企業內在價值計算方法

❶ 內在價值計算公式是什麼

內在價值的計算過程如下：

在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利 k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率 V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0時購買股票的成本。

如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本；

即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。

註：內在價值又稱為非使用價值，指一家企業在其餘下的壽命之中可以產生的現金的折現值。內在價值是一個非常重要的概念，它為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段。

(1)企業內在價值計算方法擴展閱讀：

內在價值的確定：

1、市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，一年期的銀行存款利率為3.87%，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。

2、資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。

3、就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。

❷ 內在價值計算公式是什麼

你好，內在價值V=股利/（R-G）其中股利是股息，R為合理的貼現率；G是股利增長率。股票內在價值是分析家們分析公司的財務狀況、盈利前景以及其他影響公司生產經營消長等因素後認為股票真正代表的價值。股票內在價值是分析家們分析公司的財務狀況、盈利前景以及其他影響公司生產經營消長等因素後認為股票真正代表的價值。
那麼股票的內在價值是怎樣確定的呢？
一般有三種方法：第一種市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，一年期的銀行存款利率為3.87%，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。
第二種方法資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。
第三種方法就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。
拓展資料：一、什麼是股票
股票不僅是股份公司所有權的一部分，而且是一種已簽發的所有權證書。是股份公司發行給各股東的一種證券，作為所有權憑證，以籌集資金，取得分紅和紅利。股票是資本市場的長期信用工具。它可以轉讓和交易。股東可以與其分享公司的利潤，但也應承擔公司經營失誤造成的風險。每一股代表股東對企業一個基本單位的所有權。每個上市公司都會發行股票。
同一類別的每一股代表公司的平等所有權。每位股東所擁有的公司的所有權份額，取決於其所持有的股份在公司總股本中的比例。
股票是股份公司資本的組成部分，可以轉讓和交易。是資本市場主要的長期授信工具，但不能要求公司返還出資。

❸ 怎麼算內在價值

這是付息債券，每年付的利息即現金流=6%x1000=60元。
計算公式為pv（內在價值）=60/（1+9%）+60/（1+9%）^2+60/（1+9%）^3+1000/（1+9%）^3=924.06元。
當票面利率小於預期收益率時債券折價發行（發行價格相當於內在價值）。

❹ 公司價值評估三種方法是什麼

1、固定資產成本評估：通過計算公司固定資產和產品價值來評估是公司評估的第一種方法。

2、公司品牌及收益評估：通過估算公司的年銷售量及品牌名譽來評估是第二種方法。

3、同類企業市場規模價值評估：通過計算類比同類公司的價值是第三種方法。通過計算公司的市場佔有率，市場規模和總市場的價值，來估算這個公司的價值。

(4)企業內在價值計算方法擴展閱讀：

注意事項：

在絕大多數情況下，自由現金流折現模型里的終止值佔到了模型里股票價值的50%以上。因此，只要終止值發生一點點變化，整個估值可能差十萬八千里。而且這個終止值對折現率非常敏感，將折現率下調1%，整個公司的估值可能上升1倍。

所以在實際估值中，估值者不能將自有現金流模型化，這只是一個概念，不能量化，同時要理解不能量化不代表實戰中無法操作和估值。

❺ 巴菲特是如何評估一家公司的內在價值的

一、巴菲特對內在價值的簡單定義：

巴菲特對內在價值的簡單定義——它是一家企業在其餘下的生命中可以產生的現金流量的貼現值。

二、巴菲特通常對公司內在價值採用最簡單的評估方法

【評估企業內在價值的方法，越簡單往往越有效。這就像田間施肥一樣，通過各種數學模型和電腦計算得到的化肥施用量，貌似不會比老農憑經驗施肥更合理、更簡單】

巴菲特在2000年財務報告中坦言，他對上市公司價值評估的方法是現金流量貼現率，而且，他只評價那些業務簡單/他能夠理解，並且可以預測/具有持續競爭優勢/長期穩定的現金流。

