債券價格計算方法這個選題的意義

① 財務管理計算-債券價格,某公司在2002年1月1日發行一種債券，每張面值為1 000元，其票面利率為10%，期限

1)、1050=1000*10%/2*（P/A，k/2，2*5)+1000*(P/F，k/2，2*5)，求出K即為到期收益率；
2)、P=1000*10%*(P/A，8.24%，2)+1000*(P/F，8.24%，2)，求出P即為債券價值；
3）、到期年收益率=[(1000*10%*2+1000)/1300]的2次方根-1；
4）預期收益率=6%+0.8*(9%-6%)
5)、P=1000*（1+10%）/（1+10%）
拓展資料：
一、什麼是債券？
債券是一種金融契約，是指政府、金融機構、工商企業等直接向社會籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。
發行債券是企業經營中常見的經濟活動，與財務人員的工作息息相關，會計科目中也有與之相關的科目—、應付債券。
二、債券的種類
債券分為三種情況，分別是：面值發行、溢價發行和折價發行。
1．面值發行
按股票的票面金額為發行價格。採用股東分攤的發行方式時一般按平價發行，不受股票市場行情的左右。
2．溢價發行
採用這種方式發行證券時，以高於證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。溢價發行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。
3．折價發行
發行債券時，發行價格低於債券票面金額，到期還本時依照票面金額償還的發行方法。正常情況下，低價發行可以提高債券的吸引力，擴大債券的發行數量，加快發行速度，有利於發行者在短期里籌集較多的資金。
債券情況不同對財務人員的賬務處理也有著不同的影響，因此，對於債券的不同情況財務人員要有所了解。債券的發行價格也影響著財務人的賬務處理，下面小編就為大家舉例說明如何計算債券的發行價格吧。
三、債券發行價格的計算方法
分期付息的債券的發行價格=每年年息×年金現值系數+面值×復利現值系數
到期一次還本並付息的債券的發行價格=到期本利和×復利現值系數

② 債券投資的五個問題：債券價值估值方法及影響因素

以前經常看到銀行門口排隊買國庫券的場景，國庫券其實就是債券的一種，因為它是政府發行的，安全性高，收益率又高於銀行同期儲蓄存款，因此受到一些老百姓的喜歡。除了國庫券以外，還有金融機構債券和公司債券，不同的債券在價值、期限、利率、風險等方面都是不同的，如果希望投資債券，就有必要弄明白債券市場的基本情況和一般規律，下面從五個方面來做一個簡要介紹：

第一，什麼是債券？

什麼是債券呢？ 債券是一種金融工具，約定了利率、到期時間、利息支付方式、面值等事項，因為收益是事先約定不變的，所以也叫做固定收益類證券，和權益類投資相比，債權投資風險相對較小，收益是可以確定的，債券到期後，投資者能夠收回本金和利息。

債券如何分類？ 按債券的發行人分類有政府債券、金融債券和公司債券。按計息的方式分類有固定利率、浮動利率和零息利率的債券。按期限分為短期債券、中期債券和長期債券。依據債券里約定條款有可贖回債券、可回售債券、可轉換債券等。按債券違約時的受償順序可分為有保證債券、優先無保證債券、優先次級債券、次級債券和劣後次級債券。

債券有哪些風險呢？ 與其他投資工具一樣，債券也面臨各種風險，這些風險可以分為信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險和提前贖回風險。

債券市場體系是什麼樣的？ 目前我國債券市場是由銀行間債券市場、交易所市場和商業銀行櫃台市場三個市場組成的體系。其中銀行間債券市場在債券分銷量、託管量和現券交易量方面都是佔主導地位的。

第二、債券價值如何估算？

債券價值是由債券未來現金流的現值決定的，債券價格受市場因素的影響，圍繞債券價值上下波動。對不同類型的債券有三種估算方法：

1、 零息債券估值法

零息債券是一種低於面值的現值發行，不支付利息，到期按面值償還的債券，債券發行價格和面值之間的差額就是投資者的利息收入，這里投資者未來收到的現金流就等於債券的面值，所以，按照現值貼現模型公式，可以得出零息債券內在價值計算方法：

