『壹』 期貨大佬付曉軍交易案例分析
期貨界的一代傳奇，付曉軍憑借橡膠單一品種起家，憑借20年的專注與才智，從初始的5萬資金崛起，直至達到1億的巔峰，贏得了橡膠大王的美譽。然而，輝煌背後亦有警示之音：2017年9月，他在橡膠16775的高位上，逆市豪賭1.4億，堅定做多，盡管初衷明確，但橡膠市場無情地下跌，短短10天內狂跌7%。這不僅是資金的崩潰，更是心理防線的徹底瓦解，悲劇的一幕就此發生——付曉軍在爆倉當天，從上海上交所附近的高樓一躍而下，留給世人無盡的感慨。
9月13日，他以1億資金在16775價位建倉，卻不料橡膠價格迅速下滑，3天內狂跌9%，虧損逾5000萬。然而，他選擇的是加碼，而非止損。18日，他追加2500萬保證金，試圖力挽狂瀾。然而，市場的無情拒絕了他的逆襲，最終導致了1億資金的爆倉，悲劇就此上演。
傳奇的隕落，讓人扼腕。每個交易者的故事，既是勵志的篇章，也是警醒的鍾聲。付曉軍的經歷，正是我們學習與反思的寶貴案例。我們需要從他的成功與失敗中汲取教訓，避免重蹈覆轍，以免陷入「哀之而不鑒之，亦使後人復哀後人」的惡性循環。
讓我們一起探討他成功與失敗的關鍵因素：
然而，正是這些成就，也成為了他悲劇的導火線：
期貨市場，猶如一面鏡子，映照著過去與未來。每個交易者都應學會從零開始，忘記過去的輝煌或失敗，以敬畏之心面對市場，謹慎而穩健。只有這樣，才能在復雜多變的期貨世界中，找到屬於自己的生存之道。
『貳』 《專業投機原理》讀書心得
在2021年以來所看過的幾本金融交易方面的書籍當中，這本《專業投機原理》是價值比較高的。之所以說是讀書心得，而不是讀書筆記，主要原因是裡面涉及到技術分析的細節和統計方法的細節，其中統計的內容和結論有很多已經過時，但當中的理念、交易哲學和方法論卻非常有價值。
自2018年開始，我開始意識到自己只沉浸於程序員的視野里，知識面非常狹窄，對事物的認知也過於單一，於是廣泛地閱讀中外有關經濟、金融和交易方面的書籍。這些書籍可以大致分為兩類，一類教授客觀的知識，另一類傳授主觀的經驗。舉例來說，《金融市場與機構》、《期權期貨及其他衍生產品》、《宏觀經濟學》等就屬於教授客觀知識類，而《投資最重要的事》、《原則》、《專業投機原理》、《賭金者：長期資本管理公司的升騰與隕落》等則屬於傳授主觀的經驗。
在傳授主觀經驗類的書籍中（包括這本《專業投機原理》在內），幾乎所有的書籍都會有一半以上的篇幅談及交易哲學，所謂交易哲學則包括：理念、原則和方法論，原則基於理念而產生，方法論則在原則的基礎上得出，而所有的這些理念、原則和方法論當中幾乎大部分都強調心理方面的管理。由此可見，每一位專業的交易員都非常看重紀律和情緒的管控。我自2019年至今做了兩年多的交易，其中大部分為期權交易，深刻地認識到紀律和情緒管控對於交易的成敗起到至關重要的作用。交易吸引我的地方在於，它不僅僅是交易本身，它是人生的縮小版，交易的哲學即人生的哲學，交易員所信奉的交易理念、原則和方法論與他對待人生的態度是別無二致的。金融交易是一個游戲，是一面鏡子，一名成功的交易員必定具備非比尋常的人格和素養，無論一個人在他所處的領域有多大的成就，只要他進行交易，就立馬會顯現出他的本性，隱藏於工作和生活中的細微問題都會被放大，如果能看一個人做交易的過程，也就能看清一個人。
個人的價值觀和交易哲學是相通的，就我個人而言，也構建了許多自認為對交易乃至人生都非常重要的理念，這里與大家分享其中的幾個：
自律和風控是成功的必要素養。 縱觀歷來成功的交易員，有兩類人佔比較多，一類是專業的賭博專家，對概率和風險管控非常在行；另外一類是體育運動員，相較於一般人而言非常自律。不幸的是，程序員或工程師在這兩方面往往是最糟糕的，盡管能夠通過編寫程序來實現一些策略和得到回測的結果，但事實上這一點在投資上並非最重要的，反而在這個並非純粹理性的市場上，很多時候是適得其反，在這種場景下，藝術比科學來得更靠譜，否則科學家的繪畫水平理應是最高的才對。無論在生活上中任何一件事（包括職業生涯在內），只要你能夠具備這兩種素養，基本上都可以獲得的成果，可惜絕大部分人是無法做到的。
