盈利能力分析的研究方法和手段

① 盈利能力分析論文提綱

有關盈利能力分析論文提綱

論文提綱是作者構思謀篇的具體體現。便於作者有條理地安排材料、展開論證。接下來由我為大家整理出有關盈利能力分析論文提綱，希望能夠幫助到大家！

盈利能力分析論文提綱 篇1

題目：WK地產公司財務報表分析研究

目錄

摘要

ABSTRACT

目錄

第1章引言

1.1研究背景及桐早信意義

1.1.1研究背景

1.1.2研究意義

1.2研究方法及內容

1.2.1研究方法

1.2.2研究內容

1.3國內外研究綜述

1.3.1國外文獻綜述

1.3.2國內文獻綜述

1.4研究的創新點

第2章財務報表分析相關理論

2.1財務報表分析概述

2.1.1財務報表分析的概念

2.1.2財務報表分析的原則和步驟

2.2財務報表分析的方法

2.2.1比較分析法

2.2.2比率分析法

2.2.3因素分析法

2.2.4杜邦分析法

2.3財務報表分析的意義

2.3.1財務報表本身的局限性

2.3.2財務報表的可靠性質疑

2.3.3分析人員自身的局限性

第3章WK地產公司發展歷程

3.1我國房地產行業發展狀況

3.1.1我國房地產行業發展現狀

3.1.2我國房地產行業的發展前景

3.2WK地產公司的發展歷程

3.2.1WK地產公司概況

3.2.2WK地產公司的發展

第4章WK地產財務報表分析

4.1WK地產的資產項目分析

4.2WK地產的利潤項目分析

4.3WK地產的現金流量項目分析

4.4WK地產的單項能力分析

4.4.1償債能力分析

4.4.2營運能力分析

4.4.3盈利能力分析

4.4.4發展能力分析

4.4.5綜合分析

第5章WK地產財務報表分析存在的問題和改進建議睜緩

5.1WK地產財務報表分析存在的問題

5.2針對WK地產財務報表分析存在的問題的改進建議

參考文獻

致謝

擴展閱讀：資產凈利潤率

資產凈利潤率又叫資產報酬率、投資報酬率或資產收益率，是企業在一定時期內的凈利潤和資產平均總額的比率，計算公式為：

資產報酬率=凈利潤÷資產平均總額×100%

資產平均總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

資產凈利潤率主要用來衡量企業利用資產獲取利潤的能力，反映了企業總資產的利用效率，表示企局輪業每單位資產能獲得凈利潤的數量，這一比率越高，說明企業全部資產的盈利能力越強。該指標與凈利潤率成正比，與資產平均總額成反比。

把公司一定期間的凈利與公司的資產相比較，可表明公司資產利用效果。指標越高，表明資產的利用效率越高，說明公司在增加收入資金使用等方面取得了良好的效果;否則相反。資產凈利率是一個指標，公司的資產是由投資人投資或舉債形成的。凈利潤的多少與公司望量、資產結構、經營管理水平有著密切的關系。為了正確評價公司經營的高低、挖掘提高利潤水平的潛力，證券分析師可以用該項指標與本型期、與計劃、與本行業平均水平和本行業內先進公司進行對比，分析開異的原因。影響資產凈利率高低的因素主要有：產品的價格、單位成本低、產品的產量和銷售的數量、資金佔用量的大小等。

盈利能力分析論文提綱 篇2

[摘 要] 企業與非盈利組織有著很大的區別，因此二者的會計也存在著明顯的差異，隨著我國經濟體制的改革和進一步發展，我國的會計體系也在發生著重要的改變，而目前非盈利組織所實行的會計體系仍然是沿用的傳統的會計體系，要使得非盈利組織財務管理工作得到更加有效的開展，就必須要對其會計體系引起足夠的重視。企業應把非盈利組織的非營利性放在首位，把會計理論充分在「非營利性」的指引下運用在非營利組織的運營之中。

[關鍵詞] 企業；非盈利組織；會計體系；財務管理

一、非盈利組織概述

（一）非盈利組織的內涵

按字面的分析來說，非盈利組織指的就是沒有任何盈利收入的組織，也就是說，這樣的組織和一般的營利組織，有著一個顯著的不同，那就是這個組織沒有任何盈利的空間。這種組織的設立之初，就蘊含了不以盈利為目的的標准，在我國非盈利組織主要包括一些基金會、慈善組織、中國紅十字會等。這樣的組織一般也會有一部分收入，但它們的收入主要不是盈利性的收入，而是把這些收入運用到其他方面。

（二）非盈利組織的特徵

概括來說，非營利組織主要有以下幾個特徵：第一、非盈利性。也就是說，非營利組織不以盈利為目的，盡管非營利組織會有一部分金錢收入，但這並不是它的盈利收入，而是它作為一種組織存在的基本物質基礎。第二、公益性，在我國非營利組織一般具有公益性的特點，所謂公益性就是非營利組織的設計的目的是為了實現社會上大眾的或者普遍的利益，而不是為了實現自己的利益。第三，一般非營利組織也有自己的組織章程。非營利組織也要有相應的制度措施，也就是說，非營利組織並不是無組織、無紀律的一種組織，而是建立在比較嚴密的制度措施之下的，沒有相應的制度保證，非營利組織也就沒有了存在的意義和基礎，可以說，制度是非盈利組織的基礎。

（三）現階段我國非盈利組織的特殊性

在現階段，我國依然存在著數目不菲的非盈利組織，非營利組織充斥著社會生活的方方面面，在我國當前的市場經濟改革中，非營利組織也面臨著以下特殊性：第一、缺乏發展的後勁。也就是說，在我國，非營利組織在很大程度上缺乏發展的動力，這既與非營利組織的特點有關，也與我國現階段的政策措施有關，很多情況下，我國對非營利組織的鼓勵措施不到位，也造成了發展後勁不足的問題。第二、部分非盈利組織存在嚴重的信任危機。部分非營利組織沒能把本組織的各方面的收入做好規制，導致了嚴重的信任危機，如中國紅十字會的信任危機，都是由於其不能把其內部的整個會計管理過程以透明的形式傳達出來，造成了公眾對中國紅十字會的極大誤解，客觀上也阻礙了中國紅十字會的發展。

二、非盈利組織會計概述

（一）非盈利組織會計目標

對非盈利組織會計目標的要求遠遠高於盈利組織會計目標的要求。這是由於非盈利組織的特性所決定的，非營利組織不以盈利為主要目標就決定了非營利組織在會計目標上必須做到如下幾點：第一、公開透明性。這是指的非營利組織對外的一個會計目標，因為對非營利組織來說，它的主要的運轉資金大部分都是來源於其組織外部，非營利組織要想取得組織外部的認可與信任就必須要保證自己運轉資金的透明度，也就是說，非營利組織不能僅僅做到內部的公開透明，因為這樣的公開透明，對於非營利組織來講，意義並不大。第二、資金運營的科學性。與營利組織不同，非營利組織的資金主要投入不同的領域，而這些領域不會給該非營利組織帶來任何的經濟效益，所以，非營利組織在做出會計報表或者決算的時候一定要注意把自己的資金運用到相應的主體當中去，確保非營利組織資金運轉的科學性，這是非營利組織必須面對的一個問題，也是其資金運轉的主要目標。第三、公益性。上已述及，公益性是非營利組織的重要特徵，這就要求非盈利組織主要依賴於其公益性而對社會施加影響，並對社會做出貢獻，公益向也是對非盈利組織會計目標的要求。

（二）非盈利組織會計主體

非營利組織會計的主體指的是非營利組織在實施會計行為時主要的會計對象。非盈利組織的會計主體包括以下幾個方面：第一、非盈利組織的資金來源。也就是說非盈利組織的資金是從哪裡來的，這是通俗的說法，也就是說，非營利組織必須把其資金來源問題搞清楚，不僅非營利組織內部要搞清楚，非營利組織對外也要搞清楚，這是非營利組織的當然要求，如果非盈利組織在這個問題上搞不清楚，則很容易產生信任危機問題，很多非盈利組織在這個問題上出現賬實不符的情況，就是這種情況的說明。第二、非盈利組織資金是如何運轉的。也就是說，通俗的說法就是錢是怎麼用的，這是非營利組織會計主體非常重要的一環，就是說，錢是怎麼花的。如果非盈利組織運用自身的資金進行營利行為就是嚴重的違反其基本章程和規則的行為，所以說，非盈利組織一定要在這個會計主體上做到賬目清楚。第三、內部費用情況。這個指的就是非盈利組織內部工作人員或者內部辦公情況的賬目運作，這也是非營利組織的會計主體之一。

三、企業會計與非盈利組織會計的對比

（一）二者會計概念的區別

從根本的區別來說，企業會計指的是在企業經營過程中，由於企業自身的盈利性特點，企業會計根據企業的運營情況，所製作的會計報表，財務運算，財務決算等情況。也就是說，企業會計所追求的始終是一種利益剩餘情況，企業會計在計算或者運用企業會計的過程中，總是把企業的利益放在第一位。非盈利組織會計恰恰與此相反，非營利組織會計沒有利益需求，也不需要把盈利放在會計目標上，它以資金來源和資金運用為主要的會計主體。