M表示面值，r表示年化市場利率，t表示債券到期時間，單位是年。

因為多數零息債券的期限小於一年，所以上述公式簡化為：

這里的t的單位是天。

例如：某一國庫券面額是100元，貼現率為3.82%，到期時間為90天，那麼這一國庫券的內在價值為：

2、 固定利率債券估值方法

固定利率債券按票面金額計算利息，利息可以按約定的支付方式定期支付，投資人未來收到的現金流包括了定期支付的利息和到期支付的本金兩部分，它的內在價值計算公式為：

V表示固定利率債券的內在價值，C表示每期支付的利息，M表示面值，r表示市場利率，n表示債券到期時間。

舉個例子來說明上述公式的意思：

某種國庫券面額是100元，票面利率是5.21%，市場利率為4.89%，期限是3年，每年付息一次，那麼這個國庫券的內在價值為：

3、 統一公債估值方法

統一公債沒有到期日，發行人承諾對該公債的投資者永久地支付利息，所以比較特殊，現代企業中優先股的股東，可以無限期獲得固定利息，因此也相當於一種公債，它的內在價值計算公式簡化後為：

V表示固定利率債券的內在價值，C表示每期支付的利息，r表示市場利率。

第三,債券的收益率如何計算？

債券的收益率分為當期收益率和到期收益率，當期收益率是債券某一期間所獲得的現金收入與債券價格的比率，計算公式為：

I為當期收益率，C為年化息票利息，P為債券市場價格。

到期收益率是到期後投資者獲得的年平均收益率，它是到期的全部年化息票利息與購買價格之比，計算公式為：

I為當期收益率，C為年化息票利息，P為債券市場價格，y是市場利率，M為面值。

債券價格與到期收益率的關系公式如下：

從上面的公式可以看出影響到期收益率的因素有：

（1）票面利率。它與到期收益率同向增減。

（2）債券市場價格。它與到期收益率呈反向增減。

（3）計息方式。固定利率債券比零息債券收益率高。

（4）再投資收益率。市場利率波動會使再投資收益率變化，會影響到實際持有債券到期收益率。

舉例來理解上面的公式：

例一：某種債券面值100元，10年還本，年息8元，名義收益率為8%，如該債券某日的市價為95元，則當期收益率為8/95，若某人在第一年年初以95元市價買進面值100元的10年期債券，持有到期，則9年間除每年獲得利息8元外，還獲得本金盈利5元，到期收益率為(8×9+5)/（95×10）=8.1%

例二：票面金額為100元的2年期債券，第一年支付6元利息，第二年支付6元利息，當前市場價格是95元，到期收益率為：

 y=8.836%

第四 ， 債券期限結構和信用利差如何影響 債券收益率？

不同債券收益率是不同的，可以用債券的期限和信用利差兩個方面來衡量。

債券期限結構是債券收益率與到期期限的關系，分為四種類型，即上升、反轉、水平和拱形。上升類型表示收益率與期限正相關，短期債券收益率低，長期債券收益率高。反轉類型收益率與期限負相關，短期債券收益率高，長期債券收益率低。水平類型長短期收益率基本相同。拱形類型表示期限較短的債券，收益率與期限正相關，而較長期限的債券，收益率與期限負相關。

信用利差表示兩種債券對違約風險的補償差異程度，風險越大，投資收益率就越高，它有以下特點：

（1）相同信用等級的非政府債券，信用利差隨期限的增加而擴大。

（2）信用利差隨經濟周期的擴張而縮小，隨經濟周期的縮小而擴張。

（3）信用利差可作為預測經濟周期活動的指標。

第五，什麼是債券的久期和凸性？

利率變化是影響債券價格的主要因數之一。久期和凸性是衡量債券價格隨利率變化的兩個重要指標。

什麼是久期呢？久期是債券投資者收回全部本金和利息的平均時間，這是因為固定利率債券是定期支付利息的，每一期利息的收回時間是不同的，將每一期利息加權平均到期期時間，就是久期。其計算公式為：

這個公式的意思是，支付金額的現值權重乘以期限的累加和，支付金額的現值權重等於支付金額的現值與當期債券價格的比值。可以推導出債券價格的變化率與收益率的變化量的公式：

