投資決策財務分析方法

㈠ 財務論文項目投資決策的財務評價方法簡介

投資項目財務評價是項目決策的基本方法。 它包括財務盈利能力 評價和債務清償能力及財務可持續評價。
1.投資項目的財務投資盈利能力評價
盈利能力分析是在現金流量表和損益表的基礎上，計算財務內部 收益率、財務凈現值、投資回收期等指標。
1.1 資本收益率
資本收益率是項目總投資與該項目可能產生的投資收益之間的
比率。 計算公式如下：
稅前資本收益率=支付利息和所得稅前的收益/項目總投資的平 均賬面價值
稅後資本收益率=支付利息和所得稅前的收益×（1－所得稅率）/項 目總投資的平均賬面價值
支付利息和所得稅前的收益是項目的息稅折舊攤銷前的收益扣
除折舊、攤銷後的差額。 具體計算中，絕大多數項目的壽命期要跨越多 年，各年的投資收益和投資的賬面價值將隨時間而變化。 在這種情況 下，資本收益率即可逐年計算，然後加權平均，又可利用整個壽命期的 平均收益與平均投資進行計算。
1.2 投資回收期法
投資回收期法分靜態投資回收期法 （Pt） 和動態投資回收期法
（P＇t ）。
1.2.1 靜態投資回收期
靜態投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈 收益回收其全部投資所需要的時間。 其計算公式為：
Pt= 累計凈現金流量開始出現正值的年份數－1＋（上年累計凈現 金流量的絕對值/當年凈現金流量）
1.2.2 動態投資回收期
動態投資回收期是把投資項目各年的凈現金流量按基準收益率
折成現值之後，再來推算投資回收期，這就是它與靜態投資回收期的 根本區別。 其計算公式為：
P＇t ＝（累計凈現金流量現值出現正值的年數-1）+上一年累計凈現 金流量現值的絕對值/出現正值年份凈現金流量的現值
投資回收期越短，表明項目的盈利能力越好。 它的判別標準是小於於
或等於基準投資回收期，項目可行。 基準投資回收期的取值可根據行 業水平或投資者的要求確定。 但應該注意的是：按靜態分析計算的投
資回收期較短，決策者可能認為經濟效果尚可以接受。 但若考慮時間 因素，用折現法計算出的動態投資回收期，要比靜態投資回收期長些， 該方案未必能被接受。
1.3 財務凈現值（FNPV）
財務凈現值是按設定的折現率（ic）計算的項目計算期內的各年凈 現金流量的現值之和。 計算公式為：
n
－t
Σ
FNPV＝ （CI－CO）t （1＋ic ）

t ＝ 0
（CI—現 金 流 入 ；CO—現 金 流 出 ； （CI －CO）—第 t 年 的 凈 現 金 流 量；
t—計算期年數）
運用財務凈現值評判投資項目是否可行的標準是：只要 FNPV≥
0，投資項目就是可行的；否則，投資項目就是不可行的。
1.4 項目財務內部收益率
財務內部收益率（FIRR）是指項目壽命期內各年凈現金流量的現 值之和等於零時的折現率。 其表達式為：
n
－t
（CI－CO）t （1＋FIRR） ＝0
Σ
t ＝ 0