這種簡單的評估方法包括以下3項內容：

1.使用最簡單的長期現金流定義。
這個定義就是所有者權益，相當於上市公司財務年報中的「公司收益＋折舊等非現金支出－維護持續競爭優勢的資本支出」。

2.使用最簡單的貼現率——一般參照長期國債利率。

3.尋找最簡單的明星企業。
明星企業發展的歷史表明，它們能夠給股東以長期、穩定的獲利回報。明星企業的典型特徵是，具有巨大的無形資產和經濟商譽。

三、巴菲特的內在價值估演算法

假如有一家企業可以持續獲得每年20%的投資收益，那麼，有兩種方法來估算該企業的價值。

1、可以建立一個未來利潤和現金流模型，並把預測的現金流按10%的貼現率/折現率擇現成現值。這種方法在實際工作中很難操作，而且由於想像中的投資回報期經常被誇大，所以容易高估實際價值。

2、另外可以採用的較好的方法是，把股票當作一種債券來估值。

假設市場利率水平保持在10%附近，票面利率為10%的債券通常會按票面價值出售，票面利率為20%的債券則會以兩倍於票值的價格出售。

例如，按100元發行而每年利息為20元的債券很快就會被買主把價格推高到200元,即翻一翻。回報率為20%的股票價格會稍高一些。如同債券一樣，股票收益的一部分是現金(即現金股利)，剩下部分留存起來。如果留存的盈利還可以保持20%的凈資產收益率，它如同創造了一個以票面價格購買收益率為20%的債券的選擇權：企業每留存一元錢就會在將來多創造0.2元的收益或者其價值為2元（=2倍）。

簡單說，留存收益的價值是正常企業收益的2倍。通常情況下，企業留存收益的價值相當於企業增量收益與正常利率水平的比值。計算出的留存收益價值還需再進行折現以計算內在價值。

內在價值＝凈收益＊可持續的資本收益率／（貼現率＊貼現率）

由於我們假定長期貼現率為10%，這相當於說內在價值是收益的100倍再乘以凈資產收益率。凈資產收益率通常以百分比形式來表示，所以一個實用的記法是：

當證券的市盈率與凈資產收益率100倍相等時的市場價值就是它的內在價值。（_對這個持否定態度，自由現金流的折現值估算靠譜些）。巴菲特說：「沒有一個能計算出內在價值的公式。你得懂這個企業。」意思是：有公式可以算出公司價值的人都是蒙人的！

四、安全邊際

俺們通常所說的安全邊際——在其內在價值上給5~8的折讓，就是股票的市場價格比它的內在價值低多少？有多少空間可以作為我們投資的屏障？這樣俺們的投資就很踏實的多，象巴菲特一樣穩坐釣魚船.

❻ 如何對企業的內在價值進行估算

凈資產分析法：假設企業在自由進出、沒有競爭優勢的條件下，資產價值就是公司的內在價值，因而可以從企業的資產負債表著手，分析企業的資產狀況，而後挖掘出公司的內在價值。凈資產法有時又被稱為清演算法，是指變賣企業所有資產後，扣掉負債之後的凈值。這種方法的特點是假設企業不再存活，不考慮企業未來的盈利狀況，而且通常將流動資產的凈值作為清算價值的粗略估計。有時候，人們稱其為第一清算價值定律。後來第一定律又發展成為「凈『凈資產』法」，它是在流動資產的基礎上再減去流動負債及長期負債，這大概是格雷厄姆最保險的估演算法了。他指出，投資人如果能做到分散風險，買一籃子「流動資產比流動負債及長期負債的總和多1/3」的公司，應該不會出大差錯。大蕭條後，格雷厄姆在華爾街跳樓大拍賣中仔細挑選這些有零頭的股票，狠狠地賺了一筆。而巴菲特也採用這種「煙屁股」法買便宜貨，收購了當時處於困境的伯克希爾?哈撒維公司並發展成為他的旗艦控股公司。
盈利能力分析法是衡量內在價值的第二個可靠標准。它是從公司的損益表出發，認為內在價值就是現有收益經過適當調整後得到的價值，它等於公司資產的重置成本。這種盈利能力價值也就是公司資產加上公司特許經營權帶來的競爭優勢。特許經營權包括先進的管理或政府的特別許可等等，也許它不如純粹的競爭優勢持久，因而對這一條價值的估計不如對資產價值的估計可靠。這里最為關鍵的是對現有收益如何調整，主要應當包括糾正對會計概念的錯誤理解，解決折舊、攤銷與恢復年初資產水平再投資的差異，經濟周期及其他暫時因素等等。通常會出現三種情況：一是公司的盈利能力價值遠遠低於資產的重置價值；二是兩者基本相等；三是計算正確的盈利能力價值明顯高於資產的重置成本。顯然，我們選擇的是第三種，但是公司的競爭優勢究竟有多大、能夠維持多久是需要判斷的關鍵。比如，福特公司的競爭優勢就只維持了二三十年，而可口可樂則享受了100多年的超額利潤。
成長性分析法是最難估計、最不可靠的一種方法，特別是預測未來很長一段時間的增長率就更難。