這個公式說明，在收益率不變時，債券價格的變化率與修正久期變化方向相反。修正久期越大，債券價格波動越大。

舉例說明一下久期的概念：

息票率6%的3年期債券，每半年付息一次。當前市場價格為97.3357，到期收益率為7%，久期為2.79年，假設債券的到期收益率忽然增加到7.1%，債券價格將如何變化？

即收益率上升0.1%，債券價格大約下降0.2621元。

什麼是債券的凸性呢？久期描述了價格-收益率曲線的斜率，凸性描述了價格/收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價格對收益率的二階導數。凸性對投資人是有利的，即凸性越大，價格越優。

久期和凸性有什麼作用呢？它的作用是能對債券價格風險起到管控的作用，也就是實現資產組合現金流匹配和資產負債的有效管理，對現金流的匹配使用所得免疫策略，保證投資者有充足的資金可以滿足預期現金支付的需求。對資產負債的有效管理使用價格免疫策略，保證所持有的資產市場價值高於負債的市場價值，也就是資產的凸性高於負債的凸性。

以上介紹了債券的基本概念，債券價值估算方法，利率、期限和信用對債券價格的影響，以及這些影響的定性和定量的分析結果。

③ 請解釋債券價格的計算公式

從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）可得債券價格P的計算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。

(3)債券價格計算方法這個選題的意義擴展閱讀：

債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。債券價格主要分為發行價格和交易價格。

從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+r×N)—P]/（P×n）
可得債券價格P的計算公式P=M(1+r×N)/(1+R×n)
其中
其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。

影響因素

1.待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。

2.票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。

3.投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。

一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。

4.企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。

5.供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。

6.物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。

7.政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。

8.投機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。

④ 債券價格計算公式

P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)] 這是債券價格的計算公式C是債券的利息,F是債券的面值r是必要收益率這個式子經常出現一般是求債券的價格的時候用到的是債券的貼現公式關於...

⑤ 債券發行價格計算公式

計算公式為：分期付息的債券的發行價格=每年年息×年金現值系數+面值×復利現值系數

到期一次還本並付息的債券的發行價格=到期本利和×復利現值系數;

【案例】

A企業發行企業債券500萬元，期限為5年，票面利率為10%，發行時市場利率為8%，每年付息一次，到期一次還本。則，發行價格計算如下：

每年年息=500×10%=50(萬元);

分期付息的債券的發行價格=每年年息×年金現值系數+面值×復利現值系數=50×3.992+500×0.68=539.6(萬元)。

拓展資料：

債券的種類：

債券分為三種情況，分別是：面值發行、溢價發行和折價發行。

1.面值發行

按股票的票面金額為發行價格。採用股東分攤的發行方式時一般按平價發行，不受股票市場行情的左右。

2.溢價發行

採用這種方式發行證券時，以高於證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。溢價發行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。

3.折價發行

發行債券時，發行價格低於債券票面金額，到期還本時依照票面金額償還的發行方法。正常情況下，低價發行可以提高債券的吸引力，擴大債券的發行數量，加快發行速度，有利於發行者在短期里籌集較多的資金。

債券情況不同對財務人員的賬務處理也有著不同的影響，因此，對於債券的不同情況財務人員要有所了解。債券的發行價格也影響著財務人的賬務處理，下面小編就為大家舉例說明如何計算債券的發行價格吧。

⑥ 債券價格計算公式與利率問題。

債券投資有四種收益率：票面收益率、直接收益率、到期收益率和持有期收益率。

一、票面收益率

票面收益率，又被稱為面值收益率，它是指利息收入與票面額的比率，在數值上等同於票面利率。顯然，票面收益率假設債券的購買價值等同於面額，並且沒有考慮其他的收益來源，因而票面收益率只能是收益率的最簡單衡量，並不能說明債券的投資價值。票面收益率的計算公式為：

票面收益率=每年的利息收入/債券面值×100%＝票面利率

票面收益率只適用於投資者按照票面金額買人債券並持有到期滿時按票面金額收回本金這種情況，他沒有考慮到買入價格可能與票面金額不一致，也沒有考慮到未將債券持有到期而中途賣出的可能。因此，票面收益率並不能夠真實地反映債券投資的收益。

