imf全球失衡解決方法

A. 國際收支不平衡如何得到調整

調整國際收支不平衡有種種方法，這些方法總體來說不外乎兩種：市場作用和政府調節。讓市場起作用，喊銷通過價格、收入、匯率等變化使國際收支不平衡自動得到調節，走向平衡。例如，假定一國出現大量國際收支逆差，匯率必然變化,本幣貶值，國內物價上升，通常進口就會減少而出口增加，使國際收支狀況得到改善。

但是，這種調整要以進口商品的需求彈性較大，出口商品的需求彈性較小為條件，否則這種調整很難有效果。正由於靠市場調整國際收支不平衡不是無條件的，而且這種調整的程度和效果也難以保證，因此，一旦國際收支出現嚴重不平衡特別是逆差時，各國政府都會主動採取一些措施來解決國際收支不平衡問題。這些措施主要有：其一，但是，這種調整要以進口商品的需求彈性較大，出口商品的需鄭悄游求彈性較小為條件，否則這種調整很難有效果改變匯率，即由政府貨幣當局主動實行貨幣貶值來改變進出口以促使國際收支平衡。其二，對對外經濟交易實行直接控制，包括強制壓縮進口和採取一些辦法刺激出口，限制資本外流和其他外匯支出以及運橋大力引進外資等來改變外匯市場上的供求形勢，恢復國際收支平衡。其三，政府採用適當緊縮的財政政策與貨幣政策，壓縮國內總需求，調整國內經濟結構，改善進出口狀況和國際收支局面。

B. 如何解決全球經濟失衡

今年以來，隨著美國經濟增長放緩，日本和歐元區經濟增長更為強勁，全球經濟失衡前景無疑已有所改善。以美元計算，美國每年約8500億美元的經常帳戶赤字似乎正趨於穩定，而且隨著美國增長放緩勢頭的確立，其經常賬戶赤字也許還會逐漸收窄。 還有其它一些有利跡象：各國經濟決策者對這個問題有了更廣泛的共識，國際貨幣基金組織(IMF)也將扮演新的角色。然而，油價的進一步攀升則在相反方向用力，它在削弱經濟增長、引發通脹上升壓力的同時，也加劇了當前的經濟失衡。 國際金融研究所(Institute of International Finance)的數據顯示，單是以沙烏地阿拉伯為首的六個海灣合作委員會(Gulf Cooperation Council)國家，今年的經常帳戶盈餘預計就將達到2270億美元，高於2004年的870億美元和2005年的1670億美元。有鑒於此，石油出口國現在已成為全球失衡問題的核心所在。 均衡增長？美國消費增長是否能大幅放緩，足以促成全球經濟失衡規模大幅下降，而不造成匯率的大幅變動，這還值得懷疑。由於中國和其它亞洲國家抵制本國貨幣升值，目前匯率的變動，仍遠未達到必需的水平，無法推動全球經濟向更為平衡的狀況大幅轉變。但盡管如此，工業化國家經濟增長重新歸於平衡顯然會有所助益。 國際貨幣基金組織首席經濟學家拉古拉姆瑞占(Raghuram Rajan)表示：「隨著全球經濟輪動增長，促成重新平衡的一個因素正緩慢形成。」 由於日本和歐元區經濟加速增長，其消費者將會擴大支出，包括購買更多進口商品，而這些經濟體中儲蓄相敗源對於投資的盈餘應會減少。 目前各方爭論的焦點是，更為均衡的全球陸枯漏經濟增長能對解決經濟失衡有多大影響。 一些人認為，由於美國趨勢增長率仍較歐元區或日本高出3%，且從歷史上看，美國消費者的邊際進口傾向一直較高，因此全球經濟均衡增長的影響可能會很小；其它人則認為，未來數年消費增長的差異可能會很大，從而對全球失衡產生重大影響。(邊際進口傾向：增加的收入中用於購買進口商品的比例——編者注) 哈佛大學經濟學教授肯羅格夫(Ken Rogoff)表示：「我們正逼近全球經濟的一個轉折點。」他表示，由於住宅市場繁榮的消退，家庭儲蓄率回到更為正常的水平，美國未來幾年的消費增長可能非常緩慢。一旦美國消費水平大幅放緩，那將拉低油價，產油國經常帳戶盈餘也將減少。如果同時中國經濟增長放慢，那將更是如此。 匯率困局不過，有一個問題人們已接近達成共識：要大幅減少全球經濟失衡而不造成全球衰退，就必須通過匯率變動，調整貿易和非貿易商品的相對進出口價格。 哈佛大學另一位經濟學教授馬丁費爾德斯坦(Martin Feldstein)表示：「美國經常帳戶赤字必須大幅減少，而美國經濟增長在可承受范圍內的放緩將不足以實現這種變化，因此重新大幅調整匯率將是必要之舉。這一點已基本得到一致早爛認同。」 研究表明，孤立的匯率變化不會對全球失衡產生重大影響，但要進行更大范圍的轉變，令全球經濟回歸平衡，匯率調整也是其中不可或缺的一部分。 去年，羅格夫和加州大學(University of California)經濟學教授莫里斯 奧布斯費爾德(Maurice Obsfeld)曾估計，若想讓美國貿易赤字徹底消失，美元實際匯率必須下跌33%，若想削減一半，亦須下跌17%。這些估計在今天仍基本適用。然而，就像這兩位教授所指出的那樣，要想在短時間內實現上述目標，美元貶值所需幅度可能會比這大得多。

