與報批、新產品移交投產管理等
8．市場營銷管理制度，包括市場營銷組織機構的設置及職責與任務、市場營銷計劃、市場調查及預測、市場營銷策略、市場營銷渠道的選擇、訂單及客戶管理、營銷人員管理及營銷業績考核與獎懲。
9．內部控制制度，主要包括內部控制基本要求、貨幣資金內部控制、采購與付款內部控制、存貨內部控制、對外投資內部控制、固定資產與無形資產內部控制、銷售。

C. 投行怎麼"做"IPO是什麼意思如何做

IPO就是首次公開募股，是指一家企業或公司第一次將它的股份向公眾出售。

做IPO的方法按如下順序進行：盡職調查-發現問題-解決問題-編制招股說明書-與證監會溝通-完成新股發行工作。整個過程周期非常之長，三五年算正常情況。

D. 最簡單最快的讓公司上市的辦法，(不一定在中國)希望有詳細的步驟。我要做賣股票的那個人！

相對於在國內上市來說，境外上市更加簡便快捷，要求也相對寬松，如果你想快速上市，建議你選擇美國。
具體美國IPO上市簡要流程如下：
一.選擇中介機構
公司境外上市過程中涉及的中介機構
1．財務顧問。 2、土地評估師。 3．資產評估師。 4.國際會計師事務所。 5．境內外律師。 6．物業評估師。
二. 向境外證監會或交易所提出申請
企業在拿到國內監管機構准許上市的有關批文和律師出具的有關法律意見書後，即可向境外交易所提交第一次申請上市的材料。向美國證券交易委員會(SEC)登記
(一)准備登記文件
根據美國《1933年證券法》企業發行證券必須進行注冊登記，也就是提交注冊登記說明書。注冊登記說明書由兩部分組成：招股書及注冊說明書。
(二)熟悉有關規則
(三)填寫各種表格
(四)提交登記
三、路演及定價
路演是投資者與證券發行人在充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介手段。主要指證券發行人在發行前，在主要的路演地對可能的投資者進行巡迴推介活動。昭示將發行證券的價值，加深投資者的認知程度，並從中了解投資人的投資意向，發現需求和價值定位，確保證券的成功發行。
定價需要在中介機構和分析師的幫助下完成。國際新股發行定價是一個高度市場化的過程。在信息充分披露的嚴格監管要求及國際資本市場高度競爭的前提下，買賣雙方最終達成的價格是公平的價格。具體來說，企業境外上市定價過程主要分為三個階段：基礎分析、市場調查以及路演定價。
四、證券承銷
證券發行需要承銷商將發行人發行的證券承銷出去。而證券承銷就是通過承銷商將公司擬發行的新股票發售出去。
證券承銷一般可以分為以下幾種類型：
1．按承銷證券的類別可以分為中央政府和地方政府發行的債券承銷，企業
支行的債券和股票承銷，外國政府發行的債券承銷，國際金融機構發行的證券承銷等。
2．按證券發行方式分為私募發行承銷和公募發行承銷。公募發行是指把主券發行給廣大社會公眾；私募發行是指把證券發行給數量有限的機構投資者，如保險公司、基金公司等。
3．按承銷協議的不同可分為包銷、代銷。證券代銷是指投資銀行代發行人發售證券，將未出售的證券全部退還給發行人的承銷方式。證券包銷是指投資銀行將發行人的證券按照協議全部購入或者在承銷期結束時將售後剩餘證券全部自行購人的承銷方式，通常，幾乎所有的承銷都採取包銷方式。包銷方式將發行人的風險全部轉移到投資銀行身上，發行人因此必須付給投資銀行更大的報酬。
五、掛牌上市
IPO後，就可以根據與交易所的協議，掛牌上市了。掛牌上市後，股票就可以公開流通了。IPO宣告完成。

E. 企業如何快速融資與新三板掛牌IPO上市，方法都在

企業想融資，主要取決於你搭建的融資模式和平台怎麼樣，至於新三板掛牌上市我個人認為不怎麼樣，要上就登錄A股或者創業板。關於上市步驟和渠道怎麼操作就不是幾句話能夠給你說清楚的。