（式中符號的含義與上式相同）
內部收益率一般採用「內插法」計算。 運用 FIRR 判斷投資項目是 否可行的准則是：當 FIRR≥ic 時，投資項目可行；當 FIRR<ic 時，投資 項目不可行。
2.投資項目債務清償能力
債務清償能力分析重點是分析銀行貸款的償還能力。 可以通過計 算利息備付率、償債備付率和借款償還期進行分析評價。
2.1 利息備付率
利息備付率是指項目在借款償還期內可用於支付利息的息稅前
利潤與當期應付利息的比值。 其計算公式為：
利息備付率=（利潤總額＋當期應付利息）/當期應付利息
（當期應付利息指計入總成本費用的全部利息）
對於正常經營的企業，利息備付率一般應＞2。利息備付率＜1，表示 沒有足夠的資金支付利息，償債風險很大。 由此可以看出，利息備付率
越高，利息償付的保證度越大，風險越小。
2.2 償債備付率
償債備付率是指在借款償還期內，可用於還本付息的資金與檔期 應還本付息金額的比值，其公式為：
償債備付率=可用於還本付息的資金/當期應還本付息金額
可用於還本付息的金額包括：折舊、攤銷、稅後利潤和其他可用於 還款的收益。 當期應還本付息金額包括：還本金額、計入總成本費用的
全部利息。
對於正常經營的企業，償債備付率一般應＞1。償債備付率＜1，表示 當年可用於還本付息的資金不足以償還當期債務。 由此可以看出，償
債備付率越高，表明還本付息的資金越足，風險越小。
2.3 借款償還期
借款償還期是指在有關財稅規定及企業具體財務條件下，項目投 產後可以作為還款的折舊、利潤、攤銷及其他收益償還建設投資借款 本金（含未付建設期利息）所需的時間。 其計算公式為：
借款償還期=（借款償還後開始出現盈餘的年份數－1）＋（當年應還 借款額/當年可用於還款的收益額）
該指標適用於按最大償還能力和盡快還款的原則還款的項目。
3.財務可持續性評價
財務可持續評價是對整個項目的財務質量及其持續能力的整體
評價。 不僅要評價項目借款的還本付息能力，而且還要分析項目的整 體財務計劃現金流量狀況、資產負債結構及流動狀況。
3.1 財務計劃現金流量的分析和評價
財務計劃現金流量是在融資方案分析的基礎上，在考慮所採用的 折舊政策、融資方案、稅收政策、還本付息計劃、股利支付計劃等因素
的基礎上，編制反映企業未來將要發生的財務計劃現金流量，計算現 金流量比率等評價指標，分析其財務可持續性及出現現金支付風險的
可能性。
財務計劃現金流量的分析和評價應編制財務計劃現金流量表，分 析債務資金的融資成本和還本付息計劃。 同時可編制一些輔助報表， 如資金來源與運用表 、借款償還計劃表 、股利分配計劃 表 、外 匯 流 量 表。
3.2 財務計劃資產負債的分析和評價
財務計劃資產負債的分析和評價一般通過編制資產負債表來進
行。 通過表中數據計算資產負債率、流動比率、速動比率等指標。
3.2.1 資產負債率
是指項目一定負債總額與資產總額的比率。 其公式為：
資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%
國際公認的較好資產負債率為 60%，但實踐表（
圈直接接在變壓器中性點上。 對於 6KV、10KV 配電網，變壓器繞組通 常為△接線沒有中性點引出，這時要在母線上安裝接地變壓器，利用 接地變壓器引出中性點接消弧線圈。 接地變壓器可以按用戶要求做成
可帶負載型，兼作變電站所用變壓器。
消弧及過電壓保護裝置主要由三相組合式過電壓保護器 TBP，可 分相控制的高壓真空接觸器 JZ，微機控制器 ZK，高壓限流熔斷器組件 FUR 及帶有輔助二次繞組的電壓互感器 PT 等組成。 消弧及過電壓保 護裝置安裝於 6KV、10KV、35KV 配電室母線上，可以按用戶和設計院 要求做成固定式開關櫃，手車式開關櫃等多種櫃型。 裝置內帶有輔助 二次繞組的電壓互感器可兼作母線電壓互感器，不需單獨配置電壓互 感器櫃。 控制器配有 RS485 及 RS232 介面，可以方便的與綜自系統聯 接。
3.3 運行維護
消弧線圈自動跟蹤補償裝置採用預補償方式，隨著電網規模的不 斷擴大，電網的運行方式也經常改變。 在檢修維護方面，接地變壓器和
消弧線圈每年要進行一次，並做調諧試驗。 連接接地變壓器至母線的 電纜要每年測量一次絕緣電阻，三年進行一次交流耐壓試驗。 接地變 壓器如採用斷路器保護，則每年要對保護裝置進行定值檢驗。 運行維 護起來比較麻煩。
3.4 消除弧光接地過電壓的性能
單相間歇性電弧接地時通過接地故障點的總電流是高頻震盪電
流。 運行中的單相接地情況一般是： 間歇性電弧接地→穩定電弧接 地→金屬性接地。 間歇性電弧接地持續時間可達 0.2~2S， 頻率可達
300~3000HZ，然後呈穩定電弧接地，持續時間可達 2~10S，最後故障點 導線被燒熔，成為金屬性接地。 間歇性電弧接地時間雖短但危害卻最
大，弧光接地過電壓最高可達 3~4 倍相電壓，高頻震盪電流最大可達 數百安培。
現行的所有消弧線圈設計的自動跟蹤 或調諧都是在電網工頻

