市政可行性研究投資估算編制方法

① 什麼是可行性研究投資估算

可行性研究與投資估算

天津理工大學經濟與管理學院

投資與工程管理系

楊飛雪

目錄

一、可行性研究的概念與歷史沿革

二、可行性研究的程序

三、可行性研究的內容

四、投資前期的投資估算構成

五、投資估算編制辦法

六、實施預算的編制

七、財務報表與項目評價

附錄:可行性研究報告編制

1-1 可行性研究是研究投資項目建設可能基礎上的技術問題的經濟效果。

如何將擬建項目的建設條件方面、技術方面、經濟方面等有機地、最優地統一起來，以達到取得最佳經濟效果。

是涉及技術科學、經濟科學、自然科學等三個領域的邊緣性科學。

目的是達到在建設可能基礎上技術先進條件下的經濟合理，在建設可能基礎上經濟合理條件下的技術先進

2-1 進行可行性研究的前提條件

准確確定項目的范圍（從而無論是估算還是計算，都不會遺漏任何重要的部分）

對確定的必需的資金來源能核定到相當准確的程度（因此須盡早考慮可能的項目資金籌措）

成立一個專門的可行性研究專家小組（其固定成員一般包括：工業經濟專家、市場分析專家、工藝師、機械工程師、土木工程師、環境影響評估專家、人事與組織管理專家、經濟與財務專家）

2-4 可行性研究程序

應具備的條件：

項目建議書已經批准

編制單位應具有相應的資格

按照國家有關規定進行

主要程序分為六個步驟，見下圖

3-2 專題研究包括一個投資項目的某些特定方面,用以支持可行性研究

擬製造產品的市場研究

原材料與市場研究

實驗室和中間實驗

建廠地址研究

環境影響研究

規模經濟研究

設備選擇研究

注:

若某項基本投入物可能是決定一個項目的可行性的決定因素時，應進行專題研究；

若某項產品所要求的具體工作過於復雜時，應進行專題研究

若在進行可行性研究過程中發現對項目的某個方面需要作更進一步的審查時，即使此時評估工作已經開始，也應在可行性研究工作完成前就此進行專題研究

3-3-1 項目戰略與銷售設想

項目戰略是規定達到項目目標所需的方法與活動

銷售設想包括特定的銷售戰略以及在選定的市場中達到項目目標所需的措施與方法

銷售設想是在按照銷售研究結果所決定的項目戰略的基本框架中制訂的

項目戰略與銷售設想的關系見下圖：

舉例：成本領先戰略

戰略核心

取得並維持比競爭對手成本更低的成本以提高競爭優勢

前提

具有相當的市場份額或其他優勢（如原材料等）

須具備的條件

（1）強的獲取資本的能力（融資能力）

（2）技術的革新與改進（技術創新能力）

（3）全面的勞動管理（人力資源能力）

（4）所設計的產品易於製造（適用性）

（5）低成本的銷售系統（外部經濟性）

3-3-1-3 銷售設想確定程序

（1）確定產品—目標群，界定每個目標群的產品種類

（2）確定銷售目標（什麼是現實的銷售目標？）

（3）制定市場擴大戰略中的銷售戰略（與競爭戰略一並考慮）

（4）規定整套銷售工作計劃（分銷商、代理商、最終用戶組合）

（5）規定銷售措施，制訂銷售預算

3-3-2 材料投入物

包括：

原料（主要指未經過加工的）

經加工的工業材料與部件

輔助材料與公用設施

廢棄物處理

備件

其他（如附屬設施的提供等）

3-3-2-1 材料投入物來源與供應分析

分析敘述其一般的來源、數據、可能的使用者、供應規劃

估計基礎材料投入物的數量

分析運輸費用與能力

需求與供應之間的依賴關系

若基本材料需進口，則還需分析

（1）來源與限制性因素

（2）不確定性因素

註：若投入物有可替代物，則在分析時應注意進行技術經濟分析（包括環境影響評估）

3-3-2-2 確定投入物供應的基本原則

成本最低化

風險最低化及供應的可靠性

建立與供應商之間的聯系

80-20法則

註：即管理好在份額上占總供應量的20%，但在價值上卻占總采購金額80%以上的投入物的供應

3-3-2-3 制訂供應規劃

選定的供應來源與供應商

協議與法規

供應數量與質量標准

運輸方式

存儲

風險評估

3-3-3 廠址選擇

3-3-3-1 需要考慮的條件

廠址的生態條件（土壤、氣候等）

環境影響（限制、標准等）

社會-經濟條件（限制、鼓勵等）

基礎設施（特別是關鍵性投入物的情況）

戰略問題（可持續發展、銷售戰略等）

土地費用

廠址准備、整治等費用

3-3-3-2 需估計的有關財務數據

生產成本（包括環境保護成本）

銷售成本

投資成本（包括環境保護）

收入

稅金、補貼、津貼等

凈現金流量

註：要注意考慮外部變化以及經驗與偏好對成本及收入的影響

3-3-3-3 廠址選擇報告

一般包括以下主要內容:

概述(如選擇依據、過程、原則等)