C. 國際貨幣體系的存在問題

影響貨幣價格的主要是宏觀的政治和經濟消息，它們同商品的生產成本、流通渠道和供需關系沒有必然的因果關系。全球失衡並不是起源於貨幣或財政政策的失誤，而是現行國際貨幣體系給世界經濟帶來的結構性缺陷。就像蘋果脫手總要落地時的，只要現行國際貨幣體系結構不變。

無論什麼樣的貨幣和財政政策都無法防止失衡的反復出現。無論是持續增長的美國債務還是持續增長的中國外匯儲備，都是現行國際貨幣體系的結構性缺陷帶來的必然後果。解決問題的根本途徑不是調整匯率，而是改革現行的國際貨幣體系。

國際貨幣體系改革

隨著以美元為中心的國際貨幣體系的瓦解，改革國際貨幣制度成為舉世矚目的重大問題。1972年7月26日，國際貨幣基金組織通過決議，成立一個有發達國家和發展中國家共同參加的國際貨幣制度和有關問題委員會，討論國際貨幣制度的改革問題。

但在如何制止由於美元泛濫而造成的國際貨幣動盪局勢，以及如何取代美元的國際儲備貨幣地位等問題上，美國和西歐國家之間矛盾重重。西歐國家要求美國恢復美跡謹元兌換黃金姿孫基，以清償美元債務；使國際貨幣基金組織具有世界中央銀行的地位和作用。