二、當期收益率（Current Yield）

直接收益率是債券每年的利息收入與購買價格的比率。該收益率考慮到債券投資者的購買價格可能並不等同於面額，因而用真實的購買價格取代了票面額。直接收益率的計算公式為：

這里y是到期收益率，P是債券購買價格（可以小於、大於或等於債券面額，視市場情況而定），I是每年的利息支付，M是面額。這個公式和前面求附息債券理論價格的公式結構完全一樣，只不過這個公式是由價格計算到期收益率，後者是由確定的收益率水平計算價格。

如果債券在當前時間點上的剩餘期限不是整數，那麼復雜一點的公式就是：

其中w是當前到最近的一個付息日剩餘的計息天數。

附息債券到期收益率的計算比較復雜，因為它涉及次方的運算。從理論上說，在期限n＞4時，就不一定能夠直接求出y的值。求解這樣的方程式，一般用「試錯法」：

先估計一個y值代入，如算出的現值小於債券購買價格，則代入另一個較小的y值；相反，如算出的現值大於債券購買價格，則代入另一個較大的y值，這樣周而復始，直到找到一個正確的到期收益率。幾乎所有的計算機程序都是使用的這種試錯原理，只不過程序在計算時，試錯的方法更為合理一些，因而求出正確解的速度也就更快一些。最常見的計算方法如「差分迭代法」和「牛頓迭代法」，如果你熟悉數學，不妨自己也試一試。

※例：Peter的投資決策

Peter在1999年的12月30日發現國債0696的市場價格分別是152.48元。Peter要求的最低收益率為3.5%，那麼國債0696是否具有投資價值呢？

對於附息固定利率國債0696，1999年12月30日距離其到期日2006年6月14日還有6年167天，尚有7次付息，現把方程式列出來：

我們先估計一個到期收益率3.4%，把它代入這個方程式，計算出的價格是154.53元。因為比市場價格高，因此要把分母調高，我們再估計一個高一點的到期收益率為3.8%，再次計算，得出的價格是151.61元。又比市場價格低，那麼再把到期收益率降低一點……。這樣反反復復，最終可以得到一個較准確的到期收益率3.68%。這就是以153.48元投資國債0696並且持有到期的，以復利計算的到期收益率。

Peter發現3.68%的到期收益率大於自己的最低回報要求，因此認為這個債券是可以投資的。

事實上，採用「試錯法」計算附息債券的到期收益率是比較復雜的，這一點也可以從上例中看出。因此，在實踐中，我們往往採用近似法來計算附息債券的到期收益率。雖然這種計算方法並不是十分精確，但是，由於這種計算方法十分簡便、易學，因而也具有較大的適用性，在市場上經常可以見到。

最常見的近似公式是：

直接收益率＝每年的利息收入/買入價格×100%=債券面值/買入價格×票面利率×100%

雖然直接收益率較票面收益率更為科學，但是直接收益率還是沒有考慮到購買差價、利息再投資收益等債券投資收益的其他因素，而僅僅是考慮了利息收入這一部分，因此，直接收益率也不能真實地反映國債券投資的收益。直接收益率只對那些每年從國債券投資中獲得一定利息收入的投資者來說有一定的意義。

三、到期收益率（Yield to Maturity）

到期收益率（YTM），是使債券上得到的所有回報的現值與債券當前價格相等的收益率。它反映了投資者如果以既定的價格投資某個債券，那麼按照復利的方式，得到未來各個時期的貨幣收入的收益率是多少。如果投資者准備以目前市價買入某種債券，並且計劃持有至該債券期滿，則到期收益率可作為預期收益率，並可將它與其他投資對象的收益率加以比較；如果投資者已經按某一價格買入了某一債券並已持有至期滿，則到期收益率就是該債券的實際收益率。

到期收益率的計算是債券理論價格計算的相反過程。回想一下債券理論價格的計算過程，投資者有一個最低的回報要求，然後通過計算得到這個債券的理論價格。而到期收益率的計算則正好相反，投資者已經知道了債券當前的價格，想要計算出在這個價格之下，債券的回報率是多少，而這個回報率，就是債券的到期收益率。