（50HZ）下完成的。 電網電容電流分量達到最大值時，消弧線圈的電感 電流分量還沒有起來，待電網電容電流分量衰減到穩態後，消弧線圈 卻會產生很大的飽和高頻電流。 因此消弧線圈並不能真正的消除弧光 接地過電壓，只是降低了單相接地故障時的建弧率，減少跳閘次數。
消弧及過電壓保護裝置在系統發生單相間歇性弧光接地時能在
0.1 秒左右迅速將其轉化為金屬性接地， 此時電網電容電流分量還沒 達到最大值，可以將弧光接地過電壓的能量降低到過電壓保護器允許 的 400A，2ms 能量指標以內，從而快速的消除弧光接地過電壓。
4.結束語
隨著我國對城市及農村電網大規模的技術改造，城市 10KV 配電 網必將向電纜化發展， 城郊結合部及農村 35KV、10KV 電網將進一步
擴大， 由弧光接地過電壓引起的絕緣事故所造成的危害波及面在擴
大。

國內普遍採用消弧線圈補償或自動跟蹤補償式消弧線圈接地方 式，消弧及過電壓保護裝置利用目前已成熟的過電壓保護器、微機控 制技術及相應的接地斷路器等組成一套自動裝置，將非直接接地電網 相對地及相與相之間的過電壓限制到略大於正常運行線電壓的水平， 使這類電網既保持了原非直接接地系統的優點，又將各種類型的過電 壓限制到盡可能低的水平，較好的解決了各種過電壓對設備及運行安 全的威脅，提高這類電網供電的可靠性。

㈡ 投資決策包括那些基本方法

投資決策的一般方法：

投資方案評價時使用的指標分為貼現指標和非貼現指標。貼現指標是指考慮了時間價值因素的指標，主要包括凈現值、現值指數、內含報酬率等。非貼現指標是指沒有考慮時間價值因素的指標，主要包括回收期、會計收益期等。相應地將投資決策方法分為貼現的方法和非貼現的方法。

評價指標：

1、評價指標常用投資評價指標的計算示例

2、凈現值曲線——凈現值與貼現率的關系

3、獨立項目——獨立項目之間的比較分析

4、互斥項目——互斥項目之間的比較分析

5、多重IRR——多重內部收益率的示例分析

6、MIRR函數——修正內部收益率的計算

7、經濟年限——不同經濟年限項目之間的比較

8、新建項目的評價——新建項目的現金流量測算和評價

9、更新項目的評價——更新項目的現金流量測算和評價

(2)投資決策財務分析方法擴展閱讀：

現代公司投資決策具有三大特徵：超前性、系統綜合性和相對性。其中，公司投資決策的相對性即變動性主要體現為：

(1)實現目標過程中的相對因素；

(2)利弊或損益的相對性；

(3)投資決策與時間的相對性；

(4)投資決策活動中運用數學和現代科技手段的有限性等。因此，任何公司投資決策當局在任何情況下選擇的任何投資決策方案都只能是有限的最佳方案，即相對的最佳投資決策方案，而該方案又是「在當時條件下可以利用的最佳方案。