以上內容凱返參考網路-國際貨幣體系

D. imf在東南亞危機時的措施是採用了什麼理論依據呢

東南亞金融危機自1997年7月由泰國銖暴跌而引發， 進而蔓延整個亞洲，歐美也接連「感冒」不斷，繼而又向俄羅斯及南美巴西「傳染」，世界經濟一時間猶如「黑雲壓城城欲摧」，處處硝煙四起，烽火連天。在這場沒有贏家的「戰爭」中，人們不時會發現一個不知疲倦且自以為是消防隊的身影-imf（國際貨幣基金組織）。人們對imf的身影不應該陌生，因或行緩為它早在1994年撲滅墨西哥金融危機那場「大火」時已初試鋒芒。 作為二戰後世界經濟秩序全面框架的一部分，imf 負責幫助各成員國克服短期性國際收支失衡，以提供政府間貸帶扮款的方式來緩和成員國的外匯短缺困境，協調國際貨幣的秩序。正是基於這樣的定位，它被人們形容為處理國際金融貨幣危機的「維持和平」部隊，在實踐中也確曾起過積極作用。 然而，近年來imf 處理金融危機的方式及效果卻處處遭人非議與譴責，尤其對亞洲金融危機的處理方式及效果更為人所詬病。那些已經得到imf援助的國家不知道什麼時候能擺脫金融動盪的困擾；那些向imf提供資金的國家也開始懷疑這樣做的意義何在。與此同衫模時，一些國際政治領袖及世界級風雲人物如美國總統柯林頓、英國首相布萊爾、法國總理諾斯潘，甚至一些發展中國家的領導人及國際金融界權威人士如著名金融炒家紹羅什等，均呼籲要對現行國際貨幣金融體系和制度進行改良與改革。事實表明，imf 賴以生存和發揮作用的整個國際經濟環境已經發生了深刻變化，遠非50年前可比，它在處理地區乃至全球金融危機中不可避免地會遇到難以克服的法律制度難題。本文僅就其中幾個重要方面進行一些探討。 一、imf協定宗旨的調整問題 imf協定條款自1945年12月27日生效以來， 成員國曾先後對其進行過三次修改（註：見劉豐銘：《國際金融法》， 中國政法大學出版社1997年修訂版，第427頁。）。盡管imf的成員國數目及活動范圍發生了很大變化，但其總目標即宗旨卻一直維持不變。按imf 協定條款第一條規定，成立imf的主要宗旨是： 第一，通過設置一常設機構就國際貨幣問題進行磋商與協作，從而促進國際貨幣領域的合作； 第二，促進國際貿易的擴大與平衡發展，從而有助於提高和保持高水平的就業和實際收入以及各成員國生產性資源的開發，並以此作為經濟政策的首要目標； 第三，促進匯率的穩定，保持成員國之間有秩序的匯兌安排，避免競爭性通貨貶值； 第四，協助成員國之間建立經常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿易發展的外匯限制； 第五，在具有充分保障前提下，向成員國提供暫時性普通資金，以增強其信心，使其能有機會在無需採用損害本國和國際繁榮的措施情況下，糾正國際收支失調。 第六，根據上述原則，縮短成員國國際收支失衡的時間，減輕由此帶來的負擔。 從上述宗旨看，不難發現：imf 的根本目標或宗旨是協調或促進會員國貨幣政策，力爭各會員國國際收支平衡。換言之，imf 的中心任務是實現會員國國際收支平衡。但是該問題由於涉及廣泛的經濟、財政與貨幣政策問題，各成員國必須授權imf從事廣泛與貨幣相關的活動， 上述宗旨目標才能達到。 從經濟理論上講，一國國際收支失衡，最終將導致該國貨幣對外匯率劇烈波動，這是一國貿易乃至整體經濟發展狀況欠佳或運行不良的後果。因此，在發生金融危機之前或之後，當事國政府或國際機構欲穩定幣值及糾正國際收支失衡，根本的辦法應是調整其宏觀經濟政策包括財政、稅收及貨幣政策。僅靠imf 或其相關渠道提供短期貸款來彌補收支失衡及穩定本國貨幣的做法，只能是治標不治本。此次東南亞金融危機之所以久治難愈，其症結就在於有關各國的經濟結構和經濟政策以及與之相應的法律制度存在問題。從這個角度觀察當今國際貨幣法律制度，就會發現imf的現行宗旨目標范圍過於窄小。盡管imf協定條款第12條第8款規定，經70％多數票贊成同意後，imf有權確定成員國貨幣政策與經濟發展狀況是否有可能直接導致其他成員國國際收支的嚴重失衡，就此向其他成員國公布。但該條款仍存在明顯缺陷：其一，該項條款只強調了當事國的貨幣政策，而其他相關政策均未涉及。至於「經濟發展狀況」則過於籠統與含糊，不便於操作。其二，該條款發揮作用時須經過表決程序，而不是直接授權給imf理事會直接行使， 這樣會使該款實施的效率及效果大打折扣。其三，如此重要的條款，未放進宗旨內，也使其地位大為降低。 imf協定宗旨的另一大缺陷，是現行目標條款幾乎全是「促進」、「幫助」、「勸導」，「補救」等性質的條款。只有當成員國國際收支出現嚴重失衡，導致其貨幣大幅貶值，影響本國經濟並同時威脅他國貨幣及經濟發展時，imf才伸出「援手」，挽救危機中的當事國。 這種「促進」，「挽救」性質的立法宗旨使國際經濟法律的效力更加軟化。在世界經濟尚未達到全球一體化，各國經濟規模和相互影響較小的背景下，這種立法宗旨也許能勉強行得通。而當全球經濟及法律制度日趨一體化的情況下，就難以奏效了。其直接的不良後果，便是延誤金融乃至經濟危機的預防和處理時機與效果。有鑒於此，筆者認為，imf 協定宗旨有必要增加事前事後的監督功能條款。至於監督的范圍及如何實施監督職能，則需要進一步研討。最近一時期來，許多國際政要及國際金融專家紛紛呼籲要加強imf 對貨幣危機當事國之貨幣與經濟運行情況的預警與監督機制，正是反映了國際貨幣金融立法的內在要求。 imf宗旨又一可商榷之處，是其宗旨范圍不僅偏狹， 而且還較為分散，並有些詳略不當。從前述宗旨表述內容看，其中心目標是幫助各成員國維持國際收支平衡，進而保持其幣值穩定，反過來又推動和維護國際貿易健康發展，進而又維持收支平衡。然而其宗旨中卻出現了提高就業水平及保持實際收入增長的目標條款。這樣表述有兩點不妥：一是把增加收入與提高就業水平列入目標條款是多餘的，因為這是任何一種經濟社會運行的必然目的，每個國家和地區無論社會經濟制度如何，均要朝這個方向努力。二是並非國際收支平衡和幣值穩定就一定能帶來貿易發展，更不會由此而必然導致整體經濟的發展與提高。 綜上分析，筆者認為imf 協定的宗旨范圍應圍繞或集中在維持成員國國際收支平衡及其對外幣值穩定，在此基礎上應增加對成員國貨幣政策或其他有關經濟政策的制定與實施進行某種監督的條款，同時增補有關國際合作的條款以便對有損國際貨幣金融秩序穩定的國際資本流動進行有效監管。 二、imf行動干預權與成員國金融主權的協調問題 imf是聯合國的一個專門機構， 按聯合國憲章規定及公認的國際法准則，國際組織與其成員國（地區）關系以及成員之間的關系應是平等主體之間的關系，相互之間沒有管轄權。國際組織包括聯合國在內在行使職權時，不得干預成員國的內政，不得侵犯成員國的主權，這是國際法律制度包括國際貨幣金融制度在內的一個重要特點，更是國際組織行動的准則，其理論根據來自國際公法的「絕對主權論」。 然而，不可否認的是，傳統國際法之「絕對主權論」，越來越受到當代國際法新主權論即「相對主權論」的挑戰，後者認為在當代國際關系中尤其在國際經濟法律關系中，各國及地區相互依存度大大提高，由於各國經濟大規模、廣泛地相互滲透，使得各主權國家不得不出讓一部分主權給國際組織或其他成員國，以便協調意志，管轄共同