（二）二者會計智能的對比

一般說來，企業會計的智能要比非盈利組織的智能更加明顯，這主要是源於企業會計主要針對的是企業的生產、經營、結算、預算等財務情況來進行，而這些工作的復雜度在深層次上影響了企業會計的復雜度，這種復雜度又在客觀上促進了企業會計智能的發展。非營利組織的智能化要較企業會計的智能要低，主要是源於非盈利組織的一般會計工作與會計流程並不復雜的特點。企業會計是隨著是市場競爭的日趨激烈而不斷加以深化的，企業會計的發展的智能情況也是在隨著這一智能化的進程而不斷加以前進，所以，企業會計的智能是隨著企業的發展而不斷提高。而非營利組織額智能智能依據以組織的特性而進行相應的會計智能。 （三）二者會計准則的對比

企業會計的會計准則要比非盈利組織的會計准則要更加復雜，這是因為企業會計准則必須建立在盈利的基礎上，沒有盈利的存在也就不會存在著企業會計智能，所以，我們認為，企業的會計准則是隨著企業參與市場的競爭力不斷增強而不斷加以強化的，也就是市場競爭的越激烈，企業會計准則的復雜程度越高，這是由市場規律所決定的。非盈利組織的會計准則相對來說，比較簡單和單一，這同樣是因為非營利組織不必參與市場競爭的原因，也就是說，非盈利組織沒有盈利需求，也就沒有了相應的會計准則來束縛其發展，非營利組織的會計專責往往比較簡單、穩定。

（四）二者會計報表的對比

企業會計報表是在企業經營過程中產生的，有穩定性的結構，這就是說，企業在其經營過程中，對企業內部的經營狀況尤其是資金來往狀況往往有比較透明的制度要求，沒有透明的制度要求，企業也就沒有透明的盈利體系。而企業會計報表的這種透明，是對企業內部而言的.，企業的會計報表是企業財務預算的基本的或者主要的依據，所以，任何企業在其發展過程中，也就特別注意其會計報表的製作質量。非盈利組織的會計報表在一定程度上並不如企業的會計報表那麼復雜，它的主要任務主要就是說明資金來源情況和資金運用情況。這是二者會計報表的主要區別。

四、構建非盈利組織會計體系的可行性分析

（一）規范化路徑探討

從一定程度上來說，非營利組織的會計體系始終處於不太規范的層面，這一方面是因為非營利組織本身並不需要特別地、專門地會計體系，因為非營利組織主要是基於其公益性而設立。從設立之初，非盈利組織就與會計的關系不是太密切，因為從根本意義上來說，會計體系主要是針對盈利組織而設立的，也就是說，會計本身在產生之初就不是針對非營利組織的。非盈利組織是在社會發展到一定程度，人們的物質生活水平不斷提高、。精神生活不斷豐富的基礎上出現的。所以，這也就客觀上造成了非盈利組織會計體系的不規范。當前，非盈利組織需要規范其會計體系，主要從以下幾個方面來進行：第一、規范資金來源問題。非盈利組織的資金貢獻主體必須特定化、規范化。不能有絲毫的紊亂，因為一旦非盈利組織的資金來源紊亂，就會導致其信任危機。第二、做好非營利組織內部的分工配合工作。非營利組織內部通常都是非盈利組織最容易出現問題的地方，內部現象層出不窮，就是因為會計體系零散，沒有一個量化的標准。

（二）做好會計體系的內外的監督工作

這指的是，盡管非營利組織有其不盈利性的一面，但總的來說，非營利組織畢竟有一定的資金來源及資金運轉問題，只要存在這樣的情況，一般情況下就容易滋生資金濫用或者不規范使用資金的情況，針對這樣的情況，非營利組織必須對其會計體系做好監督工作，主要包括內與外兩個方面：第一、內部方面。在非盈利組織內部要設立相應的監督機制，監督機制或者監督機構必須絕對地獨立於其他任何機構，也就是說，在非盈利組織內部的監督機構一定要保持獨立性，這樣才能在一定程度上保持其絕對的監督性。如果非營利組織的監督機構失去了其獨立性，那麼其監督作用就會大打折扣，設立這樣監督機構的意義也就不大，甚至會危機非營利組織的發展。第二、強化外部監督機構。這就是說，在非營利組織外部，要設立相應的外部監督機構，這樣的外部監督機構一定要對非營利組織的會計體系有一定的約束力，如果非營利組織的外部監督機構沒有一定的對非營利組織的控制力，那麼這樣的外部監督機構的設立也是徒有其表的。從以上兩個方面來說，非營利組織的監督機構必須涵蓋內、外兩個方面，這樣的監督機構才是有意義的和有價值的，也是對其會計體系規范化的一種幫助與促進。

五、非盈利組織會計規范化策略

（一）規范財務報告體系

財務報告是任何非盈利組織都必須加以重視的工作。一方面財務報告是對過去一段時間內非營利組織工作的一種總結，另一方面，財務報告也是非營利組織下一步財政預算的基礎。財務報告的重要性不言而喻，所以說，非營利組織的財務報告必須如實地反映非盈利組織的運轉情況，在這個基礎上做出符合非營利組織特點的財務報告，財務報告最大的價值就是反映財務狀況的真實性。真實性的實現既需要專業的財務知識，又需要對非營利性組織有著獨特的全面認識，還需要建立相應的、科學的監督機構，才能在最大意義上實現，非營利組織財務報告的規范化。規范非營利組織的財務報告體系是非營利組織的重要的發展特徵，任何國家或者地區的非盈利性組織都把規范其財務報告體系放在其發展的重要位置。這是非盈利組織長遠發展的需要，也是其健康、良性發展使然。

（二）強化非盈利組織對資產的核算

資產核算，指的是在非盈利組織的運營中，對非營利組織所產生的動產或者不動產進行核算的一種方式。非營利組織應當定期對其本組織內部的資產進行一定的核算工作，只有把組織內部的資產搞清楚，才能在一定程度上對本組織內部的資產搞清楚，也才能在一定程度上把組織內部的財務報告和會計報表製作得更科學化，這是非營利組織資產核算的必然要求和當然含義。非盈利組織的資產核算必須在一定的監督體制下進行，這是非營利組織資產核算規范化的必然要求，也是非盈利組織會計體系化的必然發展過程。

（三）分步實現權責發生制

有權就有責，這也是非營利組織會計必須堅持的基本原則。如果擁有權力的人沒有相應的責任，那麼擁有權力的人就會濫用權力，如果沒有權力的人卻有相當重的責任，那麼勢必會影響其工作的積極性。所以，在非盈利組織內部也要建立起相應的責任制度，這種責任制度是以相應的量化標准來實現的，我們認為，在非營利組織內部建立起相應的責任制度是非營利組織規范化運營的重要方面，也是非營利組織會計體系規范化的重要方面，意義重大。當然，我們必須認識到非營利組織的權責發生制的建立並不是一蹴而就的，一定要結合各個非營利組織的具體特點來進行，這是非營利組織的基本特徵。因為每一個非營利組織的設立目標或者設立過程都是不一樣的，所以，必須注意到權責發生制的實現的步驟性。

結語

非營利組織在我國的發展歷史比較短，我國對於非盈利組織的研究實際上還有待深入。對於非盈利組織的會計問題的研究就顯得更加基礎薄弱。但我們必須結合非營利組織的特點和特性，來探討非盈利組織會計的發展過程，在這個意義上就是說，我們必須把非盈利組織的非營利性放在首位，把會計理論充分在「非營利性」的指引下運用在非營利組織的運營之中。

[參 考 文 獻]

[1]陳羿擎.新型非盈利組織發展模式下的會計核算――基於公益創業視角下的分析[J].中國經貿導刊，2016（8）：48-52

[2]劉珊珊.國繼強.非盈利組織會計監管機制研究[J].中小企業管理與科技，2016（18）：55-56

[3]王昕.非營利性組織會計若干基本問題探討[J].經濟視野，2013（9）：137-137

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② 簡述盈利能力分析的總體思路

企業的盈利能力,是指企業利用各種經濟資源賺取利潤的能力,它 是企業營銷能力、獲取現金能力、降低成木能力及規避風險能力等的綜合體現, 也是企業各環節經營結果的只體表現,企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出 來。企業盈利能力分析主要是以資產負債表、利潤表、利潤分配表為基礎,通過 表內各項目之間的邏輯關系構建一套指標體系,通常包括銷俜凈利率、成木費用 利潤率、總資產報酬率、利息保障倍數等,然後對盈利能力進行分析和評價。盈 利能力分析指標是財務分析的核心,是所有者最為關注的,也是企業經營者和債 權人必須關注的。對於企業獲利能力的反映,要力求客觀、全面、准確。木文針 對盈利能力分析指標中的缺陷,提出了一些改進與完善的觀點和具體操作方法。 現金流量企業的盈利水平,是衡量企業經營業績的重要指標;也是投資人正確決 定其投資去向,判斷企業能否保全其資木的依據;債權人也要通過盈利狀況的分 析以准確評價企業債務的償還能力,控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人 還是企業經營管理人員、都日益重視企業盈利能力的分析。在盈利能力分析中, 全面領悟分析的內容,正確掌握分析的方法至關重要。