作用：

公司投資決策可以正確處理公司投資所需的資金和資源的有限性的矛盾，公司投資往往需要一筆較大的支出，在較長的時間里對公司持續地發生影響。

但是在—定時期內，任何公司所擁有的資金和資源都是十分有限的，所以為了統籌安排有限的資金和資源，使其得到合理有效地利用，就要在項目實施之前進行科學地投資決策。公司投資決策可以正確處理和認識投資項目的技術復雜性和投資經濟效益的不確定性之間的關系。

現代化企業投資項目的技術結構復雜，涉及面廣，影響投資實施的因素繁多，這就要求在投資項目確定之前，要全面研究投資實施中的各個有關環節，認真分析投資實施過程中相關的有利與不利的各種因素，經過技術論證，選擇最佳的投資方案。

另外，不同的投資行動方案，將會產生不同的效益，企業為了追求最大的投資效益，就需要對各個不同投資備選方案進行比較選優，以找出最佳的投資方案。由此可見，企業投資決策是決定一項投資成敗的關鍵所在。

參考資料來源：網路-投資決策

㈢ 上市公司財務分析包括哪些基本方法

市公司財務分析是以上市公司財務報告等資料作為基礎，採用各種分析方法和指標，對公司的財務狀況和經營成果進行分析和評價，從而為社會公眾投資者和經營管理者的投資決策和經濟預測提供依據的一項財務管理活動。
上市公司財務分析的方法主要有對比分析法、比率分析法、因素分析法、趨勢分析法等。
對上市公司財務指標進行對比分析的方法主要包括：
(1)將分析期的財務實際數據與計劃數據進行對比，以分析實際與計劃的差異，比較計劃的實際完成情況;
(2)將分析期的實際數據與過去某期的實際數據進行對比，以比較分析期實際數據與過去某期實際數據的差異，揭示所比較的指標的增減變動情況，從而預測公司未來的發展趨勢;
(3)把公司的實際數據與同行業的平均或先進水平的數據進行比較，從而確定公司財務狀況與本行業平均或先進水平的財務狀況的差異。
比率分析法是指在同一期財務報表的若干不同項目或類別之間，用相對數揭示它們之間的相互關系，以分析和評價公司財務狀況和經營成果的一種方法。
因素分析法又稱連環替代法，是指在財務指標對比分析確定差異的基礎上，利用各種因素的順序替代，從數值上測定各個相關因素對有關財務指標差異的影響程度的一種方法。這種分析方法首先確定某個指標的影響因素及各因素的相互關系，然後依次把其中一個當作可變因素進行替換，最後再分別找出每個因素對差異的影響程度。一般地，因素的排列順序為：先數量指標，後價值指標;先外延，後內涵。
趨勢分析法是將公司連續幾年的財務報表的有關數據進行比較，以分析公司財務狀況和經營成果的變化情況及發展趨勢的一種方法。如從比較的時期基準來分，有環比法和定比法。環比法是對逐年數字進行比較分析的方法;定比法是以某一年為固定基準對逐年數字進行對比分析的方法。