1. 到期一次還本付息債券的到期收益率。

到期一次還本付息債券任何利息支付，到期時一次支付固定數量的本金和利息，這種債券的到期收益率的計算很簡單：

P是債券的購買價格，Vf是債券的到期還本付息額，n是債券的期限，以年為單位。

回想一下到期一次還本付息債券理論價格的計算公式，到期收益率的計算正好是定價計算的相反過程。定價計算公式是知道回報率r的條件下求理論價格P，而到期收益率的計算公式是在知道價格P的條件下求到期收益率y。

2. 附息債券的到期收益率。

附息債券是每年付息的，因此，它的到期收益率實際上是能使未來的利息和本金的現值之和等於債券購買價格的貼現率，其計算公式為：

這里y是按近似公式計算的附息債券的到期收益率，P是債券的購買價格（可以小於、大於或等於債券票面額），I是每年的利息支付，M是面額，n是年限。

顯然，採用近似方法計算的結果同採用「試錯法」計算的結果之間具有一定的差異，但是，這種差異並不是很大，在可以接受的范圍之內。因此，現在市場上很多的附息債券到期收益率的計算都是採用這種近似方法。

而證券公司一般使用更簡單的方法計算到期收益率並供投資者參考。它的計算公式如下：

這個公式是上一個簡略公式的進一步簡化，由於債券面額M和債券的市場價格P之間的差距不會很大。因此（M+P）/2和P之間的差距也不會太大，這種簡單方法計算出來的收益率的參考性也是可以接受的。

3. 到期收益率和債券計價格之間的關系。

從到期收益率的計算公式種可以看出，到期收益率和債券價格之間是反比的關系。對於同樣一個債券，到期收益率高意味著價格較低，而到期收益率較低則意味著價格較高。

4. 到期收益率和債券票面利率的關系。

喜歡數學的讀者可以自己計算一下，不論附息債券的期限是多少，如果它是以平價發行的，也就是說發行當日的價格為100元，則發行日的到期收益率必定等於票面利率。而且，在剩餘期限為整數年限時，如果價格為100元，債券的到期收益率也必定等於票面利率。

但是注意，只有在期限還剩下整數年限時才會有這種情況。如果在兩次利息支付的中間出現市場價格等於面值的情況，則到期收益率肯定會小於其票面利率。關於這一點可以利用到期收益率的公式進行證明，在這里就省略了。

四、持有期收益率

在現實生活中，許多投資者在購買債券之後不一定要到期兌付，往往可能中途就賣出。如果中途將債券賣出，那麼這時投資者得到的收益率就不是到期收益率，而是持有期收益率，即從購入到賣出這段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差別在於將來值的不同。

1. 到期一次還本付息國債券的持有期收益率

由於到期一次還本付息國債券到期前沒有利息支付，因而其持有期收益率的計算比較簡單，只需要用賣出價格取代公式中的將來值（到期還本付息額）即可，即有：

這里Ps是國債券的賣出價格。

2. 附息債券的持有期收益率

由於投資者持有該債券共中途賣出，因此，對投資者而言，有：

這里w是指投資者購入債券之日至購入後得到最近一次利息支付的剩餘時間（單位為年），h是賣出債券之日距上次利息支付的時間（用年數來表示），m是購入債券與賣出債券之間的整數年限。若買入債券到賣出債券之間不足1年，而且中間沒有取得過利息，則該公式要作修改為：

同附息債券到期收益率的計算一樣，可以利用「試錯法」來計算持有期收益率y。當然，我們也可以採用近似方法來計算附息債券的持有期收益率。由於近似方法可以免掉「試錯法」的繁瑣，因而也具有很大的適用性。

最常見的附息債券持有期收益率計算的近似公式為：

同樣，採用近似方法計算的結果同採用「試錯法」計算的結果之間差異並不是很大，在可以接受的范圍之內。而市場人士習慣使用更簡單的方法來計算附息債券的持有期收益率，它的計算公式是：

從以上分析和計算可知，對同一種債券而言，使用不同的計算方法可以得出不同而又比較接近的到期收益率或持有期收益率。在我們介紹的三種方法中，試錯法最精確但計算最復雜，近似法次之，而簡便的計演算法精確度最低，但在市場上使用得最普遍。