③ 企業盈利能力分析研究論文

企業盈利能力的評價是為了實現 企業戰略 目標，運用特定的指標和標准，採用科學的評價 方法 ，對企業盈利狀況以及未來的盈利潛力做出的一種判斷。下面是我為大家整理的企業盈利能力分析論文，供大家參考。

企業盈利能力分析論文篇一：《河南省鋼鐵企業盈利能力分析》

摘要：本文從盈利能力的角度出發，從經營盈利能力、資產盈利能力、資本盈利能力和收益質量四個方面分析了安陽鋼鐵股份有限公司的盈利現狀，同時藉助於主成分分析方法對其進行了綜合盈利能力分析，這樣可以使我國鋼鐵類上市企業對其盈利能力有正確的認識，從而為鋼鐵企業的進一步發展提供有益借鑒。

關鍵詞：鋼鐵企業;盈利能力;主成分分析

一、引言

鋼鐵工業作為重要基礎產業，為我國工業化、城鎮化的發展做出了重要貢獻。我國的鋼鐵工業經過幾十年的發展，取得了舉世矚目的成績，我國鋼鐵生產不僅在數量上，而且在質量上都有了極大提高。然而，當前我國鋼鐵生產從總量上看，供求基本平衡，但從鋼鐵產品結構上來看，矛盾十分突出，傳統產品過剩，高附加值產品供不應求。因此，鋼鐵產品的競爭力同發達國家相比，還存在一定的差距。本文從盈利能力的角度出發，從經營盈利能力、資產盈利能力、資本盈利能力和收益質量四個方面分析了安陽鋼鐵股份有限公司的盈利現狀，使我國鋼鐵類上市企業對其盈利能力有正確的認識，從而為我國鋼鐵企業的進一步發展提供有益借鑒。

二、數據來源與指標選取

(一)數據來源

本文數據來自於上海證券交易所公布的安陽鋼鐵股份有限公司2002年至2010年的公司財務報表。

(二)指標選取

鑒於目前我國鋼鐵行業上市公司經營業績不佳的現狀，本文和皮空選擇了經營盈利能力、資產盈利能力、資本盈利能力和收益質量等四個方面來分析安陽鋼鐵股份有限公司的盈利能力。

三、盈利能力指標分析

根據安陽鋼鐵股份有限公司的財務報表，可以計算出上述四個指標，具體數值見表1。

表1：安陽鋼鐵盈利能力指標數據

(一)經營盈利能力分析

根據上表可以看出，安陽鋼鐵股份有限公司九年中營業凈利率的平均值為3.81%，其中2002年、2003年、2004年和2007年的營業凈利率比較高; 其它 年份都比較低，尤其是2008年、2009年和2010年遠遠低於1%。從以上數據可以看出，安陽鋼鐵的營業凈利率還是比較低，分布比較分散，最高者與最低者相差甚遠，自有資金積累能力不足。總之安陽鋼鐵以後應該著重改進經營管理水平，提高經營盈利能力，加速自有資金的積累。

(二)資產盈利能力分析

從上表可以看出，安陽鋼鐵股份有限公司九年中總資產凈利率的平均值為7.17%，其中大部分年份比較高，2002年、2003年、2004年的總資產凈利率比較高;少數年份比較低，尤其握仔是2008年、2009年和2010年遠遠低於7.17%。總之安陽鋼鐵的大部分年份總資產喚瞎凈利率還是比較高的，以後應該注意不要一味的追求資產規模而忽視資產的盈利能力。

(三)資本盈利能力分析

從上表可以看出，安陽鋼鐵股份有限公司九年中凈資產收益率的平均值為5.4%，其中大部分年份比較高，2002年、2003年的凈資產收益率比較高;少數年份比較低，尤其是2008年、2009年和2010年遠遠低於5.4%。總之安陽鋼鐵的凈資產收益率還是不錯的，以後多注意資本結構的調整，權衡好經營風險和財務風險，不斷提高股東價值。

(四)收益質量分析

一般來說，盈餘現金保障倍數大於或者等於1時，說明企業的利潤具有現金流量保障。從上表可以看出，安陽鋼鐵股份有限公司九年中盈餘現金保障倍數的平均值為23.29，其中大部分年份大於1，2009年的盈餘現金保障倍數高;少數年份比較低，尤其是2010年為負值。總之安陽鋼鐵整體的盈利結構是合理的，但是不太穩定，最高和最低相差甚遠。公司應該在提高盈利能力和實現現金均衡收付的同時，注意盈利結構的適當調整，保證企業盈利的穩定性。

四、盈利能力綜合分析

我們藉助於SPSS16軟體，用主成分分析法對安陽鋼鐵的盈利能力進行綜合分析。主成分分析是設法將原來眾多具有一定相關性(比如P個指標)，重新組合成一組新的互相無關的綜合指標來代替原來的指標。我們將表1中的數據導入到SPSS16軟體中，就可以得到Total Variance Explained(總方差解釋)、Component Matrix(主成分矩陣)和主成分得分排名表。

我們提取的1個主成分對總方差的解釋程度為79.383%，也就是說，此次分析具有79.383%的可信度。通過表3，我們可以看出主成分是這4個指標的綜合反映，並且可以得出主成分的表達式，即y=0.989x1+0.99x2+0.99x3-0.487x4。最後我們將表1中的數據代入主成分表達式，就得到了主成分得分排名表。通過表4我們可以看出，安陽鋼鐵盈利能力最好的年份是2003年，其次是2002年和2004年，其它年份比較差。實際上，安陽鋼鐵被中聯資產評估公司、中聯財務顧問有限公司聯合國資委等部門組成的中國上市公司業績評估課題組評選為2002年度上市公司業績百強第9名、2003年度上市公司業績百強第1名。自從2008年以來世界經濟受到美國次貸危機、供需矛盾和成本上升等因素的的影響，鋼鐵行業的利潤不斷下跌。因此，我們分析的結果與事實基本上相符。

五、結論與建議

通過對安陽鋼鐵盈利能力分析，可以為我國鋼鐵行業的發展提供有益借鑒。我國鋼鐵行業集中度低，生產專業化程度低，尚不能達到規模經濟展望;鋼鐵企業平均技術裝備水平低，結構不合理，技術改造和產業升級任務十分艱巨;鋼鐵企業的集中度和專業化分工程度低，以及技術裝備水平落後等原因，導致我國鋼鐵產品生產成本高;鋼鐵產品質量偏低。上述種種因素造成了我國鋼鐵行業盈利能力呈下滑趨勢。隨著世界經濟的緩慢復甦，我國鋼鐵行業應該不斷開拓市場空間，通過聯合重組、淘汰落後、節能減排、行業規范等一系列 措施 和手段，促進鋼鐵行業平穩健康快速的發展。

參考文獻：

[1]朱學義,李文美.財務分析教程.北京大學出版社,2009.

[2]郭顯光.如何用spss軟體進行主成分分析[J].統計與資訊理論壇,1998.

企業盈利能力分析論文篇二：《基於活動的盈利能力分析方法研究》

內容摘要：平衡計分卡(BSC)將財務指標和非財務指標相結合的企業績效分析思路，提供了績效分析的新方法，但BSC方法在理論和現實上還有不完善和值得商榷之處。本文在分析BSC方法隱含問題的同時介紹馬歇爾•W•邁耶先生提出的一種基於活動的盈利能力分析方法。

關鍵詞：平衡計分卡 活動 ABC ABPA

平衡計分卡的局陷性

羅伯特•卡普蘭和大衛•諾頓於1992年提出了平衡計分卡(BSC)理論。該理論最突出的特點是將企業願景、使命和發展戰略與企業的業績評價系統聯系起來，把企業的使命和戰略轉變為具體的目標和評測指標，以實現戰略和績效的有機結合。BSC以企業戰略為基礎，包含財務指標、顧客角度、內部流程、學習和成長四個維度，使組織能夠一方面追蹤財務結果，一方面密切關注能使企業提高能力並獲得未來增長潛力的無形資產，這樣企業既具有反映“硬體”的財務指標，又具備能在競爭中取勝的“軟體”指標。

現代企業努力構建一套平衡指標體系：它所包含的非財務指標內涵能夠補充財務指標所不能反應的企業績效內容。然而企業競爭環境是如此多變，能時刻找到真正“向前看”的非財務指標嗎?確定BSC指標體系的過程(尤其是非財務指標)必然具有先天的主觀性， 企業管理 層必須能控制和駕馭這種先天的主觀性所引發的不確定性。主觀性所帶來的不確定性必然是員工對自己在BSC體系下所得到的績效信息，薪酬獎勵和晉升發展的合理性、公正性產生懷疑。這樣就形成了一個莫名其妙的組合：一方面企業希望BSC體系中的非財務指標能盡可能補充財務指標的缺憾;另一方面BSC指標確定中的主觀性又容易引起企業內部考核、獎罰合理性的爭議。