㈣ 企業投資決策方法有哪些對貼現現金流量指標進行比較分析

1投資收益法：預策企業在一定的會計期限內收的收益；該方式必領要精準；一般根據企業內部以往的報表及企業的生產、融資、償還能力、毛利等財物數據進行統一、系統的分析得出的一組綜合評價指標；只要決策者以事實為准繩在沒有其它外力因素的重大影響和不利因素下；所做出的投資決策是比較靠譜的因為投資收益法是根據以往的投資經驗得出的數據；其投資決策往往帶有一定的局限性；對於原有業務或項目的擴大投資經營業務；不利於新形勢下的企業投策。尤期是風險投資及固定資產投資；還有涉及責任和義務、廣告類的投資，投者往往只回問問財務；「能拿出多少餞，能簿到多少鐵；有沒有其它另的辦法、可不可以這樣？...不會細看現金流水；投資者認為；經營是具體經營者之事他（她）只看值不值得投；可不可投。當覺得「值投」和「可投」大於自己的預期線；很多投資者會毫不猶豫的選擇投資，並不是單純的投資收益。
2投資回收期法：很多投資者由尤其是新手投資往往會這樣考慮；假如決定投個小店或投資創辦個公司；往往會著重考慮如何回本；多長時間能回本；並未准確預策到實際情況就匆匆決定投資；結果往往落敗而歸；到市場管理部查查；每年每月每日有多少公司注錯就一目瞭然了；用這種投資決方法，往往投資者侵考慮預期而忽略其它，認為預期值大於最低希望值，回收期小於最小回收值即可；運用還算普遍，只存在運用得法不得法問題；如何正確運用投資回收期法是關鍵；具體問題還得具體分析，如企業的短期借貧投資、期權投資是可參照投資回收期法的；一般是按照特殊約定得利。事實上，很多投資是無法預測回收期的
3凈現值法：看似穩賺不賠；是以預期現金的流入和投入中的支出做比較而做出的可投不可投的決策；其成敗很大程度上取決於現金的流入和流出這兩個參數；而預期的現金流入還是很容易預算的；根據企業現金的經營狀況或近三個月的現金的平均數再加上一定程度的外部因素；只不過投資過程中的現金流出則很灘算準個工程投資案例為例：其現金流出包括場地費、材料采購費、設備費、水電費工工資、辦公用品、員工的衣食住行；接待費等等；中間存在很多的不確定性因素（包括人為因素）如付款期等。

㈤ 財務分析方法有哪些

財務分析的方法有很多種，主要包括：水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法。

(一) 水平分析法

水平分析法，指將反映企業報告期財務狀況的信息(也就是會計報表信息資料)與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法。

水平分析法的基本要點：將報表資源中不同時期的同項數據進行對比。

水平分析法的類型：

水平分析法中具體有兩種方法：比較分析法(Comparative Financial Statements)和指數趨勢分析(Index-number Teries)

1、比較分析法

比較分析法是將上市公司兩個年份的財務報表進行比較分析，旨在找出單個項目各年之間的不同，以便發現某種趨勢。

在進行比較分析時，除了可以針對單個項目研究其趨勢，還可以針對特定項目之間的關系進行分析，以揭示出隱藏的問題。

比如，如果發現銷售增長10%時，銷售成本增長了14%，也就是說成本比收入增加的更快，這與我們通常的假設是相悖的，我們通常假設，在產品和原材料價格不變時，銷售收入和銷售成本同比例增長。

現在出現了這種差異，一般有三種可能：

一是產品價格下降；

二是原材料價格上升；

三是生產效率降低。

要確定具體的原因,，這就需要藉助其他方法和資料作進一步的分析。

2、指數趨勢分析

適用於需要比較三年以上的財務報表時。

指數趨勢分析的具體方法是，在分析連續幾年的財務報表時，以其中一年的數據為基期數據(通常是以最早的年份為基期)，將基期的數據值定為100，其他各年的數據轉換為基期數據的百分數，然後比較分析相對數的大小，得出有關項目的趨勢。

當使用指數時要注意的是由指數得到的百分比的變化趨勢都是以基期為參考，是相對數的比較，好處就是可以觀察多個期間數值的變化，得出一段時間內數值變化的趨勢。如果將通貨膨脹的因素考慮在內，將指數除以通貨膨脹率，就得到去除通貨膨脹因素後的金額的實際變化，更能說明問題。

這個方法在用過去的趨勢對將來的數值進行推測時是有用的，還可以觀察數值變化的幅度，找出重要的變化，為下一步的分析指明方向。

(二) 垂直分析法

垂直分析法是一種分析方法,它可以用於財務資料的分析方面。在一張財務報表中,用表中各項目的數據與總體(或稱報表合計數)相比較,以得出該項目在總體中的位置、重要性與變化情況。