掌握了債券投資收益率的計算，我們可以將債券市場上不同品種債券加以比較，從中選擇期限與自己的投資期限相近而收益率相對較高的債券進行投資。但要注意的是，收益率之間的比較，只限於剩餘期限相同的債券之間，因為期限越長的債券收益率一般來說會越高，這種收益率與期限之間正比的特性被稱為「收益率曲線的向上傾斜」。

⑦ 怎麼計算債券的價格

利率與債券價格的關系有三種情況。
第一種情況是長期債券，其價格隨利率的高低按相反方向漲落。 [1] 例如，一種面值為1000元的債券，息票率為9‰，償還期限為30年，如果市場利率也為9‰，那麼，債券價格與其面值剛好相等。但如果市場利率提高為14%，則這一債券的價格只有650元。
第二種情況是國庫券價格受利率變化影響較小，因為，這種債券的償還期短，在這一短時期內國庫券可以較快地得到清償，或在短期內即以新債券可代替舊債券。
第三種情況是，短期利率越是反復無常的變動，對債券價格的影響越小。例如，一年到期的債券，即使利率提高2%，也只使債券價格下跌2%。
利率，這里大體分兩種，一個是債券的票面利率，另一種是市場利率。先說結論：
債券的票面利率越高，賣的價格越貴，因為獲得的利息收入高，這個應該好理解，總結一下就是，同等條件下，債券的票面利率越高，債券的價格越高，二者呈同向變化。
市場收益率越高，債券的價格越低，總結一下就是，同等條件下，債券的價格跟市場收益率呈反向變化。針對這一條，解釋如下：
債券是固定收益產品，就是說，未來的現金流是確定的，就是按照票面利率定期付息，最後一次性歸還本金。對於未來固定的現金流，要想計算今天的價格，就要把這一系列現金流折現，我舉個例子，一個三年期債券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期後一次性歸還本金。所以未來三年的現金流就是10、10、110（本金加最後一次利息）。
要想計算現在債券的價格，就要看現在的市場利率，當市場利率為9%時，債券價格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元；
假如市場利率突然變為8%，即市場利率下降1個百分點，則債券價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可見，隨著利率的下降，債券的價格是上升的，債券價格跟市場收益率呈反向變化。

⑧ 債券的價值計算公式，求解釋！

【1】典型債券的債券價值計算公式：債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值。

【2】平息債券的債券價值計算公式：平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值。

【3】流通債券的債券價值計算公式：

a.計算債券價值的時間當作折算時間點，把債券歷年的現金流量按非整數計息期進行折現。

b.債券最近一次的付息時間當作折算時間點，先計算債券歷次付息時的現金流量現值，然後將折算到現在的時間點。
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金，按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人 [2] 。
債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。
債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定，具體包括：
1．債券面值
債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。
2．償還期
債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3．付息期
債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。
4．票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
5．發行人名稱
發行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。
上述要素是債券票面的基本要素，但在發行時並不一定全部在票面印製出來，例如，在很多情況下，債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。

⑨ 會計實務中級：應付債券實際發行價格怎麼計算及計算的意義

這個問題主要是要搞清楚年金和一次性收付款的關系，
復利現值是針對一次性收付款所計算的現值，年金是每隔相同時間發生的等額收款或付款，比如說5期的年金，就會發生5次等額收款或付款，那麼年金現值是計算這5期年金現在的價值，
復利現值是針對一次性收付款所計算的現值，復利現值只計算某年發生的一筆收款或付款現在的價值。比如企業取得一項5年期的借款本金1000萬，票面利率5%，按年支付利息，這里對於利息部分實際就屬於一項年金，對於到期歸還的本金就屬於一次性償還。

⑩ 債券發行價格的計算公式

債券發行價格=各期利息按市場利率折算的現+到期票面金額按市場利率折算的現值。

債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數+Σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）^年數。

債券發行價格是將債券持續期間的各期的利息現金流與債券到期支付的面值現金流按照債券發行時的。

(10)債券價格計算方法這個選題的意義擴展閱讀

決定債券發行價格的基本因素如下：

1、債券面額

債券面值即債券市面上標出的金額，企業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業應根據自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。 財富生活

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發行還是溢價或折價發行的決定因素。

4、債券期限

期限越長，債權人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發行價格就可能較低。