❼ 怎麼樣計算上市公司的內在價值

上市公司「內在價值」研究

價值投資就是在一家公司的市場價格相對於它的內在價值大打折扣時買入其股份.內在價值是一個非常重要的概念,它為評估投資和企業的相對吸引力提供了唯一的邏輯手段.內在價值在理論上的定義很簡單:它是一家企業在其餘下的壽命史中可以產生的現金的折現值.

雖然內在價值的理論定義非常簡單也非常明確,但要精確或甚至大概的計算一家公司的內在價值都是很困難的:

(1)「一家企業在其餘下的壽命史中可以產生的現金」本身就是一個難以琢磨的概念,這完全依賴於對公司未來的預期其本身就充滿了不確定性,以這個未來充滿了不確定性的現金流為基礎而形成的判斷有多大的可性度呢?

(2)影響折現值的另一個重要因素就是折現率,在不同的時點、征對不同的投資人會有相差懸殊的選擇---這也是一個不確定的因素.

股票價格總是變化莫測的,而股票的內在價值似乎也是變化莫測的?

如果不能解決對所謂內在價值的評估問題,那麼價值投資的理論基礎又何在呢?

我曾追隨著前輩大師們的足跡企圖對此問題的困惑尋求突破但收獲寥寥無幾.翻盡所有關於芭菲特的書籍及伯克希爾·哈薩維公司大量的年報資料,雖然關於「內在價值」的字眼隨處可見,但他卻從未告訴我們該如何去計算它. 芭菲特最主要的合夥人查利·芒格還曾耐人尋味的說過這樣的話:芭菲特常常提到現金流量但我卻從未看到他做過什麼計算;對此芭菲特解釋說:一切的數字與資料都存在於他的腦子里,若某些投資需要經過復雜的運算(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)那它就不值得投資.看來要指望芭老來幫助我們解決內在價值的評估問題是沒希望了.雖然也曾有人建立過計算公司內在價值或實質價值的完美公式,但卻無法為公式里的變數提供准確的數據,它除了能滿足理論家的個人偏好外毫無實際意義.

關於內在價值的評估始終是一個模糊的問題,但以芭老為代表的前輩大師們還是提供了一些「定性」的評估指標:

(1)沒有公式能計算公司的真正價值,唯一的方法是徹底的了解這家公司;

(2)應該去偏愛那些產生現金而非消化現金的公司(不需一再投入大量現金卻能持續產生穩定現金流);

(3)目標公司就是以一個合理的價格買進一家容易了解且其未來5年10年乃至20年的獲利很穩定的公司;

(4)…………………………………………….

即便如此,面對「內在價值」我們依然一籌莫展

也許「內在價值」是個個性性的東西,對它的評估一半取決於其本身另一半則取決於評估它的投資者.

也許正是因為如此,芭老從不明確他自己的計算方式以免形成誤導,況且芭老本人也不能保證他的計算方式是正確的更不能保證是唯一正確的.在芭老的意識里「內在價值」也始終是個模糊的大概值.比如他曾在其年報中透露:如果兩個對伯克希爾·哈薩維公司都能熟悉的投資者對其「內在價值」進行評估那麼差異應該不會到10%.