F. ipo上市流程6大步驟

ipo是指上市公司首次通過證券交易所向公眾投資者發行股票的行為，其中ipo上市流程6大步驟如下：
1、 股東大會決議階段；
2、 提請注冊文件階段；
3、 上交所受理階段；
4、 上交所審核問詢階段（6個月）；
5、 證監會履行發行注冊程序；
6、 掛牌上市階段。
拓展資料:
同時，ipo批准之後，一般在批准後的6個月內完成，發行股票的要求如下：
1、股票經國務院證券管理部門核准已公開發行。
2、公司股本總額不少於人民幣3000萬元。
3、公開發行的股份占公司股份總數的25％以上。
4、股本總額超過4億元的，公開發行的比例為10％以上。
5、公司在三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。 需要注意的是，ipo之後不一定能上市，只有證監會審核通過的公司才能獲得上市的資格。
首次公開募股（英文名：Initial Public Offering），簡稱IPO，是指一家企業或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售。首次公開募股的審核工作流程分為受理、見面會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發審會、封卷、會後事項、核准發行等主要環節，分別由不同處室負責，相互配合、相互制約。
就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性、財務特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類：收益折現法與類比法。所謂收益折現法，就是通過合理的方式估計出上市公司未來的經營狀況，並選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價值，如最常用的股利折現模型（DDM）、現金流貼現（DCF）模型等。貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和折現率，而這正是體現承銷商的專業價值所在。 所謂類比法，就是通過選擇同類上市公司的一些比率，如最常用的市盈率（P/E即股價/每股收益）、市凈率（P/B即股價/每股凈資產），再結合新上市公司的財務指標如每股收益、每股凈資產來確定上市公司價值，一般都採用預測的指標。 市盈率法的適用具有許多局限性，例如要求上市公司經營業績要穩定，不能出現虧損等。而市凈率法則沒有這些問題，但同樣也有缺陷，主要是過分依賴公司賬面價值而不是最新的市場價值，因此對於那些流動資產比例高的公司如銀行、保險公司比較適用此方法。在此次建行IPO過程中，按招股說明書中確定的定價區間1.9～2.4港元計算，發行後的每股凈資產約為1.09～1.15港元，則市凈率（P/B）為1.74～2.09倍。除上述指標，還可以通過市值/銷售收入（P/S）、市值/現金流（P/C）等指標來進行估值。

G. 什麼是IPOIPO和上市有什麼區別企業上市有幾個流程

IPO在定義上指的是首次公開募股指的就是公司第一次向公眾出售自己的股票。IPO並不代表上市，它與上市之間存在著密切的聯系，上市之前不需要進行公開發行，而沒有公開發行的企業不能夠上市，這兩者之間是捆綁的。IPO上市需要滿足上交所或是深交所主板上市的財務要求，提交相應的文書，通過審核之後均可上市。

IPO上市需要的條件：滿足上交所，深交所主板上市財務要求

在我國國內IPO上市需要滿足上交所和深交所的主板上市財務要求，這兩者的上市要求是不同的。上交所需要企業發行股票前三年累計的凈利潤要超過3000萬元，且在IPO上市的這段時間內累計的凈經營性現金流量要超過5000萬，或者是累計營收達到三億元以上，要求企業在無形資產和凈資產之間的比例不得超過20%之上，同時，在IPO上市的這段時間內，財報不得出現任何虛假的記錄。

深交所要求企業在三年內會計盈利率保持正增長，且利潤要大於3000萬元，在企業IPO上市的過程中，經營生產活動產生的現金流量金額要累計大於5000萬或累計營收高於三億元，在發行之前，股本要大於3000萬股。只有達成以上這幾個條件，才能滿足IPO上市的。

總而言之，IPO和上市這兩者之間是存在一定區別的，前者是對社會公眾的公開募股，如果是有限責任公司，需要轉變成股份有限公司，後者則是在證交所向社會投資者來發行股票。IPO上市的條件需要滿足上交所和深交所這兩所關於上市的要求，對企業而言也是不小的挑戰。