廠址要求及主要選擇指標

區域位置及廠址概況

佔地、拆遷情況

地質、氣象、水文情況

交通、通信情況

供應及社會情況

廠址方案的比較分析

附件（如平面規劃圖、批准文件、證明材料等）

3-3-4 工廠組織的分類

3-3-4-1 工廠組織機構的規劃步驟

明確業務的目標與目的

確定為達到目標而必需的職能

對必需的職能進行分類或聯系起來

設計組織機構的框架

分析、設計並描述所有的關鍵工作

擬訂招工與培訓計劃

3-3-4-2 組織機構設計應注意的問題

管理的廣度，即基層管理部門主管所領導雇員的數量

組織機構層次的數量

按職能、工序、設備、產品或顧客等級劃分的分部門

責任和權力的分配

3-3-4-3 組織機構設計中的費用問題

組織設計中的費用主要涉及到的是管理費用，又包括：

工廠管理費、行政管理費、銷售管理費、固定資產折舊費以及財務費用

管理費用的控制關鍵在於確定合理的成本中心（類似生產過程中的成本核算單元），如可以分為：行政與財務成本中心、內部服務成本中心、外部服務成本中心等

3-3-5 人力資源

對人力資源的需求，應按照組織機構的設置，根據項目的各個部門和職能分別確定。

項目所需的人力資源一般包括兩大類：

富有經驗的管理與監督人員

這是項目順利實施和成功經營的前提

2、按時提供的、受過專業培訓的技術和非技術工人

特別是在公共培訓方面，是發展中國家需要解決的一個問題

3-3-5-1 人力資源規劃誤點

未能提供具有經驗和能力的項目實施隊伍，導致工程拖期、成本增加

未能按時招工或由於培訓質量、時間等原因，導致投產後生產能力發揮不足

人員經驗缺乏導致原材料、設施、備品等維修和供應不足，從而造成意外停產等

銷售人員缺乏經驗，銷售成果不佳，導致銷售量與生產量不能匹配

運輸人員不熟練，導致產品在運輸途中誤期、丟失或變質

3-3-5-2 人力資源的培訓

根據人員特點和條件制訂培訓計劃

分析培訓任務，確定培訓范圍（可通過對職務分析的方法明確將要執行的任務）

正式培訓往往是針對管理和監督人員的，具體取決於設施、傳統及其他因素

在職培訓可採取單兵教練或培訓班的形式

培訓應是持續的、動態的，不僅在生產准備階段（雖然這是最重要的），而且在經營過程中仍然需要逐步提高人員素質

3-3-6 項目實施計劃

確定項目必須執行的現場內外工作的類型

確定工作任務的邏輯順序

編制分時間階段的實施進度表

確定完成每項工作需要的資源和耗費的成本

編制實施預算和現金流量表，以保證在實施時有充足的資金保障

記錄所有實施數據，以便及時修訂預測結論和實施計劃

4-1 可行性研究中投資估算的前提

投資估算包括投資成本估算、生產成本估算、銷售成本估算

明確項目的范圍，以便對投資成本、生產成本、銷售成本作出可靠的預測

將項目按照項目的實際布局和各組成部分的大小劃分為分層次結構的「分項目單元」，以便於計算投資、生產、銷售成本

投資估算是一項漸進的工作，如在機會研究階段，就需要估計各個生產要素的成本情況；在初步可行性研究階段，需要估計企業組織與管理費用以及勞動力成本等；在專題研究階段，可得到設備的估價等。

4-2 投資成本的估算方法

在規格和數量清單基礎上進行招標

以規格和數量為基礎，用類似項目的價格計算費用

使用從可比的生產項目中得到的單位成本參數計算成本

以現有的可比項目的成本為基礎依據，估算項目各組設備或按職能劃分的各部分的總成本

註：後兩種方法應根據目前實際情況進行調整，其影響因素主要包括：

年度通貨膨脹率變化

外匯匯率的變化

不同的法律、規章

進入施工現場的交通情況

由於缺少可靠數據而可能引起的誤差

當地情況（如地質、氣象等）的不同變化

項目在初步設計方面可能存在的缺欠

其他不可預見的事項

4-2-1 土地與廠址准備

4-2-2 工藝成本

原材料消耗費

能源消耗費

運轉維護費（包括修理費、裝置設備保養費、工器具費用等）

人工工資

工藝裝備及廠房折舊費

注:工藝成本是經過對多個工藝路線的技術經濟比較,並對所選中的方案進行優化後得出的

4-2-3 土木工程費用構成®

場地准備與整治

房屋建築

室外工程

工程與設計費用（包含在設備價值中的除外）

在冊的固定資產、無形資產

項目設計費用（不要重復計算）

運輸、搬運成本及費用

保險費用

關稅與其他稅款

4-2-4 生產前資本支出®

前期研究成本

開辦費、股票債券發行費、法律費用

項目與場地管理費

試制產品的銷售費

生產前准備費

人員招聘、培訓、管理等費用

試車、運轉和交付使用費用

建設期間應計算的貸款利息（與固定資產投資貸款所產生的建設期利息不同）

4-2-5 設備費用®

生產設備

輔助設備

環境保護、廢物處理、內部基礎設施服務等費用

設備備件費用

易耗品、工具等費用

4-3 生產成本的估算

應以正常的生產工作狀況（即達到正常生產能力的各種需要為依據），因此因全面考慮正常的停工、停機、假日、維修、更換工具、預定的生產班次安排、主要設備的不可分割性、正常出現的廢品，以及在上述情況下一年內生產的產品的數量等