顯然所謂的模糊性就是不確定性就是風險,對此芭老們有他們的應對之道----「安全空間」:它的內涵就是投資的目標不僅僅是價值而是被低估的價值. 市場價格相對於它的內在價值(一個模糊值)大打折扣的公司才有吸引力,簡而言之這個被加大的折扣就是安全空間,它讓我們在對內在價值的評估中如果犯錯誤也不會有重大的損失.

而關於「安全空間」正是我下一篇要重點分析與探討的概念………………

在價值投資的理論體系中有幾個核心概念:

(1)安全空間(安全邊際)

(2)內在價值

(3)特許經營權

而這幾個概念都有點」說不清道不明」的感覺,以事實為依據的最理性的價值投資卻是建立在一些模模糊糊的或無法量化的概念基礎上,想起來真是匪議所思.

可以確定的是:「內在價值」是無法精確量化的!

這市場那麼多聰明人,否則早該有人因此而拿到諾貝爾獎了

對價值投資者來說如果無法對「內在價值」的內涵做更深入的分析那麼價值投資的合理性將遭受質疑,因為在「內在價值」無法量化的情況下所謂的高估或低估怎麼會有說服力呢?雖然「安全空間」的概念對此缺陷做出了彌補........

對」內在價值」量化，進入誤區就無可避免了。價值的東西是個「很人心」的玩意兒，非精確科學。據說，2000年美國股災中有2位(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)諾貝爾經濟學獲得者壯烈了。在某一點上、某一時刻，某一公司的價值只有一個！但真正接近『真理』的就是最大的贏家！由於時空的變換，價值也是動態的，但我們要做的是把握」價值運動的趨勢」.老芭這方面肯定比其他人看得准、深、遠、透！歸根結底，價值博弈！

所以，投資是藝術又是科學，是高度的『邊緣』科學。

我個人覺得如果普通股的價格低到能保證穩定的獲得每年12％以上的收益率，即8倍的市盈率，那麼這只股票對絕大多數人都是非常有價值的。但首要前提是穩定，如公共事業類的或是基礎非常龐大抗打擊的大企業。

當然，這只股票此時會顯得很恐怖，那就得看大家的眼光了。

我倒覺得，對「內在價值」的把握是屬於「第六感覺」的東西，是理性中的感性，因此很難用語言表達出來．

「內在價值」說玄也不玄。

「一家企業在其餘下的壽命史中可以產生的現金」其實就是折現現金流之和的概念。包含三個要素：

1、每年的現金流的金額；

2、折現率；

3、年限

之所以不玄就是可以理論上用公式可以很明確的定義；之所以玄就是這三個數都沒法確定，工夫就在這里。

一粒鑽石的價值都因人因時因地不同,何況資產呢?更何況資產只是公司的一個成分呢?一切都是相對,評價,估價和定價更是如此.

SOSME你也是一帶宗師，我拜師先。

股票本來就沒有價值，只是符號一個

若大家要研究內在價值的話，我想目前大家可對鋼鐵類股票加以對照，也許能加強價值投資的信心。

因為它們目前的市場價格相對於它的內在價值已經大打折扣了！

我覺得內在價值的評定，關鍵在一個折現率，這個數值應該是個經驗值吧？

一切的數字與資料都存在於他的腦子里,若某些投資需要經過復雜的運算那它就不值得投資

----「安全空間」:它的內涵就是投資的目標不僅僅是價值而是被低估的價值. 市場價格相對於它的內在價值(一個模糊值)大打折扣的公司才有吸引力,簡而言之這個被加大的折扣就是安全空間,它讓我們在對內在價值的評估中如果犯錯誤也不會有重大的損失.