從ABC成本核演算法到基於活動的盈利能力分析

ABPA的產生

ABPA源於基於活動的成本核算(ABC)，ABC是成本核算的最小單位形式：它可以確定交付產品、服務於客戶以及維持經營所需的勞動力、原材料等的實際成本。ABPA擴展了ABC，ABPA的焦點是客戶，客戶被當作是成本和營業收入的交匯點。ABPA的核心問題在於：企業應該怎麼去為那些產生超過成本的營業收入的客戶提供服務。如銀行，有的客戶在銀行中有基金代理、 保險 委託、支票業務等多項業務。而另一些客戶，只是把工資存在銀行，並不能帶來多大收益。

ABPA的組成要素

ABPA四個核心要素：企業活動、活動關聯成本、客戶、營業收入。

企業活動是以客戶為導向的，這些活動引起活動成本，而客戶則提供企業的收益。在客戶層面上，而不是在經營單位或企業整體的層面上，活動、成本以及營業收入之間的聯系可以得到最充分的理解。客戶是企業最大的利潤中心。

ABPA指出企業若想獲利，要麼使用成本領先戰略，要麼找出那些無利可圖的客戶，然後或給他們重新定價，或鼓勵他們去別處交易。ABPA鼓勵企業尋找可以給企業帶來長遠收益的客戶，把他們的利益放置在企業關切的核心位置上。企業要推廣和細化對有利可圖的客戶關系有貢獻的交易和產品，摒棄那些對核心業務無助的雞肋業務。建構一種以面向客戶，基於客戶活動成本和客戶盈利能力的綜合系統可以提供給企業以對手難以超越的組織優勢。

因此找出對有利可圖的客戶關系有貢獻的交易和產品至關重要。其簡化的流程體系為：

第一步是把當前的客戶盈利能力——客戶凈營業收入減去當前的交易和產品的成本——為先前的交易和產品利用的函數。第二步是重新配置交易和產品，以使客戶關系的盈利能力最大化。這可以通過特定交易和產品的利用、抑制或重新定價其它的交易和產品來實現。ABPA的精要就在於：使用ABC來估計逐個客戶的盈利能力，然後把那些對客戶有吸引力，能夠給企業帶來大量回報的產品和服務與那些引起成本激增的相區別。

如何通過ABPA找到企業營業收入的驅動要素

ABPA模式能夠找到可盈利的產品和服務，它要求系統有能力追蹤客戶與業主的所有交易以及其所產生的成本。簡化流程來看：首先把客戶交易分解為客戶發起的交易(前台交易)和支持交易(後台交易)。然後，找出這些交易的直接活動(操作活動)和間接活動(監督、配置活動)接著按照實際動產和不動產的成本投入來逐一確定成本額。最後將成本分為：對客戶交易敏感的短期可變成本(前台員工);對交易有些敏感的長期可變成本(監督);當交易放大時引起固定資產增加所引發的生產能力成本。據此企業要依照成本基數，鼓勵和引導那些有利可圖的客戶進一步的為企業帶來收益;分流那些無利可圖但占據成本份額較大的客戶部分，對他們的服務流程進行重新設計，節約資源。

ABPA的優勢和缺陷

ABPA與平衡計分卡的優劣比較

從測量標准和單位來看：BSC針對的是企業和經營單位的財務結果和非財務標准;ABPA則分析客戶盈利能力和針對細分客戶的客戶交易盈利能力。績效驅動因素：財務標準是可測量的，BSC的財務結果驅動因素一般是已知的;ABPA則必須重新分析找出那些企業營業收入的驅動因素。薪酬管理時：BSC基於財務和非財務一攬子綜合評價要素;ABPA則基於員工個人和對團隊、組織整體創造客戶盈利能力和客戶交易盈利能力貢獻的獎勵。學習和成長維度上：BSC通過財務和非財務標準的綜合利用，將企業戰略和核心競爭力落地，企業方向變得明確;ABPA則對客戶盈利能力的驅動隨著 經驗 的積累而愈加深刻。技術實施方面：BSC中的財務標准顯然比非財務標准更有確定性，更易測量。ABPA則必須貼近客戶，追蹤客戶營業收入和交易，這樣成本有時也是高昂的。

ABPA所能帶來的戰略優勢

ABPA通過向集中化的客戶銷售和服務單位提供細化的成本和營業收入數據，使它們可以依靠這些數據進行戰略選擇，ABPA為分散化的決策開辟了道路。其次ABPA使得前端單位和後端單位有可能追求不同但互補的戰略。激烈的市場競爭使企業想僅依靠低成本或差異化戰略吸引客戶注意越來越難，現在更多的企業選擇走差異化和低成本結合的中間道路。

ABPA的局限性

ABPA本身並不排斥非財務測量標准，但只有當非財務的測量標准對於單個客戶可用時，ABPA才是有效的。ABPA需要能夠時時關注客戶交易的系統，其所帶來的成本是一般小企業難以承受的。企業如果沒有職業分析人員對數據進行分析，可能會走向另一個極端。而且ABPA本身有其不適應的情景：當通過績效測量標准來顯示承諾和價值觀，而不是要度量未來現金流量的先導指標時，ABPA和類似於ABPA的框架也是難以適用的。

ABPA本身並不完美，更多的是一種思想理論體系。馬歇爾•W•邁耶先生也承認該體系尚不到足以充分運用的地步，需要更多的人參與研究和深入到企業更深層次上。但這種思想的引述，為我們帶來了一種新的看待績效測量的角度。

參考文獻：

1.馬歇爾•W•邁耶(美).績效測量 反思 ，超越平衡計分卡(M).機械工業出版社，2005

2.彭劍鋒主編. 人力資源管理 概論(M).復旦大學出版社， 2003

企業盈利能力分析論文篇三：《 兒童 葯物企業的盈利能力分析》

摘 要：企業的盈利能力是衡量企業發展的重要指標，而財務分析既是財務預測的前提，也是過去經營活動和企業盈利能力的 總結 ，具有承上啟下的作用。將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資戰略決策的正確性，從而在項目財務效益分析的基礎上進行項目國民經濟效益分析。因此， 文章 主要從戰略和財務角度分析了康芝葯業的盈利能力。

關鍵詞：競爭戰略;整體戰略;盈利能力

一、背景

海南康芝葯業股份有限公司是目前國內唯一一家以兒童葯為主業的上市企業，主要從事兒童葯領域的研究和開發以及製造與經營業務。康芝葯業現擁有海南、北京、河北、沈陽四個生產基地，經過多年的精心打造和加速發展，逐步形成了以“康芝”為主品牌推動的兒童葯產品集群，2013年，康芝葯業完成利潤總額比去年同期上升13.18%，成功入選亞洲品牌五百強企業。現有醫葯產品100多種，目前，康芝葯業在兒童用葯領域的研發能力已處於國內領先水平。

哈佛分析框架從戰略的高度分析一個企業的財務狀況，分析企業外部環境存在的機會和威脅，分析企業內部條件的優勢和不足，在科學的預測上為企業未來的發展指出方向。哈佛分析框架是由哈佛三位學者提出的財務分析框架，主要包括戰略分析、會計分析、財務分析和等，分析框架將定量分析、定性分析結合，能夠有效把握財務分析方向。

二、戰略分析

1.競爭戰略分析

一般性的競爭戰略主要有兩種：一是成本領先戰略，二是差異化戰略。康芝葯業採用的主要是差異化戰略，專業從事兒童葯研發生產和銷售。康芝葯業之所以採取差異化戰略原因及優勢如下：首先，葯品能夠充分實現差異化。其次，差異化產品，即兒童葯品的需求巨大。再次，康芝葯業具有較強的研發能力。最後，康芝葯業有較強的 市場營銷 和銷售能力。。

總之，康芝葯業通過增加兒童用葯種類、改善兒童葯品的內外包裝以及不斷向研究開發、品牌形象及商譽等進行投資，以取得並保持其競爭優勢。

(1)產品差別競爭

葯業的競爭方式與葯品的分類有很大關系。專利名葯具有市場獨占性， 可以通過高價格和擴大市場銷售來保證收回投入，獲取一定甚至高額利潤;康芝葯業市場構成是以兒童葯為主的市場和 渠道 ，公司主要從事兒童用葯的研發、生產和銷售。涵蓋當前兒童用葯中銷量最大的解熱鎮痛類、感冒類、抗生素類、呼吸系統類、消食定驚類和營養類等六大類的西葯和中成葯，此外還擁有17個成人葯品種。

