未來收益的計算方法

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『貳』 朋友們給我說一下資產評估中收益法的公式

資產未來收益期有限的情況：

在資產未來預期收益具有特定時期的情況下，通地預測有限期限內各期的收益額，以適當的折現率進行折現，各年預期收益折現值之和，即為評估值V，

基本公式是：V=a/r（1-（1+r)^-n)

式中：——未來第i個收益期的預期收益額，收益期有限時，還包括期末資產剩餘凈額；n——收益年期；r——折現率。

(2)未來收益的計算方法擴展閱讀：

1、參數確定

資產評估收益法，又稱收益遞減法或收益本金法，是國際公認的資產評估基本方法之一。資產評估是對被評估資產未來的預期收益進行估計，選擇一定的折現率。

將未來收益逐日轉換為評估基準日的現值，並將各期未來收益現值之和作為對被評估資產未來價值進行重新評估的方法。評估對象其應用要求是：估價對象使用時間長、連續性好，在未來相當長的一年內可以獲得一定的收益；估價對象的未來收益和所有者的風險可以用貨幣計量。

顯然，資產評估收益法涉及三個基本參數：預期收益、未來收益期和折現率。收益法的核心問題是確定預期收益、未來收益期和折現率。

2、預期收益的確定

受企業背景、政策因素等諸多因素的影響，存在很大的不確定性。然而，這並不妨礙確定預期回報的努力。--預期收入的確定應與歷史相關，高於歷史。把歷史和未來完全分開，簡單地從歷史推斷未來，是有失偏頗的。

同時，未來的發展也不是簡單的歷史復製品。應該明確的是，企業過去的發展不一定是合理的，企業資產的效用可能仍然有潛力或已經喪失。

企業未來收益的確定必須在考慮資產最佳合理使用的基礎上，通過對未來市場發展前景及各種因素對企業未來收益的影響的分析，模擬企業在未來的經營狀況和經營業績。未來在若干時期。--預期收入的確定取決於但不限於客戶企業提供的信息。

3、未來收益期的確定

資產的價值體現在對未來的獲取能力上，這直接關繫到未來收益期的長短。一般而言，應涵蓋委託評估資產的整個收益期。從整個受益年度開始，可以是有限期和無限期的統一。

營業執照的期限、經營合同約定的期限、租賃期限和經濟全生命周期，可以由有固定期限的人根據具體情況選擇。例如，可以使用營業執照的期限或者商務合同規定的期限。

根據具體情況判斷為不確定的，主要適用於確定在企業經營活動中屬於正常的資產的使用期限，不規定能夠影響企業持續經營的資產的使用壽命，或者可以解除該限制並可以繼續經營的資產。連續使用時，可採用不確定期間（永續法）計算其收益。

在資產評估實踐中，不僅要注意未來收益期限越長對未來收益預測差異的影響越大的問題，還要反對以未來收益期限為借口故意抹去未來收益期限差異的客觀存在。對未來收益預測差異有影響，導致未來收益的確定存在明顯偏差。

4、折現率的確定

折現率是影響評估價值的重要因素。它的小擾動可以無限放大整個評價結果。普里戈津的混沌理論在這里有其應用意義（已經得到了清晰的反映）。

掌握折現率的適宜性具有重要意義。為了確定合適的折現率，應遵循匹配原則，即根據委託資產的用途和需要，採用適合各種評估依據和數據價格類型的折現率對資產進行評估。

具體而言，折現率參數評價的匹配原則是指折現率參數與收益法評價、折現率參數與預期收益評價、折現率參數與評價之間的財務內涵與統計口徑的一致性。

收益期，以及在評估折現率參數和其他評估數據之間。在收益法的應用中，由於未來預期收益和未來收益期的含義不同，折現率與未來預期收益和未來收益期的匹配非常重要。考慮風險報酬原則。

企業不僅追求無風險報酬，而且意識到追求風險報酬是企業發展的主要動力。在評估企業資產價值時，必須確認並考慮風險和報酬因素的存在。風險報酬率的確定主要考慮委託人的經營風險、行業風險、市場風險和政策風險等因素。

在分析委託人現狀和發展趨勢的基礎上，結合高科技、高風險、高回報的基本特點，在適當參考同行業特別是同類上市公司投資回報率的基礎上，做出最終決定。

在上述原則的基礎上，具體折現率的確定可參照：行業平均收益率法、資本資產收益率法、無風險收益率加風險收益率法，結合西方理論和我國的具體情況。

在資產評估實踐中，必須認真分析行業信息，密切結合客戶的實際情況，充分說明和解釋選擇折現率參數的原因，避免簡單、一致。