一、基本面系列指標

1、安全邊際（疊加），名稱來自巴菲特的安全邊際概念，股價處於五根線所劃分出的不同位置時風險不同，莊家的炒做策略不同，我們的操作思路也應該不同。

2、均衡定價（疊加），包括兩個指標，黃線是基本均衡定價，就是安全邊際中的中線，用基本面數據計算。白線是技術均衡，由成本均線等技術指標計算。基本均衡是股票的穩態，技術均衡是亞穩態。

3、安全極限，測量股價偏離基本均衡定價的程度，股價達到安全邊際上紫線時，安全極限100，理論上超過這根線的股票不到15%，達到上蘭線時安全極限170，超過的股票不到5%。

4、投資價值（疊加），包括兩個指標。黃線是投資價值，用每股收益除以利率；藍線是保守投資價值（暫定名），綜合了凈資產和收益兩個因素，比較穩定，一般也比較低。

5、殼價格（疊加），只考慮股票作為炒做籌碼的價值。

6、博弈理性度，大盤指標，市場總體偏離均衡定價的程度。隨著股市走向成熟，該值應逐漸接近100，現在在65左右。

7、平均市盈率，大盤指標，較目前報刊上公布的數據演算法更科學，計算中包括了虧損股並加上同期銀行一年期存款利率倒數作為參考。

8、平均市凈率，大盤指標，市凈率是股價和每股凈資產之比。

提供一個我自己計算內在價值的案例:

貴州茅台的價值(或價值區域)是多少?

資產的價值（內在價值）是由該資產為所有者帶來的可分配現金流的現值決定的,這一結論得到理論界的廣泛認同,我也將以此為基礎來計算茅台的價值區間。(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)計算現值或內在價值的標准方法是從估計現在及未來合理年度（5年或10年或更長）的相關現金流開始的，然後選擇與資產風險相匹配的資本成本率，有了這兩個數據就可以計算每年現金流的現值，把這些現值匯總就可得到合理年度之前所有現金流的現值。

遠期現金流的傳統處理方法提出了終端價值的概念：假設5年或10年後現金流永遠按固定比例增長的基礎上計算得到，在這一假設(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)下5年或10年後現金流現值等於隨後一個年度預測的現金流乘以一個乘數，這個乘數等於1除以資本成本率與固定增長率之間的差額。例如我們預計的資本成本率為8%，固定增長率為5%，那麼乘數為1/（8%-3%）=20。把終端價值折算到現在再加上之前年度的現金流現值就得到了內在價值。

我們假設2003年的收益是4.2億(為了簡化處理過程,再根據茅台的現金流狀態,假設可分配現金流與凈收益相同),2004年由於有產量與價格的雙重提升增長假設為25%,隨後2005年-2008年每年增長15%,2009年以後假設將以3%固定收益率增長,貼現因子=1/(1+R)T其中R=8%(資本成本率)、T是年份數，現在我們就可以計算內在價值了：

年度 收益 貼現因子 現值

2004 5.25億 0.93 4.88億

2005 6.04億 0.86 5.19億

2006 6.95億 0.79 5.49億

2007 7.99億 0.74 5.91億

2008 9.19億 0.68 6.25億

2009將以3%固定收益率增長,2009年的收益為9.19*1.03=9.47億,終端價值為9.47*1/（8%-3%）=189.40億,再對其進行貼現189.40*0.63=119.32億.

現在可以計算出內在價值=4.88+5.19+5.49+5.91+6.25+119.32=147.04億

如果假設前提變化,計算的結果將會有很大的出入,特別是終端價值是一個最大的變數(因為其在總現值中是最主要的組成部分)比如:

（1）如果假設2009年以後以2%固定收益率增長,那麼終端價值現值是99.43億、內在價值是127.15億；

（2）如果假設2009年以後固定收益率增長為0,那麼終端價值現值是74.58億、內在價值是102.30億；

如果2004--2008的增長率不能達到15%，或2009年以後固定收益率增長是負數變化就更多了；

如果達到wjmonk君的樂觀預期，那麼內在價值將在200--300億以上；

如果資本成本率增大將降低內在價值，具體演算法同上。

目前茅台的市值=28.00元/股*3.025億股=84.70億

做為保守起見以上面計算的較低數102.30億為內在價值點,那麼折扣率在17%左右,安全邊際其實很一般.