(2)相對壟斷競爭

專利新葯是葯業競爭的制高點，世界葯業市場表現為新葯的局部性、暫時性壟斷。由於疾病的

復雜性，不同的疾病需要不同的葯物治療，即使針對同一疾病的各個葯物的作用范圍也有差異，這使葯品表現出很大的差異性和多樣性。一個企業可以壟斷某個專利新葯市場，但不可能壟斷整個葯品市場，也不可能壟斷某一類葯品市場。同時，由於專利新葯具有時效性，專利期滿後將面臨仿製品的競爭。康芝葯業目前生產經營5種劑型11個兒童葯品種，涵蓋了我國當前兒童用葯中銷量最大的解熱鎮痛類、感冒類、抗生素類、呼吸系統類、消食定驚類和營養類等六大類的西葯和中成葯。目前很多葯物在全國同類產品與兒童解熱鎮痛類產品中銷量第一。可以看出，康芝葯業制葯的一定領域實現了壟斷。

(3)規模優勢競爭

葯業是一個高技術、高風險、高投入的技術密集型產業，融合了各個學科的先進技術和手段。新葯研究開發過程耗資大、耗時長、難度高，並且成功率很低，所以企業需要相當的規模和實力才有能力從事新葯開發，才能提高抵禦風險的能力;而普葯特別是原料葯，需要靠規模經營才能獲得成本優勢。由此可見，葯業資本表現為一種集中化趨勢。康芝葯業主要從事兒童葯為主的產品生產，從醫葯市場的大格局來講，兒童葯份額僅占整體葯品市場的25%左右，因此，拓展剩下的75%市場份額，擁有完整的葯品市場的產品結構是很有必要的。2011年6月，公司以超募資金約8000萬元並連續追加投資天合制葯，不斷擴大生產規模。這是合理市場結構調整的必要，同時逐漸實現規模競爭。

2.企業整體戰略分析

由公司財務年報可見，康芝葯業雖然專業從事兒童葯研發生產和銷售，但其有約四成的收入比例及五分之一的利潤比例來自於成人葯，此外還涉及食品行業。在葯業中屬於多元化經營。

康芝葯業採用多元化經營原因及優勢，一方面，康芝葯業有一些資源，例如品牌、專有技術、稀有分銷渠道等，其在組織內部可以降低交易成本，具有規模經濟效應。另一方面，康芝葯業的專有資源與其經營的業務組合能夠較好地匹配。例如，2011年7月，康芝葯業使用超募資金1.8億元收購並後續增資延風制葯(100%)，延風制葯擁有多個兒童用葯，同時延風制葯還擁有小兒硫酸亞鐵糖漿等兒童葯品制劑，在兒童補鐵及兒童咳嗽的治療領域對康芝葯業現有的兒童系列品種進行補充，彌補其在該劑型上的空白。

三、財務分析

1.衡量整體盈利能力

根據康芝葯業發布的2012年報顯示，康芝葯業2012年比上一年的盈利水平有了大幅度提高，公司 報告 期內實現營業收入3.66億元，同比上升19.22%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2260萬元，同比增加540.23%。

2.盈利能力分解：替代方法

分解凈資產收益率時，對經營要素和融資要素的分解如下(數據採取比率形式)：2012年度中，經營凈利潤率為6.17%，凈經營資產周轉率為19.47%，同時，經營資產收益率=經營凈利潤率×凈經營資產周轉率，得出經營資產收益率為1.2%;息差為10.2%，凈財務杠桿為4.59%，財務杠桿利得=息差×凈財務杠桿，得財務杠桿利得為0.47%;而凈資產收益率=經營資產收益率+財務杠桿利得，得出凈資產收益率為1.67%。同時得出2011年度數據，經營凈利潤率為1.15%，凈經營資產周轉率為16.51%，經營資產收益率為0.19%，息差為9.34%，凈財務杠桿為5.69%，財務杠桿利得為0.53%，凈資產收益率為0.72%。

從數據分析來看，康芝葯業2012年與2011年相比經營資產收益率出現了大幅上升，從而整體上凈資產收益率有較大幅度的上升。而經營資產收益率上升主要由於銷售收入上升。2011年初，兒童退燒葯尼美舒利可能導致兒童死亡的說法在全國范圍內掀起了大波瀾，不少葯店和醫院撤架停用。直接導致了其在2011年凈利潤同比下降9成以上。2011年收購包括河北康芝在內的三家葯企被認為是康芝葯業彌補“尼美舒利事件”造成影響，挽救主導產品“失勢”的重要舉措。因此，在2012年度經營資產收益率較2011年度有了大幅上升。

從2011年報可以看出，康芝葯業2011年實現營業收入30674.2萬元，同比減少2.45%，而利潤總額僅有579.4萬元，同比減少96.52%。對於這種營業收入沒有大幅下降，利潤卻直線下降的現象，康芝葯業在年報里的解釋是“主導銷售產品大幅度減少、新產品 廣告 費的投入大幅增加、員工薪酬福利增加、研發費用增長等原因”。 康芝葯業2012年第一季度延續了這種高營收、低利潤的模式。第一季度康芝葯業實現營業收入9761.6萬元，同比增長52.18%，歸屬上市公司股東的凈利潤255.7萬元，同比下降77.18%。7月6日公告的2012年半年報業績預告也顯示，康芝葯業歸屬上市公司股東的凈利潤預計同比下降75%。

參考文獻：

[1]黃妍妍.我國上市公司財務報表分析研究[D].哈爾濱工程大學，2006.

[2]李艷艷.基於上市公司財務報表分析的企業競爭戰略探析[D].山西 財經 大學，2012.

[3]楊兆平.基於哈佛框架下中石油財務報表分析[D].吉林大學，2012.

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6. 企業運營能力分析

④ 公司盈利能力如何分析

盈利能力分析\x0d\x0a1、核心指標\x0d\x0a1）資本金利潤率＝利潤總額／資本總額\x0d\x0a又稱轎廳資本收益率，反映資本金的盈利能力\x0d\x0a2）銷售凈利潤（營業凈利潤）＝凈利潤／銷售收入\x0d\x0a反映每1元收入實現多少凈利潤\x0d\x0a3）營業利稅率＝（利潤總額＋銷售稅金）／營業收入\x0d\x0a反映每1元營業收入實現多少利稅\x0d\x0a4）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額\x0d\x0a考察企業成本費用與利潤的關系，說明1元成本實現多少利潤\x0d\x0a5）資產報酬（收益）率（生產率比率）＝（凈收益＋利息費用＋所得稅）/ 資產平均總額\x0d\x0a考察企業運用全部資本的收益率，衡量資產運用效率的高低\x0d\x0a6）邊際利潤率（臨界收益率）＝1－變動成本率\x0d\x0a＝邊際貢獻／銷售收入＝單位邊際貢獻／銷售單價\x0d\x0a邊際貢獻總額=銷售收入總額-變動成本總額\x0d\x0a單位邊際貢獻=銷售單價-單位變動成本\x0d\x0a考察邊際利潤變動對銷售利潤的影響程度\x0d\x0a7）流動資產利潤率＝利潤總額／流動資產平均佔用額\x0d\x0a考察流動資產佔用與利潤的關系\x0d\x0a8）固定資產利潤率＝利潤總額／固定資產平均余額\x0d\x0a考察固定資產佔用與利潤的關系\x0d\x0a9）凈收益與銷售額比率＝（凈收益＋利息費用）／銷售收入\x0d\x0a反映每一單元獲得的收益額，說明企業獲利能力\x0d\x0a10）所有者權益與銷售額比率＝所有者收益／銷售收入\x0d\x0a觀察每一單元銷售的資本實力\x0d\x0a11）費用水平變動速度＝（報告期費用水平－基期費用水平）／基期費用水平\x0d\x0a考察企業費用水平變動趨勢\閉辯隱x0d\x0a12）銷售成本、費用率＝成本費用總額／銷售收入\x0d\x0a考察每1元銷售收入耗費成本、費用多少\x0d\x0a13）權益系數＝資產總額／所有者權益總額\x0d\x0a考察資產總額是所有者權益的幾倍\x0d\x0a14）權灶液益報酬（收益）率＝凈資產／所有者權益\x0d\x0a是美國杜邦系統財務指標體系中最有代表性、綜合性的收益性指標。考察投資取得的報酬\x0d\x0a\x0d\x0a2、股份公司指標\x0d\x0a1）普通股權益報酬率＝（凈收益－優先股股利）／平均普通股權益\x0d\x0a衡量普通股的獲利能力\x0d\x0a2）普通股每股收益額＝（凈收益－優先股股利）／普通股股數\x0d\x0a反映普通股每股所獲盈利額\x0d\x0a3）股票價格與收益比率＝普通股每股市價／普通股每股收益額\x0d\x0a反映每股市價相當於每股收益的倍數，衡量市價的合理性\x0d\x0a4）每股股利＝已分配普通股利總額／普通股股數\x0d\x0a反映普通股每股獲利數\x0d\x0a5）股利分派率＝每股現金股利／每股收益額\x0d\x0a考察企業分派的股利占每股凈收益的比例\x0d\x0a6）證券收益率＝利息（股息）＋證券面值期末價格與期初價格之差 / 證券期初價格（證券持有期收益率）\x0d\x0a反映投資者從證券投資中獲利的收益\x0d\x0a7）股利與股票價格利率＝每股股利／每股市價\x0d\x0a反映每股現在價的獲利能力\x0d\x0a8）股東權益比率＝股東（所有者）權益總額／資產總額\x0d\x0a反映所有者權益在總資產中的比重，衡量所有者權益的保障程度\x0d\x0a9）收益與利息保障倍數（利息收益倍數）＝營業利潤／利息費用\x0d\x0a反映利潤對應付利息的保障程度\x0d\x0a10）收益對優先股＝凈收益＋利息費用＋所得稅\x0d\x0a用作優先股\x0d\x0a11）每股現金流量＝（凈收益＋折舊）／發行在外的普通股股數\x0d\x0a反映每一普通股股本提供現金流量的情況\x0d\x0a12）股利支付率＝普通股每股股利／普通股每股利潤額\x0d\x0a衡量普通股股利支付的程度\x0d\x0a13）普通股本每股賬面價值＝普通股權益／普通股本發行在外股數\x0d\x0a在兼並破產情況下衡量企業股東權益情況