設定好 if else，但如果有 Exception，也要 catch 住。 生活在這個非線性的世界上，與交易如出一轍，黑天鵝總會以一種你意想不到的形式進入你的生活，讓你猝不及防。讓我舉一個交易投射到生活的典型例子：你某天計劃出門的時候，會看一下天氣預報，天氣預報指示是天晴，但你依然會帶上雨傘以備不時之需，隨後開始計劃出遊的路線。不料當天的天氣與天氣預報有所出入，下起了大雨，此時的你，顯然並不會執意出遊。也許在這個例子中，大多數人都能夠做到不會執意出遊，但在遇到很多其它「下雨」的事情時卻會做不到。你應該盡可能在考慮出遊計劃的時候，同時考慮到假如當天下雨，應該做哪些事情，當然，人生有太多的情況是你無法考慮到的，通常也不止是下雨或天晴兩種情況這么簡單。但得意於自然界的非線性，大部分人才有可能改變命運，人生才充滿意義。
明白失敗是常態，是不可避免的，從失敗或錯誤中學習。 不管是在交易中還是在生活中，失敗都是不可避免的，成長是由非常多的失敗構建而成的。在見識有限的情況下，只有通過不斷學習，快速嘗試快速失敗的方式才能成長。關鍵在於面對失敗，分析失敗或錯誤的原因，總結經驗形成原則和方法論。
『叄』 金融市場的技術分析方法
技術分析方法是市場經驗的科學總結，經過現代市場幾代人的研究、創新和發展，技術分析方法體系愈加成熟和完善。然而，技術分析方法也有其局限性，例如，一種技術分析方法不是萬能的，它可能只適合於某一市場環境，而對於另一種市場環境無能為力，甚至會導致錯誤。因此，正確認識和深入理解技術分析方法的特點，掌握每一種技術分析方法所適用的市場環境，是有效應用技術分析方法的關鍵。
一、常見的錯誤認識和錯誤應用
在技術分析方法應用中，缺乏分析經驗的投資者常有以下的錯誤的認識和應用：
1. 過分依賴技術分析結果。
有一些投資人認為技術分析方法應該是准確無誤的分析工具，所以迷信某一種分析方法得出的預測結論。筆者在工作時遇到投資者T。T是一名經濟學講師，很鍾情技術分析方法，有一次，他根據自己的技術分析結果，以2900元/噸做了50手豆粕期貨賣單，結果豆粕期貨不跌反漲，向上突破了3000元/噸的關鍵阻力位，我們催促他按計劃止損，但他拒絕執行，並拿出圖紙比劃著解釋：「我還是堅持看空，因為有一種技術分析方法支持我的做空觀點。」最後，豆粕期貨猛漲到3400元/噸以上，這位投資者損失慘重。
2. 把某種分析方法作為市場預測的萬能工具。
有一些投資者這樣認為：每一種技術分析方法都可以應用到任何市場環境中。例如，他們不管市場是有趨勢還是無趨勢，都要看移動平均線，或者不管波浪形態清楚與否，都執著地數浪¨¨¨很明顯，移動平均線方法一般適用於有趨勢的市場，但如果用於振盪盤整市場，它提供的買賣信息則大多是偽信號，投資者如果用這些信息做交易，就會受到「左一巴掌，右一巴掌」的懲罰，一些投資者在交易中「買也賠錢，賣也賠錢」，原因概出於此。
波浪分析方法是投資大師們公認的、最好的、最有價值的技術分析方法之一，但它也不是萬能的。實踐中，我們經常看到，有時市場波浪行進形態很清晰，非常易於辨認和數浪，但當市場過於強勢時，由於波浪的延伸、再延伸而使數浪者迷茫；當市場處於無趨勢的盤整時期，由於調整浪存在多重性和多種結構，使得數浪十分復雜或容易數錯。
3. 忽略市場環境，錯用技術分析方法。
有些投資者不考慮市場環境，片面、習慣應用自己所熟悉的技術分析方法，比如習慣 應用移動平均線和KD指標等，對其他分析方法的應用缺乏研究。有的還習慣使用單一的分析方法，忘記了道氏「不同分析方法要相互印證」的教誨。
上述的錯誤認識和錯誤應用，極大地影響了技術分析方法的有效發揮。
二、正確認識和理解是技術分析應用的關鍵
實踐證明，技術分析方法應用的關鍵是對技術分析方法的正確認識和理解。筆者認為要從以下幾個方面正確理解技術分析方法：
1. 技術分析方法是一面鏡子，歷史會重演，但絕不是簡單的重復。
技術分析方法的出現使人們可以藉助市場的歷史信息，對今後市場的變化進行推斷預測。技術分析方法的開創者們認為，「歷史會重演」，但是這種重演絕不是簡單的重復。比如，上證指數曾經經歷了7年牛市，展現出完整的5個上升浪形態，其中1、3、5三個推動浪都具有5個子浪結構，但它們的內部結構、運行時間、浪的長度都各有不同。
2. 技術分析多以統計分析為手段，其分析結果是一種概率事件，並非絕對事件。
這一認識十分關鍵，它可以使你客觀、辯證地對待每一種技術分析的結果，不會犯上面所說的一些錯誤。例如，甲、乙兩分析師在某日收市後，根據大連大豆期貨市場內在信息，分析次日大豆期貨走勢。甲預測價格上漲，乙預測價格下跌，熟是熟非？只能由次日連豆期貨價格走勢所裁定，而在此之前，沒有任何人能夠裁定。這個例子說明，市場分析結果僅僅是一種預測，有可能對也有可能錯，應該把這種預測結果作為制定投資計劃的依據，但在計劃中必須作好應對預測結果錯誤的准備。投資計劃中的止損項目正是防止分析結果出錯的必要措施。