結論:28.00元/股的貴州茅台不僅有投資價值,而且其價值還存在一點的低估,如有更低價值得介入.

再對上面關於用「現值法」計算「內在價值」的問題進行幾點說明:

（1）「現值法」雖然是計算「內在價值」最具邏輯性的方法，但理論上的正確未必能夠在實踐中提供准確的內在價值模型，代數計算的准確性與影響模型變數的不確定性之間存在矛盾。計算中那些對未來估計的增長率到底有(文章來源：股市馬經 http://www.goomj.com)多大的把握，公司是否會在某一年面臨更劇烈的競爭、技術挑戰、原料成本高漲或其它可能導致現金流變化的問題，利潤率和必需的投資水平是估計現金流的基礎，它們的遠期數值同樣難以預測。

（2）不可靠性問題是在確定內在價值過程中進行現值分析所固有的問題，對今後幾年的現金流進行准確的預測是不可能的，隨著時間的推移准確性還會降低，而且現值定價法所依賴的信息--操作變數的參考值--通常也是不可知的。

雖然有這么多的缺陷，但我們的前輩大師們已經解決了這些問題：
（A）安全邊際：對各類參數及估計值盡量做保守的處理；

（B）選擇那些易於了解或在自己的專業范圍內的公司做為分析對象，芭老說他不投資看不懂的公司或結構復雜的公司可能就是基於此吧；

（C）選擇那些收入穩定、可預期程度較高、經過經濟周期的考驗、特別是具有特許經營權的對象做為分析與投資的對象。就我來說只有如同茅台這類公司才適合用「現值法」來計算「內在價值」，否則用於其它公司准確性將大為降低。

❽ 如何計算上市公司的內在價值

從長期來看，一家上市公司的投資價值歸根結底是由其基本面所決定的。影響投資價值的因素既包括公司凈資產、盈利水平等內部因素，也包括宏觀經濟、行業發展、市場情況等各種外部因素。在分析一家上市公司的投資價值時，應該從宏觀經濟、行業狀況和公司情況三個方面著手，才能對上市公司有一個全面的認識。 一、宏觀經濟分析 <1>宏觀經濟運行分析 證券市場歷來被看作「國民經濟的晴雨表」，是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。只有把握好宏觀經濟發展的大方向，才能較為准確的把握證券市場的總體變動趨勢、判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經濟狀況良好，大部分的上市公司經營業績表現會比較優良，股價也相應有上漲的動力。 為了把握國內宏觀經濟的發展趨勢，投資者有必要對一些重要的宏觀經濟運行變數給予關注。 A．國內生產總值GDP 國內生產總值是一國（或地區）經濟總體狀況的綜合反映，是衡量宏觀經濟發展狀況的主要指標。通常而言，持續、穩定、快速的GDP增長表明經濟總體發展良好，上市公司也有更多的機會獲得優良的經營業績；如果GDP增長緩慢甚至負增長，宏觀經濟處於低迷狀態，大多數上市公司的盈利狀況也難以有好的表現。我國經濟穩定快速增長，2006年GDP同比增長10.7%；07年一季度GDP同比增長率達到了11.1%。近一兩年來，上市公司業績的快速增長正是處於宏觀經濟持續向好、工業企業效益整體提升大背景下的增長，中國經濟的快速增長為上市公司創造了良好的外部環境。 B．通貨膨脹 通貨膨脹是指商品和勞務的貨幣價格持續普遍上漲。通常，CPI（即居民消費價格指數）被用作衡量通貨膨脹水平的重要指標。溫和的、穩定的通貨膨脹對上市公司的股價影響較小；如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續，且經濟處於景氣階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升；嚴重的通貨膨脹則很危險，經濟將被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，企業經營將受到嚴重打擊。除了經濟影響，通貨膨脹還可能影響投資者的心理和預期，對證券市場產生影響。CPI也往往作為政府動用貨幣政策工具的重要觀測指標，今年以來我國CPI高位運行，因此在每月CPI數據公布前後，市場也普遍預期政府將會採取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發了股市波動。 C．利率 利率對於上市公司的影響主要表現在兩個方面：第一，利率是資金借貸成本的反映，利率變動會影響到整個社會的投資水平和消費水平，間接地也影響到上市公司的經營業績。利率上升，公司的借貸成本增加，對經營業績通常會有負面影響。第二，在評估上市公司價值時，經常使用的一種方法是採用利率作為折現因子對其未來現金流進行折現，利率發生變動，未來現金流的現值會受到比較大的影響。利率上升，未來現金流現值下降，股票價格也會發生下跌。 D．匯率 通常，匯率變動會影響一國進出口產品的價格。當本幣貶值時，出口商品和服務在國際市場上以外幣表示的價格就會降低，有利於促進本國商品和服務的出口，因此本幣貶值時出口導向型的公司經營趨勢向好；進口商品以本幣表示的價格將會上升，本國進口趨於減少，成本對匯率敏感的企業將會受到負面影響。當本幣升值，出口商品和服務以外幣表示的價格上升，國際競爭力相應降低，一國的出口會受到負面影響；進口商品相對便宜，較多採用進口原材料進行生產的企業成本降低，盈利水平提升。 目前，人民幣正處於漸進的升值進程中，出口導向型公司特別是議價能力弱的公司盈利前景趨於黯淡，亟待產業升級，提高利潤率和產品的國際競爭力；需要進口原材料或者部分生產部件的企業，因其生產成本會有一定程度的下降而受益；國內的投資品行業能夠享受升值收益也會受到資金的追捧。人民幣小幅升值，房地產、金融、航空等行業將直接受益，而對紡織服裝、家電、化工等傳統出口導向型行業而言則帶來負面影響