⑤ 怎樣分析一個公司的盈利能力

盈利能力是什麼？是一個公司主營業務賺取利潤的能力，所以，非主營業務再強，也不能看作是公司盈利能力，通常的盈利能力指標有以下幾個：凈資產收益率、銷售利潤率、資產收益率……

1、凈資產收益率

凈資產收益率也就是所謂的ROE，這在財務分析中屬於非常重要的指標，而計算該指標我們通常會用到杜邦分析。

ROE反映的主要是所有者權益的投資報酬率，所有者權益是什麼？就是凈資產，所以，ROE=凈利潤/所有者權益，這個指標是巴菲特最喜歡用的，他的要求是公司連續5年通常的ROE要達到25%，這代表著投資者每年能拿到的利潤。

所以，凈資產收益率高，說明企業利用其自有資本獲利的能力強，投資帶來的收益自然就高，反之，則獲利能力弱，投資收益低。

但是，能夠影響ROE的因素有很多，比方說資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數、應收賬款等等，這一點，杜邦分析幫我們做了解釋，而杜邦分析的恆等式比較復雜，於是計算ROE的另一個公式表示為ROE=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數。

2、銷售利潤率

銷售利潤率指的是每單位銷售收入所產生的的利潤，所以計算公式為凈利潤/銷售收入，通常來說，在其他條件不變的時候，銷售利潤率越高越好。

凈利潤是剔除掉所有成本之後的結果，所以，銷售毛利率也同樣很重要，比方說白酒行業，有的企業能做到90%的毛利率，而有的企業只能做到50%，這中間的差距足夠反應公司的盈利能力。

於是我們發現，正常來說，銷售收入越高，凈利潤也就越高，但同行業的公司進行對比的時候，我們就需要計算銷售利潤率，因為兩家公司的成本肯定不一樣，如果某家公司能夠保持連續幾年領先，那麼大概率說明該公司的銷售利潤率更高，賺同樣多的錢，能夠有更多的凈利潤。

3、資產收益率

資產收益率值得是每單位資產能帶來的利潤，所以其計算公式為凈利潤/總資產，那麼資產收益率也稱之為總資產收益率，也就是所謂的ROA。

一般來說，資產收益率高，這說明公司有較強的利用資產創造利潤的能力，不過我們要注意一個問題，總資產=所有者權益+負債，那麼一家企業的負債越大，資產收益率也就越低，所以，杠桿過重的公司通常的資產收益率都不會很高。

而資產收益率跟凈資產收益率區別就在於一個有負債，一個沒有負債，所以，要更准確的反應企業獲利對於股東的價值，還得藉助ROE才行。

所以，我們既希望資產收益率更高，但有希望公司資產負債率控制在30%一下，這就加大了我們選擇對應優質公司的難度，同時也說明一點，企業杠桿率在整個過程中使我們不能忽視的環節，當負債比凈資產更高的時候，背後還有很多值得分析的地方。

什麼是杜邦分析

前文就多次提到了杜邦分析，這是一個用來評價企業盈利能力和股東權益回報水平的指標，需要運用主要財務比率之間的關系來綜合性的評價公司的財務狀況。

簡單的說，就是把各個財務比率才分合並在一起，讓恆等式成立的同時，也能深入的比較公司的經營業績，所以，關於杜邦恆等式的推導如下：

ROE=凈利潤/所有者權益=（凈利潤/總資產）*（總資產/所有者權益）=資產收益率*權益乘數；

ROA=凈利潤/總資產=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）=銷售利潤率*總資產周轉率；

故而ROE=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數，這就是著名的杜邦恆等式……

所以對於總資產周轉率以及權益乘數的計算也就變得簡單了，於是我們發現，銷售收入越高，總資產周轉率也就越大；而公司的凈資產越多，或者是負債越小，權益乘數就月底，於是這又可以跟資產負債率扯上關系，因為負債越大，資產負債率越大，而總資產包含凈資產與負債，當權益乘數越大的時候，在凈資產不變的情況下，說明公司的負債增加了，杠桿也就變大了。

總結下來，對於公司盈利能力的分析，除了上述三大指標之外（ROE/ROA/ROS），事實上其中還有很多具備關聯的財務指標，我們需要去拆分各大指標的細節，得到更為客觀合理的數據，然而盈利能力固然重要，但是卻同樣具備局限性，比方說公司盈利能力不錯，但成長型如何？未來的可發展空間如何？假設我們找到了一傢具備優質財務數據的公司，那是否有一個對應的好價格能讓我們買入？所以，想要分析透徹一家上市公司並不簡單，需要我們更全面，得出的結論也才更有說服力……

非請自來。

如何看一個公司的盈利能力？第一印象當屬凈利潤，凈利潤為正說明盈利;相反，凈利潤為負，則虧損。以上理解較為簡單，不夠准確，了解公司的盈利能力可從財務報表深入分析，運用財務數據計算盈利能力比率進行業績評估。

盈利能力比率包括： 營業凈利率、總資產凈利率、權益凈利率，下列分別簡單介紹一下。

營業凈利率

營業凈利率是指凈利潤與營業收入的比率，計算公式為：營業凈利率 （凈利潤/營業收入）*100%，從公式中可知，該比率越大，公司的盈利能力越強。

總資產凈利率

總資產凈利率是公司盈利能力的關鍵，計算公式為：總資產凈利率 （凈利潤/總資產）*100%，顯然其是凈利潤與總資產的比率，總資產凈利率的提高使得權益凈利率相應提高，這個問題在權益凈利率計算中一並說明。

權益凈利率

權益凈利率，同理就是凈利潤與股東權益的比率，計算公式為：權益凈利率 （凈利潤/股東權益）*100%。通過公式可見，股東權益是股東的投入，凈利潤是股東的所得，該比率反映每1元股東權益賺取的凈利潤，比率越高，說明總體盈利能力越強。

公司的盈利能力是指公司獲取利潤的能力。分析公司的盈利能力，主要是通過分析公司財務報表，計算盈利相關的指標和比率來進行的。

在計算盈利能力指標之前，需要先了解以下幾個概念：

毛利潤=營業收入-營業成本

營業利潤=毛利潤-銷售費用-管理費用-財務費用-其他損益=息稅前利潤（EBIT)