生產成本的內容包括如下：

4-3-1 工廠成本

4-3-2 工廠管理費

4-3-3 行政管理費（基本屬於固定成本）

4-4 銷售成本的估算

銷售成本一般構成如下：

（1）直接銷售費用

包裝與儲存

銷售費（如手續費、折價、退貨等）

推廣費（如廣告、樣品等）

分配費用（如運輸、中途存儲、保險等）

（2）間接銷售費

銷售部門的管理費（如人員、通訊、材料、服務、市場調研、推廣活動等）

5-1 投資估算編制一般原則

投資成本估算包括固定投資估算與流動投資估算兩大部分，其中固定投資估算又主要包括工程費用和設備費用兩部分

生產成本與銷售成本的估算主要是按照企業的成本科目劃分進行估計

籌資成本的估算按籌資結構及通貨膨脹的情況進行

其他（如稅金、保險等）按有關法律、規定進行估計

5-2 固定投資估算

固定投資成本主要包括以下各項：

土地采購、廠址准備及整治

房屋建築及土木建築工程

機械與設備，包括主要與輔助設備

其他列入固定資產范圍的，如工業產權、專有技術、發明專利等，並且需要一次性付款的

5-2-1 房屋建築及土木建築工程費估算

第一步：熟悉設計方案和各種資料，對各項主要工程數量進行必要的核對和計算；

第二步：研究建設安排和實施方案的內容和要求是否合理可行，如建設工期、工程進度等，核查其與批準的項目建議書投資估算文件的規定是否相符，如有變動，分析其是否合理；

第三步：根據主要工程數量和選用的並經調整好的分項估算指標，計算出人工和材料的實物量；

第四步：取定人工費單價，計算材料預算價格；

第五步：根據確定的總體實施方案的要求，結合建設項目的世紀情況，取定各項費率標准；

第六步：根據確定的人工、材料的預算價格和各項費率標准，計算出各項費用，並進行累計匯總（若已經具有以綜合價格的形式編制的估算指標，則在計算出實物量後，可直接套用估算指標）。

5-2-2 設備費用的估算

設備費用=設備原價＋設備運雜費

其中對設備原價的計算，又分為進口設備與國產設備兩種情況。

對進口設備，有：

設備原價=設備貨價（FOB）＋國際運費＋運輸保險費＋銀行財務費＋外貿手續費＋關稅＋增值稅＋消費稅＋海關監管手續費

其中除貨價和國際運費外，其他費用均按有關規定計算

（接下頁）

至於國產設備的原價，一般是按照與設備製造廠商的合同訂貨價確定。

對於設備運雜費，其又包括：

運費和裝卸費

包裝費

供應部門的手續費

采購與倉庫保管費

5-3-1 應收帳款的估算

取決於企業的賒銷政策

一般計算公式為：

應收帳款=賒銷期（月）×全年總銷售額/12

公式中，

全年總銷售額=全年銷售產品的總成本-當年應計的（折舊+利息）

原因：折舊與利息由銷售收入補償,而不是由流動資金補償

5-3-2 存貨的估算

5-3-3 現金的估算

最重要的是要考慮利息的按時償還，因此一般需要在流動資金中安排一筆不可預見費，通常為5%左右。

5-3-4 應付帳款的估算

取決於供應商提供貸款的條件

主要考慮原材料、供應品和服務

對稅金應考慮是提前支付還是可以延期支付

應付工資應考慮有關法律法規的規定

如果是與投資有關的債權人，則不影響計算流動資金的需要量

6-1 實施預算的編制

實施預算的編制目標：確定實施一個投資項目所需要的資源成本

實施預算的編制原則：按照項目的不同實施階段來確定及編制

實施預算的編制方法：以項目確定的實施活動和任務為基礎，按照成本科目的劃分及標准，分類進行估計、編制（見下表）

6-2 項目實施成本的簡單分類

6-3 資本支出中的初期費用

7-1 財務報表的種類

7-1-1 損益表(凈收益表)

用於計算項目每年的凈收益或虧損

按照權責發生制的原則編制

與預測的資產負債表相關聯

可反映出固定成本、變動成本，從而為項目的盈虧平衡分析提供幫助

7-1-2 資產負債表

反映項目的累計資產以及資產的籌措方式

預計的資產負債表應包括對關鍵科目的估算，如現金、其他流動資產、固定資產、借入資本、流動負債等

7-1-3 資金來源與運用表

反映資金的來源與運用情況，特別是總的現金流入量和流出量

幫助解決項目資金短缺或清償能力的問題

若有外匯方面的問題，可單獨編制一份現金流量表

幫助項目優化籌資結構

7-2 項目評價(評估)