❾ 內在價值計算公式是什麼

股票的內在價值的計算：一隻股票的內在價值＝每股收益＋每股凈資產＋凈資產收益率＋每股經營現金流量。

即在計量日，只有當股票市價超過行權價格時，才確認並計量補償費用。但如果在計量日行權價格等於或高於股票市價，則不確認補償費用。所以內在價值法下多數固定型股票期權在授權日的內在價值為零，即股票市價和行權價格的差額為零。

應用內在價值法計量補償費用時，當股票市價發生變化時，內在價值也跟著變化，所以在每一個會計期末都需要對期權補償費用進行調整。

(9)企業內在價值計算方法擴展閱讀：

主要缺點：

1、內在價值法無法真實地反映股票期權的成本。由於國外通常規定，確定性股票期權計劃的行權價不得低於期權發放日股票市價，因而股票期權在發放日的內在價值通常為零，但實際上該期權本身肯定是具有一定價值的。

2、由於確定性股票期權計劃對員工而言更容易實現,所以其價值應大於不確定條件的股票期權計劃，但在內在價值法下，由於確定性股票期權行權價一般都等於(或大於)發放日的股票市價，內在價值不存在，往往不用確認費用，而不確定條件的期權計劃卻要確認更多的費用，這顯然不合情理。

❿ 企業估值如何計算

公司估值的計算方法有PEG法、PS法、DCF法。

1、PEG法

PEG法是在PE法（PE=公司價值/凈利潤）的基礎上演變出來的，是市盈率和收益增長率之比，PEG=（每股市價/每股盈利）/（每股年度增長預測值）。PEG估值最大特點是把成長性考慮在內。

公司估值

公司估值是指著眼於公司本身，對公司的內在價值進行評估。公司內在價值決定於公司的資產及其獲利能力。意義是公司估值是投融資、交易的前提。一家投資機構將一筆資金注入企業，應該佔有的權益首先取決於企業的價值。

對投資管理機構而言，在財務模型的基礎上進行公司估值不僅是一種重要的研究方法，而且是從業人員的一種基本技能。它可以幫助我們：將對行業和公司的認識轉化為具體的投資建議、預測公司的策略及其實施對公司價值的影響、判斷公司的資本性交易對其價值的影響。