稅前利潤=營業利潤-利息費用

凈利潤=營業利潤-營業外收支-所得稅=稅後股利分配前利潤

按照 參照物 的不同，盈利能力指標可以分為以下幾類：

參照物為收入

毛利率 ：指毛利潤與營業收入的比率。

毛利率=毛利潤/營業收入

凈利率 ：指凈利潤與營業收入的比率。

凈利率=凈利潤/營業收入=EBIT/營業收入

稅前利潤率 ：指稅前利潤和營業收入的比率。

稅前利潤率=稅前利潤/營業收入

以上指標直接反映公司在一段時期內的經營業績，是公司盈利能力的最直觀表現。一般情況下，這些指標越高，公司的盈利能力就越強。反之亦然。

參照物為資產

為了衡量公司資產的使用效率和對利潤的貢獻率，還有一類參照物為資產的指標。

總資產收益率（ROA) ：指凈利潤相對於由股權和債權性投資構成的總資產的比率。

總資產收益率=凈利潤/平均總資產

資產運營收益率 ：指營業利潤相對於總資產的比率。

資產運營收益率=營業利潤/平均總資產

以上指標越高，表明公司資產創造利潤的能力越強。

參照物為股東權益

這類指標主要衡量的是公司凈資產也就是股東權益對利潤的貢獻率。

凈資產收益率（ROE） ：指凈利潤相對於凈資產（包括優先股）的比率。

凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產

普通股權益收益率 ：衡量相對於普通股權益的盈利能力。

普通股權益收益率=（凈利潤-優先股利）/平均普通股權益

凈資產收益率也是「股神」巴菲特最看重的指標。 凈資產收益率越高，代表公司給股東帶來的回報就越高。

對凈資產收益率進行分解，還可以詳細了解這一指標的具體影響因素，對公司的盈利能力進行更全面和深入的剖析。這就是著名的杜邦分析體系。

杜邦分析體系

把凈資產逐項拆解，我們可以發現：

凈資產收益率=凈利潤/凈資產=（凈利潤/營業收入）*（營業收入/凈資產）=（凈利潤/營業收入）*（營業收入/總資產）*（總資產/凈資產）

而凈利潤/營業收入=凈利率，營業收入/總資產=總資產周轉率，總資產/凈資產=權益乘數（或財務杠桿）。

因此 凈資產收益率=凈利率*總資產周轉率*權益乘數

這樣，就把凈資產收益率和其他三個指標建立了聯系，我們可以更好的觀察具體是哪個指標對凈資產收益率影響最大。

當然，還可以進一步分解。

凈資產收益率=凈利潤/凈資產=（凈利潤/稅前利潤）*（稅前利潤/息稅前利潤）*（息稅前利潤/營業收入）*（營業收入/總資產）*（總資產/凈資產）

凈利潤/稅前利潤可以看成公司的稅務負擔，稅前利潤/息稅前利潤可以看成公司的利息負擔，那麼：

凈資產收益率=稅務負擔*利息負擔*息稅前利潤率*總資產周轉率*權益乘數

這樣的話，分析會進一步細化，得出的結論也更為直觀。

總結

在實際的操作中，一般是 綜合運用以上指標，對公司的盈利能力做一個全面的分析。

當然，以上指標都是 基於 歷史 財務報表 計算得出。 如果希望預測公司未來的盈利能力，還要結合行業情況、公司在行業中所處的位置和競爭力等因素進行綜合分析。

盈利能力，是判斷一個公司是不是好公司，很重要的維度，自然也是財務報表分析中至關重要的一部分。不過，財務報表本身也會有局限性，分析公司未來的盈利能力，尤其是未來長期的盈利能力，只看財務報表可能也不夠。財務報表反映的是公司過去的業績，所以，基於財務報表做出的判斷，是對公司過去業績的判斷；那基於財務報表作出的對未來的分析，是一種預估，只能說可能性和概率，不是必然。所以，在看財務報表的時候，先要留意報表中一些可能的「壞」信號。比如，報表的數據質量是不是有問題，報表中的資產有沒有水分，這些信息是進行後續盈利分析的基礎。那最後，盈利能力的分析，可以結合公司的產品、公司所處的行業特性、當下的經濟周期等多重信息來綜合判斷，最後聚焦於三個方面。

公司是否有充裕的現金流支撐未來的發展 產品的銷售量是否有提升空間 產品漲價的空間

類似的還有片仔癀，產品價格連翻上漲，明顯對毛利和營收數據都有改善。但是，不是所有的產品，消費者都會為高價買單，需要產品具有獨特性，有特殊市場地位，否則價格曲線會也會反映銷量的減少。比如2019年表現非常糟糕的東阿阿膠，雖然也是定位高端市場，價格很好看，但渠道庫存積壓嚴重，甚至導致了巨額虧損。

一個公司的盈利能力主要看主營業務的持續盈利能力，這是一家公司是不是有持續造血能力的基本，主要從兩個方面來看，分別是主營業務盈利能力和持續能力。

主營業務的盈利能力

一個公司的盈利部分分為兩兩大部分，分別是凈利潤和扣非凈利潤，凈利潤是指一家企業稅後的利潤，是一個企業 經營的最終成果。凈利潤一般就是所有的收入減去所有的支出，問題來了，這樣計算出來的結果是不是越高代表企業經營的越好？當然不是，問題就出在收入上，一家企業的收入可以一般可以分為三類，分別是主營業收入，政府補貼，處理資產三大塊，這里我們就要注意了，如果總收入中，主營業收入佔了大頭，且凈利潤高的，這類企業是當之無愧的好企業。

但是，如果是通過處理資產來拉高總收入的，這類企業就要注意了。比如2018年年的一汽夏利， 29.23億元將所持天津一汽豐田15%的股權轉讓給公司控股股東一汽股份，交易完成後，一汽夏利的 凈利潤 年報報表扭虧為盈，避免了退市。如果是類似一汽夏利這一類公司因為處理資產而盈利的企業能叫好企業嗎？當然不能了，這是一次性的機會，今天處理了資產，下一年還有資產可以處理嗎，這是不可持續的盈利。因此，看一家企業的盈利能力，一定要看這家企業的主營業盈利能力。

公司持續盈利能力

分析一家公司的盈利能力，除了要看主營業務的造血能力，還要看這家企業持續的盈利能力，虧一年賺一年是不行的，說明這家企業還沒有穩定期，持續盈利能力是橫量一家企業穩定性的重要指標。貴州茅台為什麼被這么多的機構看好，看看茅台最近十年的表現，扣非凈利潤穩中有增，而且是持續十幾年都是如此，這樣的企業才會得到機會資金的青睞，因為這類股票找個相對低點買入後不用太操心，拿好就行。

總結：分析一家企業的盈利能力就看兩方面，一是主營業務的盈利能力，一個是持續的盈利能力，如果一家企業能做到主營業務持續的盈利，這樣的企業找個低點介入就是了。

盈利能力俗話講就是賺錢能力，衡量一個公司的賺錢能力可以分別從銷售毛利率，銷售凈利率，凈資產收益率三個較為重要的指標來看：

銷售毛利率

銷售毛利率通常代表一個公司的初始賺錢能力，它的計算公式=【（銷售收入-銷售成本）/銷售收入】 100%。舉個例子，比如一個公司銷售收入為100萬元，銷售成本為20萬元，那麼根據公式就可以得出銷售毛利率是80%，這說明這家公司的初始賺錢能力是非常強的，所以這個指標理論上來講越高越好。

銷售凈利率

銷售凈利率通常代表一個公司的目標賺錢能力，它的計算公司=【凈利潤/銷售收入】 100%，為什麼說這是個目標賺錢能力呢，同樣可以用個例子說明，比如一個公司產品目標的銷售凈利率是20%，但實際銷售凈利率是15%，那麼就說明這家公司日常經營管理存在一定的問題，如果大於20%，那麼說明公司日常經營管理比較出色。

凈資產收益率(ROE)

凈資產收益率是資本市場最為看重的財務指標之一，也是巴菲特最為看重的財務指標，它的計算公式=【凈利潤/平均凈資產】 100%，這個指標通常代表企業的核心賺錢能力，一般來講這個指標在20%以上，就可以認為這家公司具有非常強的賺錢能力。

這裡面我們可以用貴州茅台財務指標具體說明：

從貴州茅台的凈資產收益率上來看，最新財報ROE高達22.79%，這說明這家公司的賺錢能力是十分強大的，而按照美國杜邦分析體系也可以看出，貴州茅台的凈資產收益率高主要還是產品稀缺和品牌價值高導致的。

綜合來看，財務指標好看的公司通常發展的都不錯，但是有些行業由於行業屬性原因，財務指標可能並不符合以上的條件，但是依然是好公司。比如，最近上市的食用油龍頭 金龍魚 ，它的各項財務指標在財務分析上並沒有那麼亮眼，但是還有一點是非常重要的，就是它的市佔率特別的高，可以達到30%以上，那麼我們可以看出，雖然食用油受制於國家管控利潤不是很高，它是它的市場佔有率極大，同樣也可以為企業帶來不錯的利潤，也可以認定為具有較強賺錢能力的好公司。

所以，我們在分析一家公司是否具有賺錢能力的時候，除了單純的從財務指標上來看，還要區分不行業不同公司的經營特點，比如有的行業利潤率天然就高，但是有的行業利潤天然就低，這個時候就要從多角度來分析，才能得出客觀的結論。

在股市中分析公司的盈利能力，是最為困難的分析。或者不能說是分析，用預判、預測形容反而會更為准確。個人認為有兩種方式比較合適：

第一種：利用歷年凈利潤的穩定性預判。

上市公司的凈利潤與凈利潤同比增長率，每一個季度都需要披露，年報時間不超過4月份、1季度財報在4月份披露、半年度在7-8月份時披露、三季度財報在10月份披露。那麼，利用這種方式怎樣分析一個公司的盈利能力呢？

比如，一家公司的凈利潤盈虧很是不穩定、凈利潤同比增長率也是不穩定。那麼，在此基礎上可以將這家公司歸類到業績不穩定的公司中去。作為普通投資者而言，如果對行業、公司有著不了解，這類公司盡量少去投資。因為，不夠專業。

而另外一個類別呢？就是每年保持著穩定的凈利潤正增長的狀態，連續五年、十年的時間。或者，十數年僅僅只有1年、2年的時間有著小幅負增長，而多數年保持著雙位數的正增長的狀態。這種類別的公司，未來盈利能力的確定性是比較高的。分析與執行，都要更為簡單一些。