通過垂直分析可以了解企業的經營是否有發展進步及其發展進步的程度和速度。因此，必須把水平分析法與垂直分析法結合起來，才能充分發揮財務分析的積極作用。

垂直分析法的步驟

（1）計算出表中各項目在總體中所佔比重；

（2）通過該比例判斷該項目在報表中所佔位置、其重要性如何；

（3）將該比例與基期或上一年度的比例數據相對比，觀察其變化趨勢。

會計報表經過垂直分析法處理之後，也叫同度量報表、總體結構報表、共同比報表。

(三) 趨勢分析法

趨勢分析法又稱水平分析法，是將兩期或連續數期財務報告中相同指標進行對比，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以說明企業財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。

趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式：

1、重要財務指標的比較

它是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。

對不同時期財務指標的比較，可以有兩種方法：

（1）定基動態比率。它是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為：

定基動態比率＝分析期數額÷固定基期數額

（2）環比動態比率。它是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的動態比率。其計算公式為：

環比動態比率＝分析期數額÷前期數額

2、會計報表的比較

會計報表的比較是將連續數期的會計報表的金額並列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。

3、會計報表項目構成的比較

這是在會計報表比較的基礎上發展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100％，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而來比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。

但在採用趨勢分析法時，必須注意以下問題：

（1）用於進行對比的各個時期的指標，在計算口徑上必須一致；

（2）剔除偶發性項目的影響，使作為分析的數據能反映正常的經營狀況；

（3）應用例外原則，應對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便採取對策，趨利避害。

(四) 比率分析法

比率分析法是指利用財務報表中兩項相關數值的比率揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方1、構成比率。

1、構成比率又稱結構比率，是某個經濟指標的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關系。其計算公式為：

構成比率＝某個組成部分數額/總體數額

利用構成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動。

2、效率比率。它是某項經濟活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。

3、相關比率。它是根據經濟活動客觀存在的相互依存、相互聯系的關系，以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。如流動比率。

比率分析法的優點是計算簡便，計算結果容易判斷，而且可以使某些指標在不同規模的企業之間進行比較，甚至也能在一定程度上超越行業間的差別進行比較。但採用這一方法時對比率指標的使用該注意以下幾點：

（1）對比項自的相關性。計算比率的子項和母項必須具有相關性，把不相關的項目進行對比是沒有意義的。

（2）對比口徑的一致性。計算比率的子項和母項必須在計算時間、范圍等方面保持口徑一致。

（3）衡量標準的科學性。運用比率分析，需要選用一定的標准與之對比，以便對企業的財務狀況做出評價。通常而言，科學合理的對比標准有：①預定目標，②歷史標准；③行業標准；④公認標准。

(五) 因素分析法

因素分析法也稱因素替換法、連環替代法，它是用來確定幾個相互聯系的因素對分析對象一一綜合財務指標或經濟指標的影響程度的一種分析方法。

採用這種方法的出發點在於，當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。

(5)投資決策財務分析方法擴展閱讀：

財務分析的基本要求

1、財務分析的對象--我國上市公司年度或中期財務報告全文

我國上市公司財務報告有關規定，上市公司應定期在指定網站對外公告其年度或中期財務報告全文，同時在指定報刊（如中國證券報、上海證券報、證券時報等）同步刊載報告摘要。

由於報刊刊載的上市公司財務報告的內容、形式等受到限制，而且都有所謂的"重要提示"。

即"本公司董事會保證本報告所載資料不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，並對其內容的真實性、准確性和完整性負各別及連帶責任。

本年度報告摘要摘自年度報告，投資者欲了解詳細內容，應閱讀年度報告。"故不論這種報告摘要是否出於蓄意或無意而事實上產生遺漏、輕重倒置等誤導性陳述，都因此豁免了董事會的部分責任。

從穩健原則出發，財務分析的對象應建立在可靠性基礎之上，而不能僅僅只考慮資料獲取的難易程度，加之互連網也很普及，故我們要求以上市公司在網上公告的財務報告全文作為財務分析的對象。

