Ⅰ 金字塔買賣法在牛市裡和熊市裡操作方法
金字塔操作買賣技巧
一、下降行情中的金字塔投資策略
這一操作方式是採用「低進高出」，往下承接的操作，以正三角形方式往下買進籌碼，以倒三角形方式出脫籌碼。
當投資者第一次買進股票籌碼之後，如果行情下跌，則第二次再買進第一次倍數的籌碼。以此類推，如果股價持續下跌，則進行第三次、第四次加倍買進，增加持股比率，降低總平均成本。此為正三角形往下承接，呈金字塔形，故稱金字塔式投資法，又稱倍數買進補倉法。
（一）、應用實例
1、以兩次加倍買進補倉為例。投資者把資金作好安排，在第一次買進後，如遇股價下跌，則用第一次倍數的資金作第二次買進，即第一次買進1/3，第二次買進2/3。比如，某投資者開始以每股20元的價格買進1000股，現在股價跌落到每股10元，該投資者決定在此價位加倍買進2000股，這時平均成本降為每股13.33元；等股價回升超過每股13.33元，在不考慮稅費的情況下即可保本。
2、以三次加倍買進補倉為例。若投資者在第一次買進後遇到股價下跌，第二次買進第一次倍數的股票，第三次買進第二次倍效的股票，即三次買入股票金額的分布是：第一次l/7，第二次2/7，第三次4/7。採用三次加倍補倉法，如果在第二次買進時就回升，則只要從第二次買進的價格回升1/3即全部夠本，如果行情到第三次買進後回升，則回升到第二次買進價格時即可保本。
（二）、存在缺陷
從風險收益比計算，這種補倉方法存在一定的缺陷，如果假設投資者採用三次加倍買進補倉法，並且股價每次下跌10%就補倉一次。那麼，投資者第一次投入的資金比例僅能占總資金的1／7，如果投資者買入後股價上漲330%，投資者由於初期投入資金少，則只能獲利4.3%，而如果股價下跌30%．剛投資者將出現全線套牢。
（三）．適合情況
這種操作方法比較適合於兩種情況：
1、股價下跌空間不大，補倉的次數應該能夠控制在3次之內。因為大多數投資者的資金無法承受多次的補倉操作，而且從風險收益比角度考慮，金字塔式補倉法不適合被高價套牢的股票。 2、適合追求穩定收益，並且不指望獲取豐厚回報的投資者。因為採用這種補倉法時，第一次買入只能是1/7．那麼即使股價上漲了10%，投資者也只能獲取1.4%的收益，扣除印花稅和各種手續費後，實際能獲取的收益非常小。
二、上升行情中的金字塔投資策略
上升行情中的金字塔操盤技巧有兩種：倒金字塔法和正金字塔法兩種。
（一）、倒金字塔法
如果建倉後市場行情與預料相同並已經使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應遵循兩個原則：只有在現有持倉已經贏利的情況下，才能增倉；持倉的增加應漸次遞減。
例如，當股市處於不斷上升行情中，投資者在1200點的時候投資5萬元買進，漲到1600點時投資10萬元買進，漲到2000點時投資20萬元買進，行情越高，投資領越大，從圖形看，像個倒金字塔。這是一種正確的投資技巧，隨著牛市行情的逐步確認而不斷追加投資，是一種合理而有效的投資法則，一般適用於牛市的初期。
從行情的排序上理解，分別在以下階段買進（見圖1）.
圖1 上升行情的倒金字塔投資策略
2．正金字塔法
例如，投資者在3000點的時候投資20萬元買進，漲到3500點時投資10萬元買進，漲到4000點時投資5萬元買進，行情越高，投資額越小，從圖形看，像個正金字塔。這主要是在牛市行情上漲速度過快或者是接近階段性頂部的時候使用。如果投資者獲利豐厚，並且對後市行情開始趨於謹慎，對於追加投資的應該減少。這就是「正金字塔「法則。
從行情的順序上理解，分別在以下階段買進（見圖2）。
圖2 上升行情的正金字塔投資策略
三、金字塔式賣出技巧
為避免賣得太早，宜採取正金字塔式的賣出方式，即當股價到達自己設定的第一個獲利點時，賣出3/6的持股；至第二個獲利點時，賣出2/3的持股；至第三個獲利點時，再賣剩餘的1/6。除非投資者非常有把握，否則同時賣出持股時，極易產生孤注一擲的危險。