是可行性研究的核心

是決策的重要依據

引導方案經過需要-可能-可行-最佳的步驟,進行分析

目的既包括經濟效益的提高,又包括風險的迴避

最終目的是實現社會資源的最優配置

7-2-1 項目評價的基本要求

以經濟效益為中心，項目投資決策的主要目標是提高國民經濟效益

必須考慮資金的時間價值

項目的各種實施方案之間應具有可比性

價格與其他經濟參數在時間可比性上應一致

在財務與國民經濟評價的基礎上，應做好不確定性因素的分析

7-2-2 項目評價的基本內容

財務評價

以市場價格為依據

以行業基準收益率為貼現率

計算財務凈現值

國民經濟評價

以影子價格為依據

以社會折現率為貼現率

計算經濟凈現值

7-2-3 項目評價的歷史沿革

1、財務分析（FA）階段*

2、經濟分析（EA）階段

3、社會分析（ SA）階段

目前基本以財務評價為主

附錄： 可行性研究報告編制

一、對可行性研究報告的基本要求

1、可行性研究報告應該有一定的格式和深度

2、可行性研究的目的要明確，范圍要清楚

3、可行性研究應講究科學性、公正性和客觀性

4、可行性研究要重視調查研究，掌握經濟信息資料

5、可行性研究必須有多方案比較

6、可行性研究報告應可以為決策者提供依據

二、可行性研究報告基本格式

1、總論

（1）項目的概況。如項目名稱，主辦單位，承擔可行性研究的單位，可行性研究的主要依據、工作范圍、主要過程等；

（2）研究結果概要；

（3）存在的問題和建議。

2、市場需求預測和擬建規模

（1）國內、國際市場近期需求情況及發展預測；

（2）國內現有企業生產狀況估計，包括：生產能力、產品質量、銷售情況等；

（3）國內外市場產品價格分析、銷售預測以及本企業產品競爭能力分析；

（4）擬建項目的規模及各種方案的技術經濟比較與分析。

3、原材料、能源及公用設施情況

（1）確定所需的原材料的種類，估算其年需要量及年費用；

（2）確定所需的能源的種類，估算其年需要量及年費用；

（3）落實所需的原材料及能源（附供應單位的協議或意向）

（4）所需公用設施的數量、供應方式和供應條件

4、工藝技術和設備的選擇

（1）列出可供採用的工藝技術方案，各方案優缺點論述，推薦方案及理由；

（2）列出可供選擇的工藝流程方案，詳細分析各方案的優缺點，提出推薦方案並說明理由；

（3）列出選定的主要設備和輔助設備的名稱、型號、規格、數量，並說明理由；

（4）根據工藝技術、工藝流程、設備品種及數量，確定項目土建工程的構成及方案，繪出工廠平面布置圖、車間平面布置圖及車間剖面圖。

5、廠址選擇

（1）選定廠址、廠址面積及用地范圍（需附城市規劃部門同意選址的證明文件）；

（2）選址范圍內的現狀、土地種類；

（3）建廠地區的地理位置，與原材料產地、產品市場的距離，地區環境情況，現有運輸能力、實際負荷及發展規劃情況；

（4）該地區現有供水、排水、供電、煤氣等的能力和實際負荷以及發展規劃情況；

（5）廠址比較與選擇意見。

6、環境保護

（1）對建廠具體地區歷史和現在的環境調研，以及項目建成投產後對環境影響的預測；

（2）制定環境保護措施和「三廢」治理方案；

（3）編制審批環境影響報告書（附具有建設項目環境影響評價資格證書的單位編制完成的「環境影響報告書」）。

7、企業組織、勞動定員和人員培訓

（1）企業生產管理體制及機構設置的論述；

（2）在項目進展的不同時期需要的各種級別的管理人員、工程技術人員、工人及其它人員的數量、水平及來源；

（3）人員培訓規劃及費用的估計。

8、項目實施進度的建議

（1）項目建設的基本要求和總體安排；