如有可能在進行財務分析的同時，充分利用網路的優勢，在網上搜尋查找特定公司的相關信息，以彌補僅靠財務報告之不足。

2、財務分析的一般要求與基本分析步驟

第一步：通用財務報告分析

（1）進行單項能力分析。具體分析該上市公司的償債能力（含財務實力）、營運能力、盈利能力、發展能力等（如有可能還可進行生產性分析、經營性分析等），得出對各種能力評價的結論；

（2）進行基本結構分析。具體就該上市公司的收入和收益結構、成本和費用結構、資產結構、資本（負債）結構進行剖析，發現目前存在的和潛在的問題，指出解決問題的措施；

（3）運用杜邦分析法進行綜合分析，分析各因素對ROE（凈資產利潤率、權益資本利潤率）的影響及其程度（貢獻）大小，找出提高或改善ROE的主要途徑和方法；

（4）從不同的分析目的和角度對上市公司進行績效評價和經濟效益評價，運用多種指標體系評分法對各指標進行加權評分，計算該企業的總分，以此評判上市公司。

同時，結合上市公司財務報告全文及其他資料，分析其經營狀況和重大事件，得出對該上市公司的總體評價。

第二步：財務報告的深入分析

由於我國上市公司大多存在會計信息不真實、信息質量不高等問題，從提高分析能力的角度出發，我們希望在進行財務分析的過程中，結合現行的會計、財務等規范。

發現上市公司在財務報告中的不合理之處，依此揭示財務分析所面臨的風險，進一步評估企業的各種風險以至全部風險。

（1）發現上市公司調度利潤的項目，並估算其規模及其影響程度；具體而言，分析上市公司總體利潤是虛報還是瞞報？發現操縱利潤的方法、途徑、項目及結構，分析利潤調度的絕對額度，計算其對全部利潤的影響程度。

（2）發現上市公司資產和負債的不實之處，並估算其影響程度；結合利潤操縱情況，揭示資產和負債虛增或隱匿的具體方法、途徑和項目，估算其數額，計算其對資產、負債和利潤的影響程度。

（3）進行關聯交易分析，評判關聯交易的必要性和公允性；具體就各關聯交易項目的必要性、定價的合理性和公開性、信息披露的及時性和完整性等方面進行分析。

估算其給關聯交易各方帶來的利益大小及其影響程度，並進一步估算其給其他各方產生的損失及其影響程度。

（4）如有可能，進行相關風險分析。

第三步：在可能的情況下，比較母公司報表和合並財務報表分析之間的差異，揭示因使用綜合數據的局限，進而發現企業控制資源的實際能力及對相關項目的影響及其程度；

第四步：從投資角度出發，對上市公司的贏利能力和發展能力進行深入分析，挖掘贏利潛力，剔出虛假和不實盈利，評估上市公司價值。

將其與市場價值對照，發現價值低估或高估，最後，做出如下結論並說明依據：

（1）是否對該上市公司進行投資；

（2）如得出進行投資的結論，進行多大規模的投資（控股、20%以上、參股等）、多長時間投資、何種方式投資等。

（3）如有可能，分析和評估該上市公司的核心競爭能力，並以此為基礎評估公司價值。

㈥ 財務報表分析方法五種

想要透徹了解企業經營業績與財務狀況，一份實用的財務報表必不可少，而拿到了財務報表後，想要從復雜的會計程序與數據中看出有用信息，還需要掌握實用的分析方法才行。下面就為大家分享財務報表的五種分析方法。

一、比較分析

是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比。

二、趨勢分析

是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的數據既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數據;

三、因素分析

是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法;

四、比率分析

是通過對財務比率的分析，了解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。

財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響，用來比較不同企業的收益與風險，從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化，也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由於不同的決策者信息需求不同，所以使用的分析技術也不同。一般來說，用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系：