第二種：「賽道」分析

在股市中投資股票，其實就是投資公司。而分析股票，就是分析公司；分析一個公司的盈利能力，就是分析分析這家公司的業務方向、發展模式。市場中常用的詞語就是「賽道」，研究公司盈利能力，就需要研究「賽道」。

比如，一家公司經營的產品，根本不愁銷，庫存都是零庫存，產品生產出來了就賣光了。那麼，在這種情況下，公司的「賽道」自然是好的，盈利能力當然是穩定的。相反，如果公司生產出來的產品，周轉銷售很不穩定，凈利潤同比增長率也是不穩定，那麼這家公司的盈利能力勢必存在一定的問題。

還有，「賽道」方向對於不同的行業也是有著一定的周期性影響的，還需要分析行業的景氣周期屬性。如果公司產品處於景氣周期的上升期，那麼公司盈利能力將會上升。相反，產品處於衰退期、降價期，公司的盈利能力將會下降。

個人認為這兩種方式是能很好的分析出公司的盈利能力，更好的達到辨別公司屬性。

所有的公司都是以盈利為目標。要實現公司的盈利目標，取決於公司的盈利能力。那麼，從哪些方面可以分析出公司的盈利能力，我們可以從以下幾個角度去分析：

公司的盈利能力，主要是指公司的利潤高，並且是否具有穩定性，持續性的特點。也就是公司要賺錢，要賺穩錢，要持續的賺錢。

一個公司的盈利能力，是公司整合資源的能力體現。會涉及到以下幾個主要方面的因素：

01

產品是盈利能力的基礎

任何公司的盈利都是以產品為基礎的。這種產品可以理解為商品，內容，技術，服務等。也是公司盈利的基礎及工具。

產品是否具有市場差異化，產品質量與售後等。差異化的產品是公司盈利能力的重要要素之一。市場上一些盈利能力較強的公司，一定是擁有差異化的產品優勢。

另一個方面，公司的產品也決定了公司是否能夠持續盈利的能力。比如，產品是否能夠順應市場，是否能夠及時升級等。

02

產品銷售渠道的布局

公司的產品是盈利的基礎，那麼，產品銷售渠道布局是盈利的最關鍵的因素。也就是通過產品渠道的布局，可以分析出公司的銷售量，以及市場覆蓋率。也就是公司最主要的「開源」渠道。比如，以下公司是採用線下深度分銷模式，有的主要依靠電商渠道模式。有的是線下線上結合的渠道布局等。

產通過公司的產品銷售渠道的布局，比如銷售網點的數量，網點覆蓋率等數據，可以對公司的年度的銷售做出分析。這也是最主要的盈利能力分析。

03

產品的毛利率與銷售量

如果要分析一個公司的盈利能力，從財務的角度要看兩個主要的要素，一是產品的毛利率，另一個就是銷售量。產品的毛利率主要是看是否高於行業產品毛利率。或者是差異化產品具有高毛利率。如果是產品的毛利率較低，也要結合另一個要素就是銷售量。

有些公司的產品毛利率設計的非常高，但銷售量較低。這樣的公司盈利能力也是不理想的。有的公司產品毛利率低，但銷售量非常大。這樣的公司也是具有強的盈利能力。

所以，從財務的角度產品的毛利率與銷售量一定要結合分析，才能較客觀的斷定公司的盈利能力。從數字工具分析盈利能力是最科學的方法。

04

公司運營的成本因素

一個公司的盈利能力的判斷，是必須要考慮公司的運營成本要素。我們在分析盈利能力可能會更多的去分析銷售量，渠道布局，也就是公司的「開源」要素。很容易忽略「節流」的因素。一個公司如果總是高成本運營模式，盈利的能力一定會受到影響。

公司的運營成本，主要是指公司的產品銷售成本，公司運營產生的費用。一般低成本運作，是一個公司盈利能力較強的體現。

05

公司的現金流因素

現金流是否 健康 運轉，也是一個公司的盈利能力重要體現。有些公司的產品毛利率較高，銷售量也是非常可觀，但現金流卻非常的緊張。有可能會出現大量的應收帳款，出現很多的虛擬利潤，這都會影響到一個公司的盈利能力。

一般現金流非常充裕的公司，大都是盈利能力較強的公司。因為作為一個公司每天都會有一個固定的費用與成本產生，這都是需要現金支付的方式。如果，一個公司的盈利能力有限，是很難有充足的現金流的。

06

公司的老客戶的穩定性

分析一個公司的盈利能力，還可以從另一個角度去分析，就是公司的老客戶的穩定性。如果一些公司的老客戶數量較多，穩定性也比較高。這說明公司的產品是能夠給客戶創造利潤的。否則，很難有非常穩定的老客戶資源。一個公司只要能給客戶創造價值，那麼，也另一個角度看出公司的盈利能力比較高，也非常穩定。

特別是有些公司是做傳統渠道生意，線下老客戶的穩定性，說明公司的盈利能力也是比較穩定的。

總結：

分析一個公司的盈利能力，我們認為可以以下六個方面綜合考慮：公司的產品，渠道布局，產品的毛利率與銷售量，運營成本，現金流，老客戶的穩定性。

怎樣分析一家公司的盈利能力？盈利能力分析的指標非常多，為了快速進行初步判斷，我們一般從兩個方面分析，績效指標和財務指標。

績效指標：

1、市場佔有率，市場佔有率越高越好；

2、品牌識別率，越高越好；

3、客戶投訴率，越低越好；

財務指標：

1、營業收入，越高越好（現金收入部分，應收賬款不計入）；

2、銷售成本，越低越好；

3、銷售利潤，越高越好；

4、利潤率，越高越好；

對上市公司的分析，涉及的指標更多，不展開，僅作簡單介紹，可參考的三大指標有市盈率、市凈率、市銷率。同行業，同等規模企業市盈率低比市盈率高好，市凈率低比市凈率高好，市銷率低比市銷率高好。

企業長期的獲利，更多的是看其公司是否明確的占據了一個定位！

如：

沃爾沃 汽車 占據了「安全」這一定位

海飛絲洗發水占據了「去屑」這一定位

吉列剃須刀占據了「品類領導者」的定位

寶馬 汽車 占據了「超級駕駛的機器」這一定位

賓士 汽車 占據了「聲望」這一定位

.......

如果說一個企業旗下的品牌不是品類的代表或占據了品類特性的話，短期來看是盈利，但從長期來看，其獲利能力危險.....

長期來看，市場競爭的激烈程度只會加劇，消費者在購買產品時的邏輯是：

用需求來思考（如：我渴了）

用品類來選擇（如：我喝點什麼？咖啡、水、可樂、還是紅茶等等）

用品牌來表達（如：我喝點瓶裝水，來瓶農夫山泉吧！）

故：長期的獲利能力，一定要成為品類的代表或占據品類的特性....(只有此，才會長期立於不敗之地，長期的財富才會源源不斷....)

⑥ 如何通過財務分析觀察企業盈利與發展能力

盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅後利潤分析兩方面來研究。

一、企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（Rate of Return on Sale）是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中，職工為社會勞動新創價值所佔的份額。該項比率越高，表明企業為社會新創價值越多，貢獻越大，也反映企業在增產的同時，為企業多創造了利潤，實現了增產增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。該比率越高，表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約圓鉛效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約，都能使這一比率提高。

（三）總資產利潤率

總資產利潤率（Rate of Return on Total Assets）是企業利潤總額與企業橘喊好資產平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用債權人和所有者滲廳權益總額所取得盈利的重要指標。

二、股份公司稅後利潤分析

股份公司稅後利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

（二）每股股利

每股股利（Dividends Per Share，縮寫 ＤＰＳ）是企業股利總額與流通股數的比率。

市盈率，又稱價格一盈餘比率（Price---Earning Ratio，縮寫Ｐ／Ｅ）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標，也是投資者對從某種股票獲得１元利潤所願支付的價格。

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⑦ 企業盈利能力分析的方法主要有哪些 杜邦分析法有什麼優缺點

1.​反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等，可以通過對以上指標的分析，來判斷盈利能力的大小。

企業盈利能力分析的主要方法有：比率分析法、趨勢分析法和結構分析法。

2.杜 邦分析法的優點：

①有助於企業管理層更加清晰的看到權益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯關系。

②給管理層提供了一張清晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。

缺點：

①對短期財務結果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業長期的價值創造。

②財務指標反映的是企業過去的經營業績，衡量工業時代的企業能夠滿足要求。但在信息時代，顧客、供應商、雇員、技術創新等因素對企業經營業績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。

③在市場環境中，企業的無形知識資產對提高企業長期競爭力至關重要，杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題。

3.毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%=（不含稅售價－不含稅進價）/不含稅售價×100%

由此可見，毛利率的大小取決於銷售收入和銷售成本。

毛利率越高則說明企業的盈利能力越高，控製成本的能力越強。但是對於不同規模和行業的企業，毛利率的可比性不強。

京 東的毛利率較低的原因一是市場競爭同質化因素：二是研發成本較高;三是技術成本較高;四是資金周轉率的影響。