（2）勘察設計、設備製造、工程施工、安裝、調試、投產、達產所需時間和進度要求；

（3）論述最佳實施計劃方案的選擇，並用線條圖或網路圖表示。

9、投資費用、產品成本與資金籌措

（1）主體工程和協作配套工程所需的投資；

（2）流動資金的估算；

（3）產品成本估算

（4）資金來源及依據，籌措方式及貸款償還方式。

10、項目財務評價

財務評價是項目經濟評價的重要組成部分，它是根據國家現行財稅制度和現行價格，分析測算項目的經濟效益和費用，考察項目的獲利能力、清償能力以及外匯效果等財務狀況，從企業財務角度分析、判斷項目是否可行，為投資決策提供可靠的依據。

11、項目國民經濟評價

國民經濟評價是從國家整體角度考察項目的效益和費用，用影子價格、影子工資、影子匯率、社會折現率等，計算分析項目給國民經濟帶來的凈收益，評價項目經濟上的合理性，是考慮項目或方案取捨的主要依據。

12、結論與建議

（1）運用各項數據從技術、財務、經濟等方面念書項目的可行性；

（2）存在的問題；

（3）建議

附：可行性報告與項目建議書的區別

1、目的與作用不同

項目建議書是投資項目選擇和立項評估的依據，項目建議書一旦批准，即可以立項，該投資項目即列入國家建設計劃，從而進入對項目的可行性研究工作。

可行性研究報告是投資決策的依據，可行性研究報告批准後，可以進入初步設計工作，對外資項目，只有可行性研究報告被批准，才能夠進行正式談判，從而簽定合同。

2、論證的重點不同

項目建議書主要論述項目建設的必要性，如是否符合國家、行業發展規劃；是否符合產業政策；建設地點是否符合生產力布局；市場需求是否滿足要求等。

可行性研究報告主要是通過對項目的技術經濟分析，優化建設方案，為初步設計提供依據，其重點是通過從市場、技術、財務、經濟、社會和管理等六個方面對項目進行詳細的評價。

3、工作依據和深度不同

項目建議書一般只做初步的勘察和調查，其工作深度較淺，計算精度也不太高。

而可行性研究報告是項目投資前期階段的總結成果，因此就要求對項目進行詳細的勘察和論證，所依據的資料也需要齊備，計算精度比較高。

4、成果形式不同

項目建議書一般不要求有嚴格的成果格式。

可行性研究報告要求附有資產評估報告、符合規定深度要求的市場調查報告、廠址選擇報告、地質勘察報告、水資源情況及資源調查報告、環境影響評價報告、自然災害預測資料等，其成果應能夠滿足進行初步設計的需要。

② 進行可行性研究的方法有哪些

完整的可行性分析就要把項目的建設背景、必要性和經濟意義進行透徹研究，以便確定項目的范圍、形式、種類和數量，具體有以下幾步：

第一，確定客戶的需求，客戶提出的需求很多時候是很籠統和模糊的，因為客戶並不是專業人才，不能用科學的術語描述自己想要的東西。

第二，通過客戶的需求，制定出項目建設的目標、規模、產品、方案和發展方向。項目經理最好具有前瞻性，能夠對將來的行業發展趨勢進行分析，使建設的目標符合市場的發展需求，並能為客戶出謀劃策，提出合理的改進意見，引到客戶用科學的眼光來看待自己的需求。

第三，分析手上的現有資源能否足項目的建設，調查現有人力、硬體設備、軟體系統、數據和資金續航能力等是否能夠足以完成項目建設，如果不能，那麼就要規劃好如何合理分配這些資源，優化資源的使用方式，或者直接向公司提出要求增加資源的請求。

第四，確定初步的實施方案，確定好項目的總體和詳細目標、項目范圍，總體結構和組成，核心技術和關鍵問題、產品的功能與性能。

第五，組織項目組的成員進行相關的培訓，因為項目組的成員經常都在變動，人與人之間不但在技術上需要默契，在情感上也需要默契，因此培訓就創造了一個很好的交流機會。