1、償債能力：

短期償債能力：短期償債能力是指企業償還短期債務的能力。短期償債能力不足，不僅會影響企業的資信，增加今後籌集資金的成本與難度，還可能使企業陷入財務危機，甚至破產。一般來說，企業應該以流動資產償還流動負債，而不應靠變賣長期資產，所以用流動資產與流動負債的數量關系來衡量短期償債能力。

長期償債能力：長期償債能力是指企業償還長期利息與本金的能力。一般來說，企業借長期負債主要是用於長期投資，因而最好是用投資產生的收益償還利息與本金。通常以負債比率和利息收入倍數兩項指標衡量企業的長期償債能力。

2、營運能力：

營運能力是以企業各項資產的周轉速度來衡量企業資產利用的效率。周轉速度越快，表明企業的各項資產進入生產、銷售等經營環節的速度越快，那麼其形成收入和利潤的周期就越短，經營效率自然就越高。

3、盈利能力：

盈利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期盈利，企業才能真正做到持續經營。因此無論是投資者還是債權人，都對反映企業盈利能力的比率非常重視。

五、現金流分析

在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金流出的需要的呢?這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。

對企業財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

㈦ 項目投資的決策方法

項目投資的決策方法有：靜態評價法、動態評價法、風險評價法。

投資決策方法是指利用特定財務可行性評價指薯則標作為決策標准或依據，對多個互斥方案做出最終決策的方法。

投資項目決策的方法包括：回收悔皮期法、凈現值法、內含報酬率法、現值指數法、會計收益率法。傳統的內含報酬率法是內含報酬率指使項目未來現金凈流量現值恰好與原始投資額現值相等的折現率。即：現值（未來現金凈流量）=現值（原始投資額），凈現值等於零的折現率。

投資項目的風險調整方法是由於各種參數的估計存在著不確定性，就存在著風險，估計特定風險的方法有四種。主要有敏感性分析、情景分析、蒙特卡洛模擬、決策樹法。

㈧ 投資決策的常用方法是什麼

選擇客觀、恰當的投資決策方法是正確進行投資決策的前提。

投資決策的常用方法：是指評價和分析投資方案的經濟效益，並依據經濟效益的大小選擇方案的方法。

投資決策的方法多種多樣，它們對投資方案評價和分析的角度和標准各不相同，得出的結果也往往相異。因此，投資決策的正確與否在一定的程度上取決於方法選擇是否客觀和恰當。

目前，公司投資決策常用的決策方法主要有兩種：靜態分析方法和動態分析方法。

投資決策的靜態分析法：是按照支出、收入、利潤和資金佔用、周轉等方面的傳統會計觀念，以公司投資的經濟效益進行評價和分析的方法，所以，又稱為投資決策的會計方法。

按傳統觀念來評價和分析投資的經濟效益，不需要考慮現金收人和現金流出的時間性，因為任何時期的現金流入或流出都可以相加減。由此可見，投資決策的靜態分析方法實際上將財務會計中關於損益計算的原理和方法，應用於投資決策分析中，靜態分析法主要有回收期法、投資報酬率法等。

投資決策的動態分析法：是依據貨幣時間價值的原理和方法，將投資不同時期的現金流入和現金流出按某一可比基礎換算成可以比的量，據以評價和分析投資效益的方法。

在動態分析法下，投資在不同時期的現金流量不能簡單相加減，只能通過一定的方法將其換算為可比值。換算的基礎可以是現值也可以是最終值。

因為投資決策的動態分析方法考慮了貨幣時間價值這一重要因素所以和靜態分析法相比，它更客觀、更精確。

目前，公司投資決策常用的方法多是動態分析方法。

動態分析方法具體又分為現值法、等值法和終值法。

現值法是公司投資決策常用的方法，它是按貨幣具有時間價值的觀念，將一項投資引起的全部現金流入和現金流出，均按某一投資報酬（或是投資的必要報酬率或是投資的內含報酬率）換算為相當於投資開始時的現值，然後在此基礎上，分析和評價投資效益的方法。具體又分為凈現值法、現值指數法、現值回收期法